Quieres comprar un poco de bitcoin, pero siempre te preocupa: «¿Y si un día cae la casa de cambio, mi dinero desaparecerá junto con ella?»
Y justo la semana pasada, esa preocupación parecía volverse realidad…
El 23/7, la veterana casa de cambio BitMEX, fundada hace 11 años e inventora de los «contratos perpetuos», anunció que el 23 de septiembre dejaría de operar por completo. Tres días después (7/26), otra casa que llevaba 9 años operando, BitMart, también anunció que cerraba…
Dentro de una semana, dos casas de cambio veteranas cerraron consecutivamente. Si tu primera reacción fue: «¡Se acabó, otro incidente de FTX!», no te apresures.
Cuando BitMEX anunció que dejaría de operar, publicó voluntariamente una prueba de reservas: los activos en la cuenta son suficientes para cubrir por completo el dinero de todos los clientes; antes de que BitMart detuviera las operaciones, el volumen negociado del día seguía siendo de 1.600 millones de dólares. Ambas casas de cambio dieron a los usuarios varios meses para que fueran retirando el dinero poco a poco.
Dicho esto, debes tener claro que el «cierre» de las bolsas en realidad tiene dos tipos, y el riesgo es muy diferente.
▍ Primera modalidad: quiebra y colapso
Como FTX: los activos en el balance ya presentaban agujeros. El dinero de los clientes se trasladó en secreto a otros lugares. En cuanto se dio la noticia, los retiros se congelaron de inmediato: solo podías mirar cómo tus activos quedaban atrapados dentro, pasando por un largo proceso de quiebra y, al final, tal vez recuperarías solo una pequeña parte, incluso podría quedar en cero.
▍ Primera modalidad: quiebra y colapso
Como en este caso con BitMEX y BitMart, la empresa simplemente «no quiere seguir», pero el dinero sigue ahí. Preparan un calendario para que puedas retirar tus activos dentro del plazo. Tu capital está a salvo; el costo a lo sumo es la molestia de la transferencia de fondos, además de multas por retiros vencidos. BitMEX indica que, para las cuentas que no hayan retirado su dinero después del 23 de septiembre, se cobrará 50 dólares al mes o una tarifa de gestión equivalente al 1% anual.
Pero si el dinero todavía está ahí, ¿por qué vale la pena que sigas al tanto de esto?
Porque la caída de BitMEX reveló un riesgo que es fácil de pasar por alto en el mercado bajista. Según mi observación, muchas bolsas no cierran por «explotar», sino por «morirse de hambre»…
Los ingresos principales de una bolsa provienen de las comisiones por cada operación de los usuarios. Cuando llega el mercado bajista, hay menos personas dispuestas a operar y el volumen de operaciones se reduce; por lo tanto, el porcentaje que se cobra también se encoge. Cuando los ingresos no alcanzan para cubrir los enormes costos operativos, aunque sea una marca histórica, al final solo puede optar por cerrar.
En el pico de 2019, el volumen de operaciones anual de BitMEX superaba 1 billón de dólares; en algún momento fue de las mejores en todo el mundo en intercambio de criptomonedas. Pero antes de anunciar el cese de operaciones, su volumen de transacciones diario era de apenas unos 400.000 dólares.
Un pionero que alguna vez dominó el mercado de contratos, de ese modo, durante la larga temporada bajista, fue perdiendo territorio poco a poco frente a rivales que se impusieron después, como Binance, Bybit y OKX; el volumen de operaciones se agotó, los ingresos tocaron fondo y, al final, incluso el CEO y el CFO se fueron juntos tres semanas antes del cierre.
Además, solo este año ya hubo cerca de un centenar de proyectos de criptomonedas que cerraron sucesivamente; pero, ¿qué tiene que ver esto con nosotros, como pequeños inversores?
El mercado bajista irá eliminando poco a poco las plataformas pequeñas, con bajo volumen de operaciones y que no pueden sostenerse. Si mantienes tu dinero a largo plazo en este tipo de bolsas, aunque no exploten de golpe, algún día podrían enviarte un aviso de «cese de operaciones» y te obliguen a mudarte dentro del plazo.
Así que, si estás pensando en abrir una cuenta en una bolsa, creo que en un mercado bajista «elegir una que pueda seguir funcionando» es mucho más importante que «elegir la que cobra las comisiones más bajas».
Te doy dos enfoques para elegir:
Si se trata de una bolsa en el extranjero: primero mira su «ranking de volumen de operaciones spot», es decir, el tamaño real de las transacciones, y también la notoriedad en el mercado. Cuanto más grande es el volumen y más conocida es, más probable es que tenga capital para aguantar una temporada bajista.
Si es una bolsa local de Taiwán: la primera prioridad siempre es «cumplimiento». Que haya o no registrado medidas contra el lavado de dinero, y si custodian los activos del cliente en fideicomiso; esas son, en el peor de los casos, las verdaderas garantías para proteger tu dinero.
Después de todo, en el mundo cripto, tanto importa «dónde» tienes tu dinero como «qué» compras. Entonces, ¿en qué tipo de bolsa están ahora tus activos cripto?
En cuanto a las que yo uso en la práctica, las dejo en la sección de comentarios para que puedas consultarlas～
⚠️ El contenido anterior es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión.