El informe financiero del primer semestre de 2025 que acaba de revelar Telegram es, en esencia, un modelo de crecimiento extremadamente patológico y eficiente.
Con menos de 100 empleados a tiempo completo, sostiene a mil millones de usuarios. En la lógica del internet tradicional, esta relación tan baja entre humanos y máquinas es casi imposible de lograr. Esto indica que la operación de Telegram ya está altamente automatizada, o que conscientemente rechaza la estructura burocrática y de cumplimiento de las grandes empresas tradicionales.
Los ingresos por suscripciones pagadas son de 222.3 millones de dólares. Un aumento del 88% interanual, lo que representa el flujo de efectivo más saludable, demostrando que los usuarios comienzan a pagar por la privacidad y las funcionalidades.
Los ingresos publicitarios son de 125 millones de dólares. El rendimiento de los ingresos por publicidad es bastante mediocre, debido a que Telegram aún se resiste a establecer un sistema de publicidad intrusivo como el de Meta.
Los ingresos relacionados con criptomonedas son de 300 millones de dólares, representando un tercio de los ingresos, provenientes de un acuerdo exclusivo con Toncoin.
Lo sorprendente es la ruptura financiera. A pesar de que las ganancias operativas se acercan a los 400 millones de dólares, la pérdida neta se registró en 222 millones. Esta pérdida contable se debe completamente a la devaluación provocada por $TON .
El destino de Telegram ya está completamente atado a $TON . Ya no es una simple compañía de software social, sino un fondo de cobertura que posee enormes posiciones en criptomonedas.
La lógica de este modelo presenta un defecto crítico en que el riesgo único está extremadamente concentrado.
Un equipo de 100 personas es un mito en términos técnicos, pero un desastre en términos de cumplimiento legal. Frente a la presión regulatoria de Francia y del mundo, un equipo tan esbelto como el suyo no tiene suficiente redundancia para enfrentar el juego legal.
La noticia que se ha hecho pública hoy sobre la suspensión temporal de la OPI es, en esencia, una falta de confianza del mercado en este modelo de gestión de heroísmo personal.
Por ejemplo, el objetivo de ingresos para 2025 es de 2 mil millones de dólares. Si se quiere alcanzar esta cifra, Telegram debe resolver el conflicto con el marco legal real, mientras mantiene el discurso de descentralización.
Si no se puede completar la salida de capital a través de la OPI, esta estructura de ingresos altamente dependiente de los protocolos de tokens podría hacer que el balance de la compañía se vuelva incontrolable durante la próxima fluctuación del mercado de criptomonedas.
Con menos de 100 empleados a tiempo completo, sostiene a mil millones de usuarios. En la lógica del internet tradicional, esta relación tan baja entre humanos y máquinas es casi imposible de lograr. Esto indica que la operación de Telegram ya está altamente automatizada, o que conscientemente rechaza la estructura burocrática y de cumplimiento de las grandes empresas tradicionales.
Los ingresos por suscripciones pagadas son de 222.3 millones de dólares. Un aumento del 88% interanual, lo que representa el flujo de efectivo más saludable, demostrando que los usuarios comienzan a pagar por la privacidad y las funcionalidades.
Los ingresos publicitarios son de 125 millones de dólares. El rendimiento de los ingresos por publicidad es bastante mediocre, debido a que Telegram aún se resiste a establecer un sistema de publicidad intrusivo como el de Meta.
Los ingresos relacionados con criptomonedas son de 300 millones de dólares, representando un tercio de los ingresos, provenientes de un acuerdo exclusivo con Toncoin.
Lo sorprendente es la ruptura financiera. A pesar de que las ganancias operativas se acercan a los 400 millones de dólares, la pérdida neta se registró en 222 millones. Esta pérdida contable se debe completamente a la devaluación provocada por $TON .
El destino de Telegram ya está completamente atado a $TON . Ya no es una simple compañía de software social, sino un fondo de cobertura que posee enormes posiciones en criptomonedas.
La lógica de este modelo presenta un defecto crítico en que el riesgo único está extremadamente concentrado.
Un equipo de 100 personas es un mito en términos técnicos, pero un desastre en términos de cumplimiento legal. Frente a la presión regulatoria de Francia y del mundo, un equipo tan esbelto como el suyo no tiene suficiente redundancia para enfrentar el juego legal.
La noticia que se ha hecho pública hoy sobre la suspensión temporal de la OPI es, en esencia, una falta de confianza del mercado en este modelo de gestión de heroísmo personal.
Por ejemplo, el objetivo de ingresos para 2025 es de 2 mil millones de dólares. Si se quiere alcanzar esta cifra, Telegram debe resolver el conflicto con el marco legal real, mientras mantiene el discurso de descentralización.
Si no se puede completar la salida de capital a través de la OPI, esta estructura de ingresos altamente dependiente de los protocolos de tokens podría hacer que el balance de la compañía se vuelva incontrolable durante la próxima fluctuación del mercado de criptomonedas.
