Resultados de Google y Tesla en el Q2: más divididos de lo que esperaba
🟢 Alphabet｜superó expectativas, pero el mercado no lo celebra
$GOOGL
Los ingresos superaron lo esperado; el negocio de la nube creció 82% interanual. Para cualquier empresa, eso es un punto a favor, y además las ganancias también aumentaron considerablemente: en teoría, debería subir.
Pero en la sesión posterior al cierre llegó a caer. La razón: los gastos de capital aumentaron mucho, y todo se está destinando a la construcción de centros de datos para IA. El mercado está resolviendo una pregunta: ¿el dinero se fue, pero cuándo regresa el rendimiento?
Mi opinión personal es que sigue siendo alcista, pero hay que ir con un ritmo más lento. El crecimiento de la nube del 82% indica que la monetización de la IA ya está aterrizando en lo real, no es un cuento de PPT. El problema de los gastos de capital, en esencia, es una preocupación del mercado por la rentabilidad a corto plazo, no una negación de la lógica a largo plazo. Si en los próximos trimestres la velocidad de crecimiento de la nube se mantiene, la caída posterior al cierre podría ser una oportunidad de entrada.
🔴 Tesla｜señales mixtas, presión a corto plazo
$TSLA
Los ingresos de $28.2B superaron lo esperado, de cara cumple. Pero por dentro: el EPS es $0.33, por debajo de lo previsto; el margen bruto cayó y el flujo de caja libre se volvió negativo.
¿Dónde se fue el dinero?
Infraestructura de IA, inversión en Cybercab e投入 en la producción de Optimus. La dirección no está mal, pero todo está en fase de quema de caja; la monetización aún está lejos.
La suscripción de FSD y el crecimiento del almacenamiento de energía sí son realmente destacables. Esas son las dos líneas que más valoro. Si estas dos trayectorias logran sostenerse en los próximos trimestres, la lógica de valuación de Tesla podría cambiar de ser una empresa de automóviles a una de IA/energía. Pero ahora mismo, al depender de vender autos para sostener la valuación, la presión es alta.
Soy neutral, ligeramente prudente con Tesla. Esperaré a que el calendario de producción de Cybercab sea más claro para tomar una postura.
Lo que muestran los reportes de ambas compañías es que el dinero invertido en IA ya salió de caja; el período de validación recién comienza. En Google, la nube empieza a recuperarse; en Tesla, todavía se sigue quemando. Esta diferencia, el mercado seguirá ajustándola en su precio.
DYOR, no es recomendación de inversión
🟢 Alphabet｜superó expectativas, pero el mercado no lo celebra
$GOOGL
Los ingresos superaron lo esperado; el negocio de la nube creció 82% interanual. Para cualquier empresa, eso es un punto a favor, y además las ganancias también aumentaron considerablemente: en teoría, debería subir.
Pero en la sesión posterior al cierre llegó a caer. La razón: los gastos de capital aumentaron mucho, y todo se está destinando a la construcción de centros de datos para IA. El mercado está resolviendo una pregunta: ¿el dinero se fue, pero cuándo regresa el rendimiento?
Mi opinión personal es que sigue siendo alcista, pero hay que ir con un ritmo más lento. El crecimiento de la nube del 82% indica que la monetización de la IA ya está aterrizando en lo real, no es un cuento de PPT. El problema de los gastos de capital, en esencia, es una preocupación del mercado por la rentabilidad a corto plazo, no una negación de la lógica a largo plazo. Si en los próximos trimestres la velocidad de crecimiento de la nube se mantiene, la caída posterior al cierre podría ser una oportunidad de entrada.
🔴 Tesla｜señales mixtas, presión a corto plazo
$TSLA
Los ingresos de $28.2B superaron lo esperado, de cara cumple. Pero por dentro: el EPS es $0.33, por debajo de lo previsto; el margen bruto cayó y el flujo de caja libre se volvió negativo.
¿Dónde se fue el dinero?
Infraestructura de IA, inversión en Cybercab e投入 en la producción de Optimus. La dirección no está mal, pero todo está en fase de quema de caja; la monetización aún está lejos.
La suscripción de FSD y el crecimiento del almacenamiento de energía sí son realmente destacables. Esas son las dos líneas que más valoro. Si estas dos trayectorias logran sostenerse en los próximos trimestres, la lógica de valuación de Tesla podría cambiar de ser una empresa de automóviles a una de IA/energía. Pero ahora mismo, al depender de vender autos para sostener la valuación, la presión es alta.
Soy neutral, ligeramente prudente con Tesla. Esperaré a que el calendario de producción de Cybercab sea más claro para tomar una postura.
Lo que muestran los reportes de ambas compañías es que el dinero invertido en IA ya salió de caja; el período de validación recién comienza. En Google, la nube empieza a recuperarse; en Tesla, todavía se sigue quemando. Esta diferencia, el mercado seguirá ajustándola en su precio.
DYOR, no es recomendación de inversión