Los bancos centrales extranjeros ahora tienen más oro que los bonos del Tesoro de EE. UU., a pesar de estar respaldados por casi 10 billones de dólares en deuda estadounidense. Esto está reconfigurando silenciosamente el sistema monetario global.
No es un patrón oro formal. No hay paridades, ni tipos de cambio fijos. Pero, en cierto modo, es mejor: acumulación voluntaria en mercados abiertos, impulsada por la elección soberana, no por mandatos de Bretton Woods.
Los bancos centrales se están diversificando alejándose de la dependencia exclusiva del dólar sin abandonarla. El oro no ofrece riesgo de contraparte, ni riesgo de impago, ni margen de presión política. Es el activo de reserva definitivo cuando la confianza en cualquier sistema basado en una sola moneda se siente incierta.
Esto importa para cualquiera que piense en la construcción de carteras a largo plazo, el riesgo cambiario o el futuro del estatus de reserva del dólar. El cambio es gradual, pero la tendencia es clara: el oro vuelve a ser un pilar central de las reservas oficiales, y no solo un vestigio.
No es un patrón oro formal. No hay paridades, ni tipos de cambio fijos. Pero, en cierto modo, es mejor: acumulación voluntaria en mercados abiertos, impulsada por la elección soberana, no por mandatos de Bretton Woods.
Los bancos centrales se están diversificando alejándose de la dependencia exclusiva del dólar sin abandonarla. El oro no ofrece riesgo de contraparte, ni riesgo de impago, ni margen de presión política. Es el activo de reserva definitivo cuando la confianza en cualquier sistema basado en una sola moneda se siente incierta.
Esto importa para cualquiera que piense en la construcción de carteras a largo plazo, el riesgo cambiario o el futuro del estatus de reserva del dólar. El cambio es gradual, pero la tendencia es clara: el oro vuelve a ser un pilar central de las reservas oficiales, y no solo un vestigio.