Dengtong, Jinse Caijing
En 2025, la regulación de la industria de criptomonedas se aclarará gradualmente, la penetración de las finanzas tradicionales se profundizará y la iteración tecnológica se acelerará. Cada punto clave depende de personajes centrales, que pueden liderar la orientación política, atraer a las instituciones, abordar problemas técnicos o agitar el mercado.
¿Qué acciones criptográficas tendrán los gigantes tradicionales como BlackRock, JPMorgan, Visa y Mastercard en 2025?
1. BlackRock: impulso de ETF, optimismo por RWA
BlackRock promoverá en 2025, a nivel estratégico, la disposición de activos criptográficos y la tokenización: incluyendo la expansión de la serie ETF, la investigación sobre la tokenización de activos, etc.
1. Promover ETF
A principios de 2025, BlackRock está a punto de considerar el Bitcoin como uno de los temas de inversión centrales del año, enfatizando su "valor de inversión a largo plazo" y continúa promoviendo la adopción de su ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) entre inversores institucionales.
El 26 de febrero, BlackRock transfirió aproximadamente 1,800 Bitcoin (alrededor de 160 millones de dólares) a Coinbase Prime, un evento de transferencia en cadena que atrajo la atención del mercado.
En la primera mitad de 2025, la cartera de BlackRock creció en 23.91 mil millones de dólares, de 54.77 mil millones de dólares el 1 de enero a 78.67 mil millones de dólares el 30 de junio. Entre ellos, la apreciación del Bitcoin contribuyó con 23.3 mil millones de dólares, y la apreciación de Ethereum contribuyó con 678.9 millones de dólares.
Según el informe del mercado de criptomonedas del tercer trimestre de 2025 publicado por Finbold, impulsado por flujos de entrada sin precedentes a Ethereum, la cartera de criptomonedas de BlackRock se disparó en 22.46 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. El informe de Finbold señala que BlackRock aceleró su despliegue proactivo en activos digitales durante el tercer trimestre de 2025. Entre el 1 de julio y el 30 de septiembre, la tenencia de criptomonedas en cadena de BlackRock creció de 79.63 mil millones de dólares a 102.09 mil millones de dólares, con un aumento del 28.2% en comparación con el trimestre anterior. Este cambio marca la primera vez que Ethereum supera a Bitcoin en el crecimiento de la cartera trimestral de BlackRock.
Para 2025, el IBIT se posiciona en el sexto lugar en todos los ETF con más de 25 mil millones de dólares en flujos de entrada. En el ranking de las 25 principales fondos por flujos de entrada, el primero es el ETF S&P 500 de Vanguard (VOO), con flujos de entrada de 145 mil millones de dólares, y el vigésimo quinto es el ETF S&P 100 de iShares (OEF), con flujos de entrada de 10 mil millones de dólares.
2. Optimismo por RWA
Los altos ejecutivos de BlackRock han declarado públicamente en varias ocasiones que la tokenización de activos es una tendencia importante en la próxima revolución financiera, lo que refleja su perspectiva a medio y largo plazo de integrar activos tradicionales en un formato en cadena. El CEO de BlackRock, Larry Fink, está convencido de que la próxima gran transformación del sistema financiero global provendrá de la tokenización de activos tradicionales, incluidos acciones, bonos y bienes raíces. BlackRock ve la tokenización como una oportunidad para introducir nuevos inversionistas en productos financieros tradicionales a través de medios digitales.
Los detalles se pueden consultar en (BlackRock: cómo la tokenización cambiará las finanzas)
(Carta de inversión del CEO de BlackRock a los inversionistas de 2025: BTC socava la posición de reserva del dólar, la revolución de la tokenización y los mercados de capital)
Dos, JPMorgan Chase: Emitir JPMD, adentrarse en blockchains públicas, cambio radical en la actitud del CEO
El CEO de JPMorgan Chase alguna vez tuvo una postura crítica fuerte hacia las criptomonedas, negando su valor y atacando su uso ilegal. Solo en 2025 comenzó a suavizar su actitud. JPMorgan Chase también avanzó significativamente hacia las blockchains públicas en 2025.
1. Emitir JPMD
En junio, la división de blockchain de JPMorgan, Kinexys, pilotó la emisión de JPMD, llevando las finanzas institucionales a la cadena, lo que marca un paso importante en el desarrollo de monedas digitales. JPMD es un token de depósito de dólares con licencia, utilizado para pagos institucionales en tiempo real en Base (una blockchain de capa 2 de Ethereum construida internamente por Coinbase). JPMD está diseñado para soportar transferencias casi en tiempo real entre billeteras Base, permitiendo a los clientes institucionales transferir fondos de manera flexible, segura y eficiente, minimizando el retraso. Al reducir la fricción en las transacciones, los clientes podrán mejorar la eficiencia operativa y respaldar decisiones financieras en tiempo real.
