La cuestión de cuánto costará el rublo en 2026 y si se espera un colapso sigue siendo relevante para los negocios, inversores y ciudadanos privados. Las sanciones, el cambio en los flujos comerciales, la política del Banco Central, la dinámica de los precios del petróleo y la geopolítica forman la futura trayectoria del tipo de cambio.
La redacción de BeInCrypto ha recopilado las proyecciones de expertos y ha comparado sus posiciones. Contamos cómo será, según nuestros interlocutores, el año 2026 para el rublo.
El rublo y las altas tasas
Según la estimación de Ilya Fedorov, economista jefe de «BKS Mir inversiones», el tipo de cambio promedio del dólar en 2026 podría situarse alrededor de 89 rublos. Señala que, tras las sanciones y la reestructuración del mercado de divisas, las condiciones han cambiado. Las altas tasas reales limitan la depreciación del rublo debido a la demanda contenida de importaciones.
La población ya no considera la divisa como un instrumento masivo de ahorro, y los inversores tienen alternativas en forma de bonos cuasi-monetarios. Al mismo tiempo, el volumen de intervenciones en divisas a través del FNB en 2026 probablemente disminuirá, lo que reducirá la influencia directa del estado en el equilibrio de oferta y demanda.
Alexander Potavin, analista de FG «Finam», considera que la proyección del tipo de cambio del rublo para 2026 implica un debilitamiento gradual frente a las principales monedas mundiales. Su alcance dependerá de la combinación de factores internos y externos.
Los principales factores de presión:
reducción esperada de las tasas del Banco Central;
reducción de las ventas de divisas por parte del regulador;
riesgo de precios más bajos del petróleo debido a un exceso de oferta;
alivios en la segunda mitad de 2025, que redujeron el volumen de divisas en el mercado;
incertidumbre sobre sanciones y geopolítica.
Tres escenarios del tipo de cambio del rublo
Escenario base:
el tipo de cambio promedio del dólar es de aproximadamente 85 rublos;
el tipo de cambio del dólar a finales de 2026 será de aproximadamente 92 rublos;
el tipo de cambio promedio del euro será de aproximadamente 96 rublos;
el tipo de cambio del euro a finales de año será de aproximadamente 98 rublos.
Escenario negativo: con un endurecimiento de las sanciones, el tipo de cambio del dólar podría subir a 98–100 rublos a finales de 2026. Esto significa un debilitamiento acelerado, pero no un colapso repentino.
Escenario positivo: con un alivio parcial de las sanciones, el dólar podría mantenerse en el rango de 85–88 rublos.
¿Cuánto costará el rublo en 2026 y se espera un colapso?
Si se combinan las posiciones de los expertos, la proyección del rublo para 2026 se ve así:
escenario base: debilitamiento moderado sin devaluación pánica;
impulsores clave: reducción de tasas y disminución de ventas de divisas;
los precios del petróleo siguen siendo un factor crítico;
el euro tiene un mayor potencial de crecimiento debido a la escasez de liquidez;
la principal fuente de riesgo son las sanciones y la geopolítica.
Al responder a la pregunta «¿se espera un colapso del rublo?», los expertos coinciden en que en el escenario base no se espera un colapso. Sin embargo, es muy probable que el tipo de cambio del rublo en 2026 continúe debilitándose gradualmente, y su dinámica dependerá tanto de la economía como de la situación política.
El euro puede apreciarse más rápido que el dólar
Alexander Shepelev, experto en el mercado de valores de «BKS Mir inversiones», a su vez, llamó la atención sobre la moneda de la UE. Considera que para finales de 2026 el euro podría costar entre 103 y 105 rublos, y el tipo de cambio promedio se formará en el rango de 98 a 100 rublos.
Según él, las proyecciones del tipo de cambio del rublo con respecto al euro se verán influenciadas por la reducción de la tasa clave, la recuperación de las importaciones, la disminución de las ventas de divisas según la regla presupuestaria y factores geopolíticos. Al mismo tiempo, es probable que las exportaciones a la UE continúen disminuyendo y la entrada de liquidez en euros se reduzca. La escasez de la moneda europea podría intensificar el crecimiento del euro frente al rublo más que el movimiento del dólar.