Estudiar @BabylonLabs_io durante más tiempo, y más siento que hay un problema que no se puede evitar:
Babylon lleva tiempo hablando de “convertir el BTC en un activo de colateral utilizable”, y recientemente los fundadores también han puesto el foco en las grandes narrativas como la adopción institucional y la eficiencia de capital. Este rumbo, por supuesto, tiene sentido, pero desde la perspectiva de un trader me preocupa otra cosa: ¿$BABY puede soportar el verdadero dinero grande en su propio mercado?
Actualmente, la capitalización de BABY ronda los 46 millones de dólares. Y el precio todavía está aproximadamente un 93% por debajo de su máximo histórico. Lo más destacable es esto: según el criterio de CoinGlass, el volumen spot de 24 horas es de menos de 1 millón de dólares, mientras que el volumen de contratos se acerca a los 12 millones. El open interest ronda los 9,3 millones. Es decir, hoy la fuerza dominante en el libro de órdenes proviene en gran parte del apalancamiento, no de compras reales en el mercado spot.
Esto resulta bastante incómodo.
Un protocolo que presume estar diseñado para servir a activos del nivel de BTC, pero cuyo token es más activo en el mercado de contratos que en el spot. Cuando el mercado está estable no se ve el problema; pero si hay un estímulo por noticias, presión de venta tras desbloqueos o una caída brusca del mercado, los market makers primero cancelan órdenes, el libro se adelgaza rápidamente, aumentan los deslizamientos de las órdenes a precio de mercado y, una vez que se dispara el stop loss, se encadenan liquidaciones. Crees que has puesto un stop loss, pero en condiciones extremas el precio al que realmente se ejecuta la operación puede ser completamente otro.
En la actualidad, la tasa de financiación en Binance y OKX es de aproximadamente 0,005% cada 4 horas. No es un valor extremo, pero indica que los alcistas siguen pagando de manera sostenida; al mismo tiempo, las porciones de los primeros inversores, el equipo y asesores ya se están desbloqueando mes a mes desde el 10 de mayo. El siguiente hito de desbloqueo será el 10 de agosto.
No estoy cuestionando la dirección técnica de Babylon. Lo que cuestiono es esto: si el protocolo insiste en la seguridad y en una infraestructura de nivel institucional, ¿existe en el lado del mercado una profundidad, estabilidad de market making y garantías de ejecución en condiciones extremas a un nivel comparable?
En la próxima llamada de los fundadores, además de hablar de colaboraciones y visión, ¿pueden comentar también de manera pública la profundidad del libro en las principales bolsas, la estructura de los market makers, la volatilidad anómala y los objetivos de liquidez?
Porque el verdadero mercado institucional no depende solo de la historia: depende de si, después de que entran las órdenes grandes, el libro de órdenes sigue ahí.
#baby $BABY @BabylonLabs_io
Babylon lleva tiempo hablando de “convertir el BTC en un activo de colateral utilizable”, y recientemente los fundadores también han puesto el foco en las grandes narrativas como la adopción institucional y la eficiencia de capital. Este rumbo, por supuesto, tiene sentido, pero desde la perspectiva de un trader me preocupa otra cosa: ¿$BABY puede soportar el verdadero dinero grande en su propio mercado?
Actualmente, la capitalización de BABY ronda los 46 millones de dólares. Y el precio todavía está aproximadamente un 93% por debajo de su máximo histórico. Lo más destacable es esto: según el criterio de CoinGlass, el volumen spot de 24 horas es de menos de 1 millón de dólares, mientras que el volumen de contratos se acerca a los 12 millones. El open interest ronda los 9,3 millones. Es decir, hoy la fuerza dominante en el libro de órdenes proviene en gran parte del apalancamiento, no de compras reales en el mercado spot.
Esto resulta bastante incómodo.
Un protocolo que presume estar diseñado para servir a activos del nivel de BTC, pero cuyo token es más activo en el mercado de contratos que en el spot. Cuando el mercado está estable no se ve el problema; pero si hay un estímulo por noticias, presión de venta tras desbloqueos o una caída brusca del mercado, los market makers primero cancelan órdenes, el libro se adelgaza rápidamente, aumentan los deslizamientos de las órdenes a precio de mercado y, una vez que se dispara el stop loss, se encadenan liquidaciones. Crees que has puesto un stop loss, pero en condiciones extremas el precio al que realmente se ejecuta la operación puede ser completamente otro.
En la actualidad, la tasa de financiación en Binance y OKX es de aproximadamente 0,005% cada 4 horas. No es un valor extremo, pero indica que los alcistas siguen pagando de manera sostenida; al mismo tiempo, las porciones de los primeros inversores, el equipo y asesores ya se están desbloqueando mes a mes desde el 10 de mayo. El siguiente hito de desbloqueo será el 10 de agosto.
No estoy cuestionando la dirección técnica de Babylon. Lo que cuestiono es esto: si el protocolo insiste en la seguridad y en una infraestructura de nivel institucional, ¿existe en el lado del mercado una profundidad, estabilidad de market making y garantías de ejecución en condiciones extremas a un nivel comparable?
En la próxima llamada de los fundadores, además de hablar de colaboraciones y visión, ¿pueden comentar también de manera pública la profundidad del libro en las principales bolsas, la estructura de los market makers, la volatilidad anómala y los objetivos de liquidez?
Porque el verdadero mercado institucional no depende solo de la historia: depende de si, después de que entran las órdenes grandes, el libro de órdenes sigue ahí.
#baby $BABY @BabylonLabs_io