#比特币ETF连续五日净流入创五月来最长 Hace siete días, Bitcoin todavía temblaba por debajo de los 65.000, pero el 21 de julio se disparó hasta 66.808 dólares. Subió 3,86% en 24 horas y 5% en lo que va de la semana. ¿Crees que ha vuelto el mercado alcista? Primero veamos de dónde salió ese dinero.
Datos dispuestos. El 21 de julio, Bitcoin superó el umbral de 66.000, alcanzando un máximo intradía de 66.694; Ethereum subió en línea un 4,26% hasta 1.941 dólares. Detrás hay dos fuerzas que lo impulsan. La primera es el ETF. El ETF estadounidense de Bitcoin al contado registró entradas netas durante cinco sesiones consecutivas: el 20 de julio, 227 millones de dólares en un solo día; en cinco días, un total de 727 millones; es la racha de compras consecutivas más larga desde finales de abril. El valor total de los activos pasó de 75.000 millones en el mínimo de julio a 79.000 millones. El ETF de Ethereum también sumó 38 millones de dólares, principalmente impulsado por el ETHA de BlackRock. La segunda es la recuperación del apetito por el riesgo. La semana pasada, la venta de acciones de semiconductores, que estaba arrastrando a la comunidad cripto, se revirtió; las acciones de chips en Asia lideraron el rebote. Coinbase subió más de un 12%, Robinhood y Circle más de un 7%, y Strategy más de un 5%.
Pero no te apresures a gritar “rebote a toda velocidad y vuelta rápida”. El trasfondo del alza de esta ronda es la calma del sentimiento de refugio, no una explosión de demanda interna. La chispa es el conflicto Irán-EE. UU.: Irán dejó caer que el mediador recomienda pausar los ataques durante 10 días; el precio del petróleo reaccionó bajando y el Brent cayó 1% hasta 88.58 dólares. En otras palabras, el aumento del bitcoin se debe a que el “risk-off” externo se está retirando y el dinero se atreve a volver a jugar a riesgo, no a que alguien esté comprando como loco.
Un ex operador de la Bolsa de Nueva York (NYSE), Eric Krown, señaló un punto clave: ahora el mercado muestra una divergencia clásica entre sentimiento y precio. Considera que para ver un “fondo” macro hay que observar si el cierre mensual puede mantenerse por encima de 63,735 dólares, con 85% de confianza, pero la ventana temporal apunta a principios de agosto, no a este momento. Varios indicadores deben confirmarse de forma simultánea; no basta con mirar un solo precio para lanzarte con todo.
Si lo llevamos a mediano y largo plazo, veo tres cosas. Primero, los flujos de capital del ETF son el indicador real del rumbo. Cinco días seguidos de entradas revirtieron el deterioro de las ocho semanas de salidas a finales de junio, pero los 727 millones frente a una escala de 7900 millones son apenas una pequeña salpicadura. La tendencia apenas está girando; aún no estamos en modo euforia. Segundo, la macro es el “cinturón de castidad”. Mientras los conflictos geopolíticos se repitan y las expectativas de recorte de tasas fluctúen, el bitcoin no se quita la etiqueta de “activo de alto riesgo” y seguirá moviéndose al ritmo de las acciones tecnológicas de chips de EE. UU. Tercero, la regla del ciclo de halving sigue vigente, pero el ritmo se reescribió. Históricamente, después del halving, los 6 a 12 meses siguientes son la fase de gran subida; pero en esta ronda de 2026, con el ETF y las instituciones participando a fondo, no intentes encajarla a la fuerza en el guion viejo de 2017 o 2021.
Así que, de manera objetiva, en el corto plazo por encima de 66,000 hay presión vendedora; 63,735 es el punto de equilibrio de fuerza y debilidad: si no se sostiene, habrá retroceso para probar de nuevo. En el mediano plazo, hay que esperar a principios de agosto para que varios indicadores converjan y recién entonces se pueda hablar de una reversión de tendencia. A largo plazo, el posicionamiento de las instituciones y el canal de los ETF hacen que al bitcoin le cueste más dispararse con una subida brutal o caer de forma abrupta; pero el mito del “x100” prácticamente ya es cosa del pasado: al final, es un activo de gran volatilidad.
¿Ahora sientes que “los callbacks son una oportunidad para subir al tren”, o que “esta es solo una reacción, no te emociones y no te pases”?