Recordatorio macroeconómico semanal: se acerca el fin de año, el mercado está tranquilo pero hay riesgos ocultos
Esta semana, el mercado ha entrado oficialmente en el ritmo de fin de año. Aunque parece tranquilo, en realidad hay un riesgo de volatilidad oculto. He recopilado tres puntos clave para su referencia:
1. La liquidez entra en modo de vacaciones
Aunque esta semana la Navidad y la próxima el Año Nuevo solo tienen dos días festivos legales, la mayoría de las instituciones en los mercados de Europa y América ya han entrado en estado de vacaciones, con un volumen de transacciones notablemente reducido; algunas bolsas europeas incluso han cerrado anticipadamente.
Sumado a que las instituciones financieras cierran cuentas a finales de año y los equipos tienen vacaciones, la verdadera recuperación de la liquidez del mercado podría esperar hasta después del 5 de enero. Antes de eso, es fácil que el mercado experimente grandes fluctuaciones debido a la escasez de fondos, por lo que se sugiere a todos controlar bien sus posiciones y evitar el uso excesivo de apalancamiento.
2. Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón (29 de diciembre a las 07:50)
Japón acaba de aumentar las tasas de interés en diciembre, el acta de esta reunión revelará más detalles sobre las decisiones y discusiones internas. Aunque el mercado espera en general que el aumento de tasas de Japón sea a un ritmo lento y de largo plazo, si el acta emite señales más contundentes, podría perturbar el sentimiento de riesgo, especialmente afectando los activos relacionados con el yen y los mercados de Asia-Pacífico.
3. Acta de la reunión de diciembre de la Reserva Federal (31 de diciembre a las 03:00)
La importancia de este acta radica en que puede reflejar claramente las divisiones y consensos internos de la Reserva Federal, especialmente en lo que respecta a la discusión sobre la trayectoria de las tasas de interés del próximo año. El mercado utilizará esto para especular sobre el tono de la política en la primera mitad de 2026; actualmente, la expectativa se inclina hacia no bajar las tasas en el primer trimestre, y hacia una aceleración del aflojamiento en la segunda mitad del año. Si el acta refuerza esta expectativa, podría impulsar la volatilidad del dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro, afectando así la fijación de precios de activos globales.
En estas últimas semanas del año, la lógica predominante del mercado no es la tendencia, sino la volatilidad emocional debido a la falta de liquidez. Con grandes fondos de vacaciones, el mercado puede experimentar movimientos abruptos debido a noticias o volúmenes de operaciones bajos. La verdadera dirección, quizás, solo se aclarará una vez que suene el timbre de Año Nuevo y el capital regrese.
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Esta semana, el mercado ha entrado oficialmente en el ritmo de fin de año. Aunque parece tranquilo, en realidad hay un riesgo de volatilidad oculto. He recopilado tres puntos clave para su referencia:
1. La liquidez entra en modo de vacaciones
Aunque esta semana la Navidad y la próxima el Año Nuevo solo tienen dos días festivos legales, la mayoría de las instituciones en los mercados de Europa y América ya han entrado en estado de vacaciones, con un volumen de transacciones notablemente reducido; algunas bolsas europeas incluso han cerrado anticipadamente.
Sumado a que las instituciones financieras cierran cuentas a finales de año y los equipos tienen vacaciones, la verdadera recuperación de la liquidez del mercado podría esperar hasta después del 5 de enero. Antes de eso, es fácil que el mercado experimente grandes fluctuaciones debido a la escasez de fondos, por lo que se sugiere a todos controlar bien sus posiciones y evitar el uso excesivo de apalancamiento.
2. Publicación del acta de la reunión del Banco de Japón (29 de diciembre a las 07:50)
Japón acaba de aumentar las tasas de interés en diciembre, el acta de esta reunión revelará más detalles sobre las decisiones y discusiones internas. Aunque el mercado espera en general que el aumento de tasas de Japón sea a un ritmo lento y de largo plazo, si el acta emite señales más contundentes, podría perturbar el sentimiento de riesgo, especialmente afectando los activos relacionados con el yen y los mercados de Asia-Pacífico.
3. Acta de la reunión de diciembre de la Reserva Federal (31 de diciembre a las 03:00)
La importancia de este acta radica en que puede reflejar claramente las divisiones y consensos internos de la Reserva Federal, especialmente en lo que respecta a la discusión sobre la trayectoria de las tasas de interés del próximo año. El mercado utilizará esto para especular sobre el tono de la política en la primera mitad de 2026; actualmente, la expectativa se inclina hacia no bajar las tasas en el primer trimestre, y hacia una aceleración del aflojamiento en la segunda mitad del año. Si el acta refuerza esta expectativa, podría impulsar la volatilidad del dólar y el rendimiento de los bonos del Tesoro, afectando así la fijación de precios de activos globales.
En estas últimas semanas del año, la lógica predominante del mercado no es la tendencia, sino la volatilidad emocional debido a la falta de liquidez. Con grandes fondos de vacaciones, el mercado puede experimentar movimientos abruptos debido a noticias o volúmenes de operaciones bajos. La verdadera dirección, quizás, solo se aclarará una vez que suene el timbre de Año Nuevo y el capital regrese.
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