El presidente de la estrategia, Michael Saylor, publicó un gráfico de la cartera de Bitcoin de la empresa en X con el breve pie de foto: "Los puntos naranjas cuentan solo una parte de la historia."
La retórica de Saylor solía ser inequívocamente alcista, pero ahora está bromeando abiertamente con su audiencia y sugiriendo de forma ambigua que hay algo más detrás del familiar gráfico de compras.
La insinuación de Saylor llegó en un momento en que su empresa se encontró por primera vez en una posición vulnerable. La captura que compartió muestra claramente el rendimiento financiero actual de la cartera: el precio de compra promedio se sitúa en 75.476 dólares, mientras que la rentabilidad ha caído a -15,41%, lo que representa una pérdida no realizada de casi 10 mil millones de dólares.
Con la cartera tan en rojo y la liquidez gratuita en dólares en mínimos, la empresa simplemente no tiene los recursos para otra ronda de compras agresivas.
El analista de CryptoQuant Maartunn publicó un gráfico mostrando los "Compras y ventas" de Strategy y preguntó directamente: "¿Esto significa que estamos a punto de ver más ventas en el fondo"
Los datos de CryptoQuant visualizan claramente lo que Saylor está dejando sin decir: los puntos de compra naranjas del gráfico se han sustituido por completo por marcadores rojos de venta.
La mayor de estas fue la venta reciente de 3.588 $BTC por 216 millones de dólares, que tuvo lugar cerca del mínimo local de Bitcoin, alrededor de 60.000 dólares. El hecho de que Saylor haya obtenido una pérdida neta apunta al carácter forzoso de la operación: la empresa necesitaba con urgencia efectivo fiduciario para atender su acciones preferentes Stretch con alto rendimiento, STRC, con un tipo fijo del 12%.
La estrategia solía ser un "suelo concreto" para el mercado. Los inversores sabían que Saylor solo compraría y respaldaría el precio durante las caídas. Ahora, con 843.775 $BTC restantes en el balance de la empresa y su fundador emitiendo indicios ambiguos en medio de un desgaste real de las reservas de dólares, ese estatus ha cambiado.
La pregunta principal para el mercado ahora es si esta práctica se convertirá en algo habitual y a qué precio la empresa venderá sus próximos tramos.