Cuando veía un fondo con un tamaño de activos elevado, antes lo interpretaba directamente como “liquidez suficiente”. Más tarde descubrí que la cantidad de dinero en libros solo indica cuántos activos están estacionados allí; no indica si, durante una volatilidad del mercado, la operación puede completarse sin problemas.#baby
El momento en que realmente hay que poner a prueba la liquidez, por lo general, no coincide con un periodo de mercado estable. Tras cambios rápidos de precio, los prestatarios ajustan posiciones de forma concentrada, los colaterales deben liquidarse o venderse, o muchos usuarios salen al mismo tiempo; la profundidad que antes parecía abundante puede adelgazarse rápidamente. En ese momento, el slippage de la operación, las fuentes de precios y la ruta de liquidación influyen en el resultado final.
Por eso, al observar aplicaciones relacionadas con TBV, separo el tamaño de los activos de la calidad de la liquidez. Que BTC pueda entrar en una determinada estrategia solo significa que obtiene una vía de acceso; si este mercado puede soportar de repente un aumento de la necesidad de vender o canjear, es otra prueba distinta.$BABY
Un mercado maduro de BTCFi debería permitir que los usuarios vean con antelación los datos clave: cuánta profundidad negociable hay, qué tan grande podría ser la desviación cuando el precio fluctúa con fuerza, y cómo se gestionaría la falta de liquidez.
Las cifras en periodos tranquilos son fáciles de mostrar; lo que las vuelve realmente fiables es que, cuando aparece la presión, aún se mantenga una negociación ordenada. @BabylonLabs_io
El momento en que realmente hay que poner a prueba la liquidez, por lo general, no coincide con un periodo de mercado estable. Tras cambios rápidos de precio, los prestatarios ajustan posiciones de forma concentrada, los colaterales deben liquidarse o venderse, o muchos usuarios salen al mismo tiempo; la profundidad que antes parecía abundante puede adelgazarse rápidamente. En ese momento, el slippage de la operación, las fuentes de precios y la ruta de liquidación influyen en el resultado final.
Por eso, al observar aplicaciones relacionadas con TBV, separo el tamaño de los activos de la calidad de la liquidez. Que BTC pueda entrar en una determinada estrategia solo significa que obtiene una vía de acceso; si este mercado puede soportar de repente un aumento de la necesidad de vender o canjear, es otra prueba distinta.$BABY
Un mercado maduro de BTCFi debería permitir que los usuarios vean con antelación los datos clave: cuánta profundidad negociable hay, qué tan grande podría ser la desviación cuando el precio fluctúa con fuerza, y cómo se gestionaría la falta de liquidez.
Las cifras en periodos tranquilos son fáciles de mostrar; lo que las vuelve realmente fiables es que, cuando aparece la presión, aún se mantenga una negociación ordenada. @BabylonLabs_io