2. Adentrarse en blockchains públicas
El 30 de julio, JPMorgan Chase formó una alianza estratégica con el mayor intercambio de criptomonedas de EE. UU., Coinbase. La colaboración incluye: permitir a los usuarios del banco Chase vincular directamente sus cuentas bancarias con Coinbase para operar en activos criptográficos; y ofrecer a los usuarios formas más convenientes de comprar/intercambiar criptomonedas. Este es un importante puente entre los servicios financieros de JPMorgan y las principales plataformas de intercambio de criptomonedas.
El 12 de noviembre, JPMorgan Chase comenzó a lanzar un token de depósito llamado JPM Coin para clientes institucionales, lo que representa un esfuerzo continuo de las instituciones financieras para expandir su negocio en activos digitales. El 18 de diciembre, JPMorgan Chase implementó JPM Coin en la blockchain Base de Coinbase, marcando la primera gran integración del gigante de Wall Street en un ecosistema de blockchain pública.
15 de diciembre, JPMorgan Chase lanzó oficialmente su primer fondo de mercado monetario tokenizado "My OnChain Net Yield Fund" (abreviado MONY). Este fondo privado operará en la blockchain de Ethereum y estará abierto a inversionistas calificados. JPMorgan Chase inyectará 100 millones de dólares de capital propio como fondos iniciales.
3. Cambio radical en la actitud del CEO
El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, fue un crítico fuerte de las criptomonedas. En septiembre de 2017, Dimon declaró públicamente que el Bitcoin era "un fraude", advirtiendo a los comerciantes de la empresa que serían despedidos si comerciaban con Bitcoin, vinculándolo con esquemas Ponzi y burbujas especulativas, y considerándolo estúpido para los inversores. Sin embargo, en octubre de este año, Dimon admitió públicamente que las criptomonedas, la blockchain y las stablecoins son "reales y se aplicarán ampliamente" y planea permitir que los clientes institucionales usen Bitcoin y Ethereum como colateral para préstamos (custodia de terceros) antes de finales de 2025.
Tres, Visa: Aprovechar las oportunidades de las stablecoins
Para Visa, el año 2025 es un momento clave para aprovechar las oportunidades de las stablecoins.
El responsable del negocio de criptomonedas de Visa, Cuy Sheffield, ha comentado que no está preocupado por el surgimiento de las stablecoins como un riesgo potencial para las empresas de pago tradicionales, incluso si las stablecoins ofrecen a los consumidores un nuevo método de pago sin necesidad de tarjeta de crédito; esta empresa de pagos ve la aparición de las stablecoins como una oportunidad. Cuy Sheffield señaló que las stablecoins no solucionan muchos problemas de pagos minoristas, ya que los datos indican que gran parte del volumen de transacciones de stablecoins proviene de transferencias de alto valor, no de transacciones minoristas. Agregó que la oportunidad para las stablecoins se encuentra principalmente en economías centradas en mercados emergentes fuera de EE. UU., donde hay demanda por dólares pero no muchos canales para obtenerlos.
El 1 de mayo, Baanx se asoció con Visa para lanzar una tarjeta de pago de stablecoin vinculada a monederos autogestionados, que inicialmente soporta USDC emitido por Circle. Esta tarjeta "permite a los titulares consumir USDC directamente desde su billetera de criptomonedas", transfiriendo en tiempo real el saldo de USDC a Baanx a través de un contrato inteligente en el momento de la autorización, que luego será convertido a moneda fiduciaria para completar el pago.
El 28 de octubre, Visa planea apoyar múltiples stablecoins. El CEO de Visa, Ryan McInerney, indicó en la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre: "Estamos añadiendo soporte para cuatro stablecoins, que operan sobre cuatro blockchains únicas, correspondientes a dos monedas; podemos recibir estas stablecoins y convertirlas en más de 25 monedas fiduciarias tradicionales."
