¡Dios mío! Esto es realmente grande: se está investigando a Powell
Ay, cuando salió esta noticia, me quedé completamente atónito. ¿Sabéis qué? (The New York Times) informó que el presidente del FED, Powell, está siendo investigado penalmente. Sí, el mismo que controla la impresión de dinero en Estados Unidos y cuya palabra puede hacer temblar a los mercados globales.
La razón de la investigación, según se dice, está relacionada con una remodelación en la sede principal del FED en Washington. Suena como algo que no es nada extraordinario, ¿verdad?
Ten en cuenta que Powell es como el "pilar estabilizador" del mundo financiero mundial. Si él estornuda, miles de millones de dólares en activos en todo el mundo se resfrían. Ahora que de repente sucede esto, ¿cómo no va a haber nerviosismo en los mercados?
¿Qué pasará con el mercado? Hablemos de ello.
Primera reacción: definitivamente habrá una sacudida.
A decir verdad, la credibilidad de la Reserva Federal es la "base" del sistema financiero global. Aunque a primera vista parece solo un asunto de remodelación, si lo piensas bien, las posibles reacciones en cadena detrás de esto son bastante aterradoras.
En cuanto al mercado de valores, estimo que a corto plazo las acciones estadounidenses definitivamente caerán. Especialmente aquellos valores financieros, cuando los inversores ven palabras como "regulación" e "incertidumbre", se debilitan y el dinero seguramente irá a lugares más seguros.
En el mercado de bonos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían comenzar a moverse. Si la gente piensa que esto afectará la independencia de la Reserva Federal, entonces todo el sistema de tasas de interés tendrá que ser recalculado.
El mercado de divisas tampoco lo pasará bien. El índice del dólar probablemente se verá presionado—piensa, ¿quién querría poner su dinero en un país donde el jefe del banco central está en problemas? Especialmente ahora que la situación global ya es bastante caótica.
Lo más crítico: ¿qué hacer con la política monetaria?
A decir verdad, lo que más me preocupa no son las fluctuaciones a corto plazo, sino el impacto que esto tendrá en las decisiones de la Reserva Federal. Piensa:
Primero, si la investigación se intensifica, ¿podrá Powell seguir trabajando bien? Esta incertidumbre es suficiente para que el mercado se preocupe.
En segundo lugar, ¿la independencia de la Reserva Federal será cuestionada? ¡Este es el factor clave que permite a la Reserva Federal controlar efectivamente la moneda! Sin importar cuál sea el resultado final, esta pregunta probablemente dejará una sombra en la mente del público.
En tercer lugar, durante la investigación, Powell tendrá que hablar con mucha cautela. La comunicación de la Reserva Federal con el mercado es como una relación amorosa, siempre debe haber interacción; ahora, esto probablemente se verá comprometido.
El momento es demasiado sensible, no es una coincidencia.
La economía está caminando sobre una cuerda floja.
Dices que esto sucede precisamente en este momento crítico, ¿no es un poco demasiado coincidente? La situación de la economía estadounidense se puede describir como caminar sobre una cuerda floja:
La inflación aún no ha bajado por completo, y todavía hay un camino hacia la meta del 2% de la Reserva Federal.
El mercado está en desacuerdo sobre el momento de la reducción de tasas.
La Reserva Federal aún tiene que encontrar maneras de lograr un aterrizaje suave para la economía—es decir, controlar la inflación sin provocar una recesión.
En este momento crítico, cualquier factor que pueda influir en las decisiones de la Reserva Federal será examinado bajo una lupa.
El entorno político es más complicado.
Desde un punto de vista político, este momento también es demasiado sutil:
Las elecciones en EE. UU. están cerca, la política monetaria siempre ha sido una moneda de cambio en la lucha política.
La supervisión del Congreso sobre la Reserva Federal es cada vez más estricta.
La presión pública para regular a la clase elite está en aumento.
Estas fuerzas enredadas, realmente tengo curiosidad por cómo se desarrollará todo.
Históricamente, también ha habido casos similares.
En realidad, el liderazgo de la Reserva Federal ha tenido problemas antes.
En 1951, la Reserva Federal tuvo una pelea con el Tesoro, lo que finalmente estableció su posición independiente—pero también expuso las inevitables contradicciones entre el banco central y el gobierno.
En 1979, Volcker subió las tasas drásticamente para combatir la inflación, y fue muy criticado, pero al final ganó la confianza del mercado.
Después de la crisis financiera de 2008, Bernanke implementó la flexibilización cuantitativa, lo cual fue muy controvertido, y el Congreso estuvo muy atento al balance general de la Reserva Federal.
Estas experiencias nos enseñan que la independencia y credibilidad de la Reserva Federal no caen del cielo, deben demostrarse y mantenerse a través de la práctica constante.
¿Qué deberíamos hacer los inversores?
Bien, después de tanto hablar, seguro que quieres saber: ¿qué debo hacer con mi dinero? Mi consejo es ser cauteloso y flexible.
Estrategia a corto plazo: primero estabilizarse.
