Recientemente, el mercado ha oscilado con fuerza y descubrí un fenómeno bastante interesante: los acuerdos de inversión de BTC que normalmente venden maravillas y se inflan como si fueran infalibles, en cuanto llega un escenario extremo, o bien suspenden los retiros o bien anuncian con retraso la liquidación, una tras otra. Los usuarios no es que no conozcan los riesgos; es que, en tiempos normales, la frase “rendimiento anual estable” los adormece. Hasta que necesitan usar las monedas, se dan cuenta de que sus activos ya se han metido en un contrato que ni siquiera saben cuántas capas tiene.

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Este asunto me hizo replantear por qué algunos mineros más técnicos ven con buenos ojos el TBV de Babylon. No es que vaya a resolver cómo aumentar en un punto más el rendimiento del BTC, sino un problema más fundamental: en escenarios extremos, ¿los usuarios aún pueden realmente controlar sus propias monedas? En el BTCFi tradicional, la posición del activo y las relaciones financieras quedan atadas: cuando depositas tu BTC, en ese mismo instante entregas toda la capacidad de decisión. La propuesta del TBV es desacoplar estas dos cosas: la ubicación del activo permanece siempre en el conjunto de UTXO de la red principal de Bitcoin, mientras que el momento, el monto y la lógica de la liquidación de la actividad financiera se ejecutan en la capa 2 o en la capa de aplicación; en el medio, solo se conecta mediante pruebas criptográficas.

Este diseño tiene una ventaja que es fácil de pasar por alto: la transparencia en la liquidación. Las aplicaciones financieras ejecutan la liquidación según estados verificables en cadena, sin posibilidad de operar “por detrás” y sin que puedan pausar por falta de liquidez. Puedes no estar de acuerdo con que te liquiden, pero sabes que estas reglas se cumplirán estrictamente y que no te cambiarán los términos a medianoche.

Para $BABY , el Gas de Babylon Genesis y el valor que aporta el staking de seguridad constituyen la base; lo que más me interesa como variable son las comisiones de protocolo que aporta el TBV. Si en los próximos meses vemos que, basados en TBV, comienzan a generarse comisiones continuas a partir de protocolos de préstamos o de stablecoins, y si esas comisiones guardan una relación real con BABY, entonces el “valoración” que se está discutiendo ahora sí tendría un pilar de datos inicial. Mi estrategia actual es mirar mucho y actuar poco: observar la cantidad en el tesoro, el tamaño de los préstamos y esas cifras, y esperar a que hablen.

#baby @BabylonLabs_io $BABY