El 12 de noviembre, Visa anunció el lanzamiento oficial de un programa piloto de pagos con stablecoins, permitiendo a creadores, freelancers y empresas recibir pagos directamente en USDC emitido por Circle a través de Visa Direct, logrando liquidaciones instantáneas transfronterizas. Visa indicó que durante la fase piloto, las empresas pueden iniciar pagos en dólares fiduciarios en EE. UU., y el receptor puede optar por recibir USDC directamente, con fondos que casi pueden llegar en minutos, lo que será conveniente para los usuarios en áreas con fluctuaciones monetarias o acceso bancario limitado.
El 16 de diciembre, Visa comenzó a apoyar a las instituciones financieras estadounidenses para realizar transacciones con USDC en Solana, siendo Cross River Bank y Lead Bank las primeras instituciones en utilizar este servicio. Como socio de la blockchain Circle Arc, Visa también proporcionará soporte una vez que Arc se ponga en marcha.
Visa cree que las stablecoins tienen el potencial de impulsar a las instituciones financieras tradicionales a trasladar parte de los 40 billones de dólares del mercado de crédito global a un sistema programable en blockchain, cambiando así el panorama del crédito. Los bancos y las instituciones financieras deben comprender cómo el dinero programable está remodelando el mercado de crédito para aprovechar las oportunidades potenciales.
Cuatro, Paypal: Aprovechar las oportunidades de las stablecoins
El 7 de agosto de 2023, la stablecoin PYUSD de Paypal fue lanzada oficialmente. Para Paypal, 2025 es el año en que implementará PYUSD en más escenarios de aplicación.
A principios de febrero de este año, PayPal planea aumentar la adopción de su stablecoin PYUSD para 2025, lanzando un producto de pago de facturas que permitirá a sus más de 20 millones de pequeños y medianos comerciantes elegir usar PYUSD para pagar a los proveedores. Además, PayPal planea agregar PYUSD como opción para pagos globales a través de Hyperwallet, un servicio que ayuda a las organizaciones a enviar pagos masivos a contratistas, freelancers o vendedores en todo el mundo. El CEO de PayPal, Alex Chriss, declaró: "Hemos estado hablando de blockchain durante diez años; el concepto de estas cosas nunca se hará realidad hasta que realmente empieces a consumirlo. Creo que eso es lo que hemos logrado."
El 24 de abril, Coinbase amplió su asociación con PayPal para acelerar la adopción, distribución y uso de la stablecoin PayPal USD (PYUSD). Coinbase, a través de su plataforma de custodia y trading, soporta el intercambio 1:1 de PYUSD por dólares, mejorando la utilidad de PYUSD y explorando nuevos casos de uso en cadena para PYUSD.
El 29 de abril, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha cerrado su investigación sobre su stablecoin PYUSD, sin tomar medidas de ejecución. Como resultado, PYUSD ha eliminado la incertidumbre a nivel regulatorio.
El 19 de septiembre, PayPal anunció que su stablecoin PYUSD se expandirá a 9 nuevas blockchains a través del protocolo de cadena cruzada LayerZero, que son Abstract, Aptos, Avalanche, Ink, Sei, Stable, Tron, y las automáticamente integradas Berachain y Flow.
El 22 de septiembre, PayPal realizó una inversión estratégica en Stablechain, permitiendo a los usuarios realizar transacciones comerciales y financieras en Stablechain usando PayPal USD (PYUSD). El 18 de diciembre, PYUSD se lanzó oficialmente en la mainnet de Stable.
Cinco, Mastercard: Aprovechar las oportunidades de las stablecoins
El 2025 será un año importante para Mastercard, ya que pasará de la fase experimental a proporcionar soluciones de cifrado prácticas.
El 9 de abril, Kraken anunció una colaboración con Mastercard para lanzar una tarjeta de débito criptográfica. Kraken lanzará tarjetas de débito físicas y digitales para realizar transacciones diarias utilizando criptomonedas y stablecoins. El 29 de abril, Mastercard colaboró con OKX para lanzar la "OKX Card".
El 29 de abril, Mastercard está impulsando permitir que los consumidores utilicen stablecoins para consumir, y que los comerciantes acepten pagos con stablecoins. "Mastercard está ofreciendo un conjunto integral de soluciones de 360 grados, permitiendo que consumidores y empresas utilicen stablecoins tan fácilmente como si estuvieran usando el dinero de sus cuentas bancarias".
El 19 de octubre, Mastercard presentó una solicitud de marca para "procesamiento de pagos de activos virtuales".
El 5 de noviembre, Mastercard se asoció con Ripple y Gemini para explorar el uso de la stablecoin RLUSD en las transacciones de tarjetas de moneda fiduciaria en la blockchain XRPL. Esta colaboración es uno de los primeros casos en que bancos regulados de EE. UU. utilizan blockchain pública y stablecoins reguladas para liquidar transacciones de tarjetas tradicionales.
