@BabylonLabs_io folleto blanco, sección 14.1 sobre el fragmento “Acumulación de rendimientos en múltiples cadenas (Yield Stacking) y re-pledging con activos de mayor peso”: al terminar mis cuentas, me da un escalofrío en la espalda: **“un círculo vicioso bajo la ilusión de liquidez”**.
El folleto blanco se presenta con el lema de “permitir que el BTC disfrute de la seguridad y además obtenga múltiples rendimientos”, y permite a los usuarios volver a incrustar los certificados de BTC apostados en diversos protocolos L2 y DeFi para que generen ingresos.
La lógica suena muy bonita, pero en finanzas no hay almuerzo gratis. Crees que estás ganando un interés sin riesgo; en realidad, estás amplificando varias veces el apalancamiento de riesgo de la misma porción de BTC. Cuando en la capa subyacente ocurre un incidente de seguridad en una cadena pequeña que activa Slashing (penalización), o cuando el protocolo de préstamos aguas abajo registra malos créditos, esta reacción en cadena explotará en sentido inverso a lo largo de la cadena de rendimientos.
Es como si hipotecaras una casa al banco para pedir dinero, usaras el dinero prestado para comprar productos financieros, y luego usaras los certificados de esos productos como garantía para que un tercero te preste con intereses altos. Todo va bien mientras sea un mes de plenilunio; pero en cuanto en la capa más inferior aparece el menor soplo de riesgo, toda la torre de apalancamiento se desploma instantáneamente, y ni siquiera tendrás la oportunidad de canjear la casa.
$BABY aquí se convierte en el lubricante que agrava el colapso. La sección 10 dice que $BABY se encarga de ajustar la tasa de distribución de rendimientos de cada protocolo encajado. Los grandes tenedores de monedas, para elevar el precio del token, tienen un incentivo enorme para empujar hacia arriba los rendimientos de ese sistema encajado, atrayendo a más inversores minoristas a empujar el BTC hacia esta máquina de apalancamiento extremadamente compleja y riesgosa.
Mi postura: lo que se “apila” con el yield stacking no es la ganancia, sino el riesgo. El código puede escribir la lógica de forma muy elegante, pero no puede eliminar el punto débil del apalancamiento. #baby
Como de costumbre: DYOR; no te dejes engañar por “ganancias múltiples con solo estar tumbado”. Cuando llegue la tormenta, piensa: el BTC que supuestamente genera intereses, ¿realmente te está poniendo huevos de oro o está sirviendo de leña para una estructura tipo Ponzi? Entra al área de comentarios de la Plaza de Binance para compartir tu opinión.
#baby $BABY
El folleto blanco se presenta con el lema de “permitir que el BTC disfrute de la seguridad y además obtenga múltiples rendimientos”, y permite a los usuarios volver a incrustar los certificados de BTC apostados en diversos protocolos L2 y DeFi para que generen ingresos.
La lógica suena muy bonita, pero en finanzas no hay almuerzo gratis. Crees que estás ganando un interés sin riesgo; en realidad, estás amplificando varias veces el apalancamiento de riesgo de la misma porción de BTC. Cuando en la capa subyacente ocurre un incidente de seguridad en una cadena pequeña que activa Slashing (penalización), o cuando el protocolo de préstamos aguas abajo registra malos créditos, esta reacción en cadena explotará en sentido inverso a lo largo de la cadena de rendimientos.
Es como si hipotecaras una casa al banco para pedir dinero, usaras el dinero prestado para comprar productos financieros, y luego usaras los certificados de esos productos como garantía para que un tercero te preste con intereses altos. Todo va bien mientras sea un mes de plenilunio; pero en cuanto en la capa más inferior aparece el menor soplo de riesgo, toda la torre de apalancamiento se desploma instantáneamente, y ni siquiera tendrás la oportunidad de canjear la casa.
$BABY aquí se convierte en el lubricante que agrava el colapso. La sección 10 dice que $BABY se encarga de ajustar la tasa de distribución de rendimientos de cada protocolo encajado. Los grandes tenedores de monedas, para elevar el precio del token, tienen un incentivo enorme para empujar hacia arriba los rendimientos de ese sistema encajado, atrayendo a más inversores minoristas a empujar el BTC hacia esta máquina de apalancamiento extremadamente compleja y riesgosa.
Mi postura: lo que se “apila” con el yield stacking no es la ganancia, sino el riesgo. El código puede escribir la lógica de forma muy elegante, pero no puede eliminar el punto débil del apalancamiento. #baby
Como de costumbre: DYOR; no te dejes engañar por “ganancias múltiples con solo estar tumbado”. Cuando llegue la tormenta, piensa: el BTC que supuestamente genera intereses, ¿realmente te está poniendo huevos de oro o está sirviendo de leña para una estructura tipo Ponzi? Entra al área de comentarios de la Plaza de Binance para compartir tu opinión.
#baby $BABY
