Corea del Sur considera restringir la venta en corto: ¿realmente puede salvar el mercado?
Después de varias caídas consecutivas en el mercado bursátil de Corea del Sur, los reguladores comenzaron a estudiar la prohibición temporal de la venta en corto.
Muchos creen que, mientras desaparezcan los bajistas, el mercado naturalmente dejará de caer.
Pienso que restringir la venta en corto quizá pueda aliviar el sentimiento a corto plazo, pero es difícil cambiar la verdadera dirección del mercado.
Porque la subida o la bajada del mercado nunca depende de si hay gente que haga ventas en corto, sino de si existe dinero dispuesto a seguir comprando de manera constante.
La historia ya ha dado muchas respuestas.
Durante la crisis financiera global de 2008 y, en el periodo de la pandemia de 2020, muchos países implementaron medidas como la restricción de la venta en corto con el objetivo de estabilizar el ánimo del mercado.
A corto plazo, este tipo de políticas efectivamente pueden reducir la volatilidad y aliviar el pánico.
Pero a mediano y largo plazo, si el mercado carece de confianza y la liquidez sigue contrayéndose, las acciones continuarán buscando un nuevo equilibrio.
La razón es muy simple.
Para que el mercado suba, se necesita el empuje de las compras.
Para que el mercado caiga, no necesariamente hace falta que haya vendedores en corto.
Cuando el dinero incremental sigue saliendo de forma constante y cada vez hay menos inversores dispuestos a tomar el relevo, aun sin la presión de la venta en corto, el precio puede seguir bajando por falta de soporte.
Por eso, cada vez que el regulador empieza a debatir restringir la venta en corto, me preocupan más estas otras cuestiones:
• ¿Empieza a entrar capital a largo plazo?
• ¿Volumen de operaciones del mercado comienza a recuperarse?
• ¿Mejora la tolerancia al riesgo de los inversores?
• ¿La liquidez macroeconómica está cambiando de dirección?
Estos factores son los que realmente determinan si el mercado puede estabilizarse.
Para los inversores, tampoco conviene interpretar “restringir la venta en corto” como si fuera sinónimo de que la cotización tocará fondo necesariamente.
Las políticas pueden estabilizar el sentimiento, pero no pueden sustituir al capital.
El verdadero fondo del mercado suele aparecer después de que el pánico se libera y cuando el dinero vuelve a estar dispuesto a asumir riesgos.
Se puede limitar a los bajistas, pero la confianza no se puede construir mediante órdenes administrativas. El mercado toca fondo de verdad no es porque nadie haga ventas en corto, sino porque cada vez más capital está dispuesto a volver a comprar.#韩国股市因三星财报反弹
Después de varias caídas consecutivas en el mercado bursátil de Corea del Sur, los reguladores comenzaron a estudiar la prohibición temporal de la venta en corto.
Muchos creen que, mientras desaparezcan los bajistas, el mercado naturalmente dejará de caer.
Pienso que restringir la venta en corto quizá pueda aliviar el sentimiento a corto plazo, pero es difícil cambiar la verdadera dirección del mercado.
Porque la subida o la bajada del mercado nunca depende de si hay gente que haga ventas en corto, sino de si existe dinero dispuesto a seguir comprando de manera constante.
La historia ya ha dado muchas respuestas.
Durante la crisis financiera global de 2008 y, en el periodo de la pandemia de 2020, muchos países implementaron medidas como la restricción de la venta en corto con el objetivo de estabilizar el ánimo del mercado.
A corto plazo, este tipo de políticas efectivamente pueden reducir la volatilidad y aliviar el pánico.
Pero a mediano y largo plazo, si el mercado carece de confianza y la liquidez sigue contrayéndose, las acciones continuarán buscando un nuevo equilibrio.
La razón es muy simple.
Para que el mercado suba, se necesita el empuje de las compras.
Para que el mercado caiga, no necesariamente hace falta que haya vendedores en corto.
Cuando el dinero incremental sigue saliendo de forma constante y cada vez hay menos inversores dispuestos a tomar el relevo, aun sin la presión de la venta en corto, el precio puede seguir bajando por falta de soporte.
Por eso, cada vez que el regulador empieza a debatir restringir la venta en corto, me preocupan más estas otras cuestiones:
• ¿Empieza a entrar capital a largo plazo?
• ¿Volumen de operaciones del mercado comienza a recuperarse?
• ¿Mejora la tolerancia al riesgo de los inversores?
• ¿La liquidez macroeconómica está cambiando de dirección?
Estos factores son los que realmente determinan si el mercado puede estabilizarse.
Para los inversores, tampoco conviene interpretar “restringir la venta en corto” como si fuera sinónimo de que la cotización tocará fondo necesariamente.
Las políticas pueden estabilizar el sentimiento, pero no pueden sustituir al capital.
El verdadero fondo del mercado suele aparecer después de que el pánico se libera y cuando el dinero vuelve a estar dispuesto a asumir riesgos.
Se puede limitar a los bajistas, pero la confianza no se puede construir mediante órdenes administrativas. El mercado toca fondo de verdad no es porque nadie haga ventas en corto, sino porque cada vez más capital está dispuesto a volver a comprar.#韩国股市因三星财报反弹