El 16 de diciembre, Mastercard se alió con la Fundación ADI de Abu Dhabi para promover liquidaciones de stablecoins, tarjetas de pago con stablecoins y aplicaciones de tokenización de activos en la región de Medio Oriente, mientras NEO PAY (Emiratos Árabes Unidos) e INFINIOS (Bahréin) se unieron a su plan de liquidación de stablecoins.
Seis, Goldman Sachs: Enfoque en stablecoins, impulso a ETF
El 30 de abril, Mathew McDermott, jefe de activos digitales de Goldman Sachs, afirmó que una regulación clara facilitará que las grandes instituciones desplieguen capital en el espacio de las criptomonedas, impulsando su desarrollo a gran escala. Goldman Sachs ampliará sus actividades de trading de activos digitales, explorará préstamos criptográficos y apostará fuertemente por la tokenización. Cada vez más clientes de Goldman Sachs desean participar más activamente en el trading de activos digitales, y Goldman Sachs se enfocará en llevar a cabo negocios. Esperan obtener diversas aprobaciones regulatorias.
1. Enfoque en stablecoins
El 10 de octubre, según Reuters, varios bancos globales están colaborando para planear un programa de stablecoin conjunto, incluyendo Banco Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Mitsubishi UFJ Financial Group, TD Bank y UBS.
El 11 de octubre, un grupo de bancos, incluidas Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank y Citigroup, están explorando la emisión de stablecoins vinculadas a las principales monedas del G7 (dólar, euro, yen, etc.). El proyecto tiene como objetivo emitir monedas digitales respaldadas por reservas 1:1, ofreciendo activos de pago estables en la blockchain pública, mientras cumple con los requisitos regulatorios y las mejores prácticas de gestión de riesgos. Esta iniciativa busca explorar la ventaja competitiva del mercado que traen los activos digitales.
2. Enfocarse en ETF
El 2 de diciembre, Goldman Sachs acordó adquirir Innovator Capital Management por aproximadamente 2 mil millones de dólares, incorporando esta institución que emite fondos cotizados en bolsa (ETF) de "rendimiento definido" a su cartera de gestión de activos, que incluye un fondo estructurado de Bitcoin. Se espera que esta transacción se complete en el segundo trimestre de 2026, lo que añadirá aproximadamente 28 mil millones de dólares en activos regulados al departamento de gestión de activos de Goldman Sachs.
Siete, Citigroup: Enfoque en stablecoins, exploración de custodia de criptomonedas
Citigroup señaló en su informe sobre activos digitales de 2025: para 2030, el tamaño de los activos tokenizados podría alcanzar entre 4 y 5 billones de dólares, donde las stablecoins y los depósitos tokenizados serán los principales motores. Citigroup cree que la blockchain no reemplazará a los bancos, sino que se convertirá en una nueva "capa de liquidación" para los bancos.
1. Enfoque en stablecoins
El 16 de julio, la CEO de Citigroup, Jane Fraser, declaró: Citigroup está explorando la posibilidad de emitir stablecoins.
El 11 de octubre, Citigroup se unió a un grupo para desarrollar una stablecoin en euros en el sector bancario europeo.
El 27 de octubre, Citigroup y Coinbase anunciaron una colaboración para explorar soluciones de pago con stablecoins dirigidas a clientes institucionales. Se dice que esta colaboración tiene como objetivo utilizar stablecoins para mejorar los sistemas de pagos transfronterizos y empresariales, aumentando la eficiencia de las transacciones.
2. Explorar custodia de criptomonedas
En febrero de este año, Bloomberg informó que Citigroup explorará servicios de custodia de criptomonedas.
El 14 de octubre, se informó que Citigroup planea lanzar servicios de custodia de activos criptográficos en 2026, dijo un alto ejecutivo de la empresa en una entrevista. A medida que los gigantes de Wall Street continúan expandiendo su presencia en el espacio de las criptomonedas, esta iniciativa de Citigroup muestra que las instituciones financieras tradicionales están acelerando su entrada en este ámbito. Biswarup Chatterjee, jefe de colaboración e innovación global en servicios de Citigroup, indicó que la compañía ha estado desarrollando servicios de custodia de criptomonedas durante los últimos dos a tres años y ha hecho avances significativos. "Estamos explorando en varias áreas. Esperamos poder lanzar una solución de custodia confiable en los próximos trimestres para nuestros clientes de gestión de activos y otros clientes institucionales."
