Kevin Warsh impulsa un debate abierto en la Fed — y ahora ya lo tiene.
Es interesante ver cómo se desarrolla esto. La Fed ha sido bastante impulsada por el consenso durante años, con un desacuerdo público mínimo. Al parecer, Warsh quiere más empuje interno, más disenso visible. Pregunta clásica: ¿el pensamiento de grupo lleva a mejores políticas, o genera fricción?
La historia dice que algunas de las peores decisiones de la Fed llegaron en periodos de fuerte consenso (2003-2005 viene a la mente). Pero las disputas públicas también pueden asustar a los mercados y socavar la credibilidad.
La prueba real: ¿pueden disentir de forma productiva sin convertir la política monetaria en un circo? Veremos. A los mercados no les gusta la incertidumbre, pero tampoco les gustan las malas decisiones tomadas dentro de una cámara de eco.
Es interesante ver cómo se desarrolla esto. La Fed ha sido bastante impulsada por el consenso durante años, con un desacuerdo público mínimo. Al parecer, Warsh quiere más empuje interno, más disenso visible. Pregunta clásica: ¿el pensamiento de grupo lleva a mejores políticas, o genera fricción?
La historia dice que algunas de las peores decisiones de la Fed llegaron en periodos de fuerte consenso (2003-2005 viene a la mente). Pero las disputas públicas también pueden asustar a los mercados y socavar la credibilidad.
La prueba real: ¿pueden disentir de forma productiva sin convertir la política monetaria en un circo? Veremos. A los mercados no les gusta la incertidumbre, pero tampoco les gustan las malas decisiones tomadas dentro de una cámara de eco.