Mantén algo de efectivo a mano. En momentos como este, la liquidez es sinónimo de seguridad. Dinero en mano, tranquilidad en el corazón.
Presta atención al índice de volatilidad (VIX). Si el VIX comienza a subir, considera usar opciones u otras herramientas para asegurar tu cartera de inversiones.
Asigna algunos activos de refugio. El oro, el franco suizo y el yen, esos "monedas duras en tiempos de caos" podrían volverse populares.
No pongas todos los huevos en una sola canasta. Reduce la proporción de activos en dólares y mira si hay oportunidades en Europa o Asia.
Observación a medio plazo: presta atención a estos puntos clave.
Indicadores a seguir:
Las declaraciones públicas de los funcionarios de la Reserva Federal: ¿han dicho mucho? ¿Qué han dicho?
¿Ha cambiado la expectativa del mercado sobre la tasa de fondos federales?
¿Puede el índice del dólar mantenerse en el nivel de soporte 102-103?
¿Superará el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años el 4.5%?
Varios posibles guiones:
Guion uno: un falso alarma
Si la investigación tiene resultados rápidos y demuestra que solo es un procedimiento, el mercado podría temblar un poco y luego recuperarse. La Reserva Federal seguirá haciendo lo que tiene que hacer.
Guion dos: un tira y afloja prolongado
Si la investigación se prolonga o saca a la luz más problemas, entonces el mercado probablemente estará en un estado de alerta prolongado. La atracción de los activos en dólares seguirá disminuyendo.
Guion tres: un cambio de liderazgo.
Si realmente lleva a un cambio de liderazgo, el mercado necesitará tiempo para entender la personalidad y las ideas del nuevo líder, y durante este tiempo, la volatilidad seguramente no disminuirá.
¿Qué piensan los magnates de Wall Street?
Curiosamente, las opiniones de Wall Street sobre esto no son uniformes:
Los halcones dicen que esto podría hacer que la Reserva Federal "se vuelva blanda"—después de todo, en un período sensible, nadie quiere causar más problemas, y la política podría inclinarse hacia un enfoque más laxo.
Los palomas están preocupados, si la autoridad de Powell se ve afectada, la Reserva Federal podría entrar en caos, lo que al final afectaría la efectividad de la política.
Los centristas aconsejan a todos que se mantengan tranquilos, y creen que a menos que la investigación implique violaciones graves de la política monetaria, el impacto real será limitado.
Debemos estar atentos a estas en las próximas semanas.
En los próximos días, estaré muy atento a estas cosas:
¿Cómo será la próxima reunión del FOMC?
Las audiencias de Powell en el Congreso y sus discursos públicos
Investigar si hay nuevos avances
¿Cómo se pronuncian otros miembros de la Reserva Federal?
Impactos potenciales a largo plazo
A decir verdad, desde una perspectiva a largo plazo, esto no necesariamente es algo malo:
Podría fomentar reformas institucionales. La Reserva Federal podría usar esto para fortalecer la gobernanza interna y la transparencia, lo que es bueno para el desarrollo a largo plazo.
La estrategia de comunicación podría actualizarse. Para mantener la credibilidad, la Reserva Federal podría dar más importancia a la interacción con el mercado y aumentar la transparencia.
Reavivar el tema de la independencia del banco central. Esto podría desencadenar un debate a nivel global sobre los límites de la independencia del banco central.
¿Crisis o oportunidad?
A decir verdad, la investigación del presidente de la Reserva Federal es bastante explosiva. Pero ¿sabes qué? He estado en el mercado durante muchos años y he visto muchas tormentas. Las instituciones y sistemas realmente fuertes a menudo pueden mejorar en medio de una crisis.
¿Qué es lo más importante para nosotros como inversores ahora? Mantener la razón y la paciencia. No te dejes llevar por los altibajos a corto plazo, debes ver la esencia de las cosas y la tendencia a largo plazo.
En momentos de confusión, aquellos que pueden mantener la calma y captar la lógica central a menudo pueden convertir una crisis en una oportunidad.
El mercado es inteligente, al final dará la respuesta más razonable. Lo que tenemos que hacer es encontrar la señal real en medio de un mar de ruido y captar la tendencia en medio de la volatilidad. No importa cómo se desarrolle esto al final, la Reserva Federal, como "piedra de lastre" del sistema financiero global, tendrá que demostrar su resistencia y capacidad de adaptación. Y este proceso en sí mismo puede ser el camino inevitable hacia la madurez del mercado.
Recuerda, invertir nunca es algo que se logre de la noche a la mañana. Mantén la calma, haz tu tarea y luego—¡cuando llegue el momento, actúa!
Consejo amistoso: lo que hemos hablado hoy es solo un análisis del mercado y opiniones personales, ¡no es un consejo de inversión! La inversión conlleva riesgos, y entrar al mercado requiere precaución. Antes de tomar cualquier decisión, asegúrate de investigar por tu cuenta o hablar con un asesor profesional. ¡No digas que no te lo advertí!