Ocho, Google: Blockchain como la base de la IA, mejorar la compatibilidad con stablecoins
AI + blockchain, pagos tradicionales + stablecoins son los dos grandes enfoques de Google en el espacio de criptomonedas para 2025.
1. Blockchain como la base de los agentes de inteligencia artificial
El 31 de agosto, Ethereum y los desarrolladores de Google propusieron una nueva propuesta destinada a hacer de la blockchain la base de la economía de agentes de inteligencia artificial. Google, Amazon y otros gigantes tecnológicos están apostando por agentes de inteligencia artificial, mientras que los desarrolladores de Ethereum creen que su blockchain tiene ventajas únicas para respaldar esta nueva economía de máquinas. Davide Crapis, un desarrollador central de Ethereum, ha propuesto el estándar ERC-8004, que tiene como objetivo facilitar el descubrimiento, la verificación y el intercambio entre agentes de inteligencia artificial. Los partidarios afirman que los canales de pago de Ethereum, herramientas de identidad digital y su arquitectura de múltiples capas escalables la convierten en la infraestructura más eficiente para una economía impulsada por la inteligencia artificial.
2. Mejorar la compatibilidad con stablecoins
El 16 de septiembre, Google lanzó un nuevo protocolo de pago de código abierto, diseñado para facilitar la transferencia de fondos entre diferentes aplicaciones de inteligencia artificial, que no solo soporta métodos de pago más tradicionales como tarjetas de crédito y débito, sino también stablecoins. Para mejorar la compatibilidad con las stablecoins, Google se asoció con el intercambio de criptomonedas Coinbase, que ya ha construido su propia solución de pagos para inteligencia artificial y criptomonedas. Además, Google también ha colaborado con otras empresas de criptomonedas, incluida la Fundación Ethereum, y se ha informado que ha consultado con más de 60 organizaciones, incluidas Salesforce, American Express y Etsy, para definir otros elementos del nuevo protocolo de pago.
Nueve, SBI: Enfoque en stablecoins, acciones tokenizadas
1. Adentrarse en stablecoins
El 4 de marzo, SBI VC Trade anunció que había completado el primer registro de transacciones de stablecoins en Japón. Después de recibir aprobación, comenzó a procesar transacciones de USDC el 12 de marzo. La empresa puede ofrecer servicios de compra y venta de USDC y servicios de entrada y salida de fondos a clientes individuales y corporativos, y necesita asegurar suficiente colateral en dólares equivalente a los USDC depositados por los clientes; el nuevo banco fiduciario del grupo SBI asumirá el papel de custodia fiduciaria.
El 22 de agosto, Ripple se asoció con el grupo japonés SBI, planeando lanzar una stablecoin RLUSD en Japón en el primer trimestre de 2026.
El 16 de diciembre, la empresa de infraestructura blockchain de Japón, Startale Group, y el grupo financiero japonés SBI Holdings planean lanzar en el segundo trimestre de 2026 una stablecoin completamente regulada vinculada al yen, para apoyar liquidaciones globales. Ambas partes colaborarán para desarrollar esta moneda digital según un nuevo acuerdo.
2. Acciones tokenizadas
El 22 de agosto, SBI anunció una colaboración estratégica con la empresa de infraestructura criptográfica Startale Group para lanzar una plataforma de trading de acciones tokenizadas en la cadena. Esta plataforma combinará el ecosistema financiero de SBI con la infraestructura blockchain de Startale, soportando el trading continuo de acciones tokenizadas las 24 horas, proporcionando liquidaciones transfronterizas más rápidas y funciones de propiedad de acciones fraccionadas. La plataforma también integrará protocolos de finanzas descentralizadas y contará con funciones como abstracción de cuentas, custodia institucional y monitoreo de cumplimiento en tiempo real.
Diez, Samsung: Servicios de cifrado en el terminal
El 3 de octubre, Samsung se asoció con Coinbase para proporcionar acceso al servicio Coinbase One a 75 millones de usuarios de dispositivos Galaxy en EE. UU., siendo esta la mayor distribución de consumo de Coinbase en la historia, y la mayor acción de Galaxy en el campo de las criptomonedas. Los usuarios podrán acceder a Coinbase directamente a través de Samsung Wallet, disfrutando de cero comisiones por transacción y mayores recompensas de staking, sin necesidad de descargar aplicaciones adicionales o transferir fondos. Este plan también se extenderá a mercados internacionales en el futuro.