**Después de la FOMC, agosto es el verdadero campo de batalla**
Hermanos, por fin se decidió la FOMC.
A las dos de la madrugada, la Reserva Federal anunció que mantendría el tipo de interés sin cambios, pero en el comunicado dejó una cuerda floja: conservar la opción de subir tasas. Citadel antes había apostado por un aumento de 25 puntos básicos, y al final no le salió la jugada, pero el mercado tampoco se puso eufórico. El BTC rondó los 64.000, sin una volatilidad marcada.
Esto coincide con nuestro juicio previo: **la reunión en sí no es el motor del movimiento del mercado; lo clave es cómo lo interpreta el mercado después.**
**Repaso de julio: del pánico a la calma, de la discrepancia a la división**
¿Cuál fue el mayor cambio de julio? No fue que el BTC subiera de 57.742 a 64.000, sino que cambió la estructura del relato del mercado.
A inicios de mes, CryptoQuant dio un conjunto de datos: la cantidad de direcciones ballena con más de 1.000 BTC aumentó después de que el BTC cayera por debajo de 60.000. Al mismo tiempo, el volumen de monedas en manos de tenedores a largo plazo con pérdidas realizadas superó al periodo del colapso de FTX, y se acercó a los niveles del mercado bajista de 2018. Estas dos señales aparecieron a la vez, lo que indica que se están acumulando características de suelo, pero a un costo de “dolor”.
En el lado institucional también hay cambios. Los ETF terminaron una salida consecutiva de 10 días, por un total de 2.730.000.000 de dólares, y el 2 de julio registraron una entrada neta de 221,7 millones de dólares en un solo día, invirtiendo la tendencia. Pero lo que merece especial atención no es ese dato del día, sino que en la última semana de julio la entrada semanal de los ETF cayó de 1,974 millones de dólares a 337,9 mil dólares, un descenso del 83%.
¿Esto qué significa? Que esta rebotada institucional no fue una participación profunda. En los días 23 y 24 de julio, BlackRock retiró más de 400 millones de dólares del IBIT, lo que indica que el dinero “inteligente” por encima de 65.000 no está dispuesto a seguir aumentando exposición.
**¿Por qué en agosto hay que replantearse todo?**
Históricamente, agosto es uno de los meses con peor desempeño para Bitcoin. En los últimos cuatro años, agosto cerró con números rojos. La caída promedio fue de -7,87%. Este año, julio subió alrededor de un 11,5%; veremos si agosto puede romper con ese destino.
Hermanos, por fin se decidió la FOMC.
A las dos de la madrugada, la Reserva Federal anunció que mantendría el tipo de interés sin cambios, pero en el comunicado dejó una cuerda floja: conservar la opción de subir tasas. Citadel antes había apostado por un aumento de 25 puntos básicos, y al final no le salió la jugada, pero el mercado tampoco se puso eufórico. El BTC rondó los 64.000, sin una volatilidad marcada.
Esto coincide con nuestro juicio previo: **la reunión en sí no es el motor del movimiento del mercado; lo clave es cómo lo interpreta el mercado después.**
**Repaso de julio: del pánico a la calma, de la discrepancia a la división**
¿Cuál fue el mayor cambio de julio? No fue que el BTC subiera de 57.742 a 64.000, sino que cambió la estructura del relato del mercado.
A inicios de mes, CryptoQuant dio un conjunto de datos: la cantidad de direcciones ballena con más de 1.000 BTC aumentó después de que el BTC cayera por debajo de 60.000. Al mismo tiempo, el volumen de monedas en manos de tenedores a largo plazo con pérdidas realizadas superó al periodo del colapso de FTX, y se acercó a los niveles del mercado bajista de 2018. Estas dos señales aparecieron a la vez, lo que indica que se están acumulando características de suelo, pero a un costo de “dolor”.
En el lado institucional también hay cambios. Los ETF terminaron una salida consecutiva de 10 días, por un total de 2.730.000.000 de dólares, y el 2 de julio registraron una entrada neta de 221,7 millones de dólares en un solo día, invirtiendo la tendencia. Pero lo que merece especial atención no es ese dato del día, sino que en la última semana de julio la entrada semanal de los ETF cayó de 1,974 millones de dólares a 337,9 mil dólares, un descenso del 83%.
¿Esto qué significa? Que esta rebotada institucional no fue una participación profunda. En los días 23 y 24 de julio, BlackRock retiró más de 400 millones de dólares del IBIT, lo que indica que el dinero “inteligente” por encima de 65.000 no está dispuesto a seguir aumentando exposición.
**¿Por qué en agosto hay que replantearse todo?**
Históricamente, agosto es uno de los meses con peor desempeño para Bitcoin. En los últimos cuatro años, agosto cerró con números rojos. La caída promedio fue de -7,87%. Este año, julio subió alrededor de un 11,5%; veremos si agosto puede romper con ese destino.