Principales indicadores financieros: la proporción de las ganancias del Tipo A supera el 60%

En el segundo trimestre de 2026, el Fondo de Conexión del ETF de S&P 500 de Bosera logró beneficios significativos en las participaciones de tipo 3 (A/C/E). Entre ellas, la clase A tuvo un desempeño destacado: la ganancia del período alcanzó 736 millones de yuanes, representando el 66,5% de las ganancias totales de las tres clases de participaciones (736 millones + 153 millones + 218 millones = 1.107 mil millones de yuanes). El valor neto de los activos de fin de período de la clase E superó los 2.300 millones de yuanes, creciendo aproximadamente un 25% frente al inicio del período (estimado según los cambios en las participaciones). El valor neto al cierre de las tres clases superó los 5 yuanes: la clase A y la E fueron de 5,4925 yuanes y 5,4909 yuanes, respectivamente, y la clase C fue de 5,3213 yuanes.

Desempeño del valor liquidativo del fondo: las tres clases quedan por debajo del índice de referencia El error de seguimiento a largo plazo continúa acumulándose

En el segundo trimestre, el índice S&P 500 alcanzó máximos históricos impulsado por las acciones tecnológicas, pero el fondo registró tasas de crecimiento del valor liquidativo de las tres clases por debajo, en pequeña medida, del índice de referencia de desempeño (12,61%). En concreto, la clase A y la clase E crecieron 12,48%, quedando 0,13 puntos porcentuales por debajo; la clase C creció 12,39%, quedando 0,22 puntos porcentuales por debajo. A largo plazo, desde su constitución, la clase A acumula una tasa de crecimiento del valor liquidativo del 476,55%, lo que supone una brecha de 105,99 puntos porcentuales frente al índice de referencia (582,54%). Esto refleja el efecto acumulado del error de seguimiento a largo plazo.

Estrategia de inversión y análisis de la operativa: controlando de cerca el error de seguimiento El 92% de los activos se destinan a los ETF objetivo

Durante el período objeto del informe, el gestor del fondo mantiene la estrategia de índice pasivo, con el objetivo central de “minimizar el error de seguimiento”. En cuanto a la operativa, principalmente logra el seguimiento del índice S&P 500 invirtiendo en el ETF objetivo (ETF de Bôshi S&P 500, código 513500), y participa en pequeña medida en futuros sobre índices bursátiles (como el contrato ES2609) para compensar el lastre por efectivo. Al final del período, la inversión del fondo representa el 92,24% del total de activos, por un importe de 9.326 millones de yuanes, y se destina íntegramente al ETF objetivo. Los depósitos bancarios y los fondos de compensación para liquidaciones suman 755 millones de yuanes, con una proporción del 7,47%. En general, la estructura de tenencias está altamente concentrada.

Perspectivas macroeconómicas y del mercado: la persistencia de la inflación supera las expectativas La Reserva Federal se orienta de forma más agresiva

El gestor señala que en el segundo trimestre el conflicto entre Irán e Israel elevó los precios de la energía; la persistencia de la inflación en Estados Unidos aumentó de forma notable. El mercado pasó de esperar “cuándo se reducirá la tasa” a “cuándo se incrementará la tasa” por parte de la Reserva Federal. En la reunión del FOMC de junio se eliminó la guía prospectiva y el diagrama de puntos se volvió completamente “más agresivo”; la tasa de fondos federales se mantuvo en el rango de 3,50%-3,75%. En cuanto a los fundamentos económicos, el crecimiento del PIB real de EE. UU. del primer trimestre se revisó al alza hasta 2,1% a tasa anual, impulsado por múltiples factores como el gasto de los consumidores y la inversión empresarial; sin embargo, el margen del empleo se debilitó y la confianza del consumo soportó presión. En el plano de los índices, el S&P 500 y el Nasdaq 100 marcaron máximos históricos gracias a las ganancias de las empresas tecnológicas y al auge de la inversión en IA. A partir de aquí, habrá que seguir de cerca la evolución de la inflación y el impacto de un endurecimiento de la política sobre el mercado.

Variación de las participaciones del fondo abierto: las participaciones de la clase E se convierten en la principal fuerza de suscripción Crecimiento neto del 25,68%

En el segundo trimestre, las participaciones de la clase E mostraron una fuerte atracción de fondos. Durante el período del informe, hubo 122 millones de participaciones suscritas, 37 millones rescatadas y 85 millones de suscripción neta; al final del período, el total de participaciones alcanzó 420 millones, lo que supone un aumento del 25,68% frente al inicio del período (334 millones). Las participaciones de la clase A, en cambio, registraron un rescate neto de 37 millones; al cierre, el número de participaciones cayó a 1.177 millones. Las de la clase C tuvieron un rescate neto de 20 millones; al cierre, las participaciones fueron de 242 millones. En general, las participaciones de bajo coste (clase E) son más apreciadas por los inversores, lo que refleja un aumento de la sensibilidad del mercado a las comisiones.

Aviso de riesgos y recomendaciones de inversión

Riesgo cambiario: el fondo invierte en el mercado estadounidense; las fluctuaciones del tipo de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense pueden amplificar las ganancias o las pérdidas.

Declaración: el mercado conlleva riesgos; la inversión requiere cautela. Este artículo fue generado por un modelo de IA a partir de información pública y no representa las opiniones de Sina Finance. Toda la información, datos y cuadros contenidos en el texto se proporcionan únicamente a modo de referencia y no constituyen recomendación de inversión ni base para ninguna decisión de ningún tipo. La información pertinente está sujeta a los anuncios reales. Ante cualquier duda, por favor contacte: biz@staff.sina.com.cn.