Deng Tong, Jinse Caijing
En 2025, la regulación de la industria criptográfica se aclarará gradualmente, la penetración del financiamiento tradicional será profunda y la iteración tecnológica se acelerará. Cada punto clave está inseparable de figuras centrales, que pueden liderar la orientación política, atraer a instituciones, resolver problemas técnicos o agitar el mercado.
¿Qué movimientos criptográficos tendrán en 2025 gigantes tradicionales como BlackRock, JPMorgan, Visa y Mastercard?
1. BlackRock: Promoviendo ETFs, optimista sobre RWA
BlackRock impulsará en 2025, a nivel estratégico, la disposición de activos criptográficos y tokenización: incluyendo la expansión de la serie ETF, investigación sobre la tokenización de activos, etc.
1. Fomentar el ETF
A principios de 2025, BlackRock estará destacando Bitcoin como uno de los temas centrales de inversión del año, enfatizando su 'valor de inversión a largo plazo', y continuará promoviendo la adopción de su ETF de iShares Bitcoin Trust (IBIT) entre inversores institucionales.
El 26 de febrero, BlackRock trasladó aproximadamente 1,800 Bitcoin (alrededor de 160 millones de dólares) a la institución de custodia Coinbase Prime. Este evento de transferencia en la cadena atrajo la atención del mercado.
En la primera mitad de 2025, la cartera de BlackRock creció en 23.91 mil millones de dólares, pasando de 54.77 mil millones de dólares el 1 de enero a 78.67 mil millones de dólares el 30 de junio. De esta cantidad, la apreciación de Bitcoin contribuyó con 23.3 mil millones de dólares, mientras que la apreciación de Ethereum contribuyó con 678.9 millones de dólares.
Según el informe del mercado de criptomonedas del tercer trimestre de 2025 publicado por Finbold, impulsado por los flujos de fondos sin precedentes hacia Ethereum, la cartera de criptomonedas de BlackRock se disparó en 22.46 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. El informe de Finbold señala que BlackRock aceleró su despliegue activo en activos digitales en el tercer trimestre de 2025. Entre el 1 de julio y el 30 de septiembre, las tenencias de criptomonedas de BlackRock en la cadena aumentaron de 79.63 mil millones de dólares a 102.09 mil millones de dólares, un crecimiento intertrimestral del 28.2%. Este cambio marca la primera vez que Ethereum supera a Bitcoin en el crecimiento de la cartera trimestral de BlackRock.
Para 2025, el IBIT se clasifica en el sexto lugar en todos los ETF con más de 25 mil millones de dólares en flujos de fondos. Entre los 25 fondos más importantes según los flujos de fondos, el primero es el ETF S&P 500 de Vanguard (VOO), con flujos de fondos de 145 mil millones de dólares, y el vigésimo quinto es el ETF S&P 100 de iShares (OEF), con flujos de fondos de 10 mil millones de dólares.
2. Ver con buenos ojos RWA
Los altos ejecutivos de BlackRock han declarado en múltiples ocasiones que la tokenización de activos es una tendencia importante en la próxima revolución financiera, lo que refleja su confianza en la incorporación de activos tradicionales en formatos basados en cadena a medio y largo plazo. El CEO de BlackRock, Larry Fink, está convencido de que la próxima gran transformación del sistema financiero global provendrá de la tokenización de activos tradicionales, incluidos acciones, bonos y bienes raíces. BlackRock ve la tokenización como una oportunidad para atraer nuevos inversores a productos financieros convencionales a través de medios digitales.
Los detalles se pueden ver en (BlackRock: cómo la tokenización cambiará las finanzas)
(Carta completa del CEO de BlackRock a los inversores de 2025: BTC socava la posición de reserva del dólar, la revolución de la tokenización en los mercados de capitales)
Dos, JPMorgan: emisión de JPMD, ingreso a la cadena pública, cambio radical en la actitud del CEO
El CEO de JPMorgan solía tener una postura crítica hacia las criptomonedas, negando su valor y criticando su uso ilegal. No fue hasta 2025 que su actitud comenzó a cambiar. JPMorgan también avanzará significativamente hacia la cadena pública en 2025.
1. Emisión de JPMD
En junio, el departamento de blockchain de JPMorgan, Kinexys, realizó un piloto de emisión de JPMD, llevando las finanzas institucionales a la cadena, lo que marca un paso importante en el desarrollo de las criptomonedas. JPMD es un token de depósito en dólares con licencia, destinado a pagos institucionales en tiempo real en Base (la blockchain de nivel 2 construida internamente por Coinbase en Ethereum). JPMD está diseñado para admitir transferencias casi en tiempo real entre billeteras Base, permitiendo a los clientes institucionales transferir fondos de manera flexible, segura y eficiente, minimizando el retraso. Al reducir la fricción en las transacciones, los clientes podrán mejorar su eficiencia operativa y respaldar decisiones financieras en tiempo real.
2. Ingresar a la cadena pública
El 30 de julio, JPMorgan estableció una asociación estratégica con Coinbase, la mayor bolsa de criptomonedas de EE. UU. La colaboración incluye: permitir que los usuarios de Chase conecten directamente sus cuentas bancarias con Coinbase para operaciones de activos de criptomonedas; proporcionar a los usuarios una forma más conveniente de comprar/comerciar criptomonedas. Este es un importante puente entre los servicios financieros de JPMorgan y las plataformas de comercio de criptomonedas convencionales.
El 12 de noviembre, JPMorgan comenzó a ofrecer a clientes institucionales un token de depósito llamado JPM Coin, lo que representa un paso en la expansión continua de las instituciones financieras en el campo de los activos digitales. El 18 de diciembre, JPMorgan implementó JPM Coin en la blockchain Base de Coinbase, marcando la primera integración a gran escala del gigante de Wall Street en el ecosistema de la cadena pública.
El 15 de diciembre, JPMorgan lanzó oficialmente su primer fondo de mercado monetario tokenizado 'My OnChain Net Yield Fund' (abreviado MONY). Este fondo privado funcionará en la cadena de bloques de Ethereum y estará abierto a inversores calificados. JPMorgan inyectará 100 millones de dólares de su propio capital como capital inicial para el fondo.
3. Cambio radical en la actitud del CEO
El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, solía ser un crítico feroz de las criptomonedas. En septiembre de 2017, Dimon declaró públicamente que el Bitcoin era un 'fraude', advirtiendo a los operadores de la compañía que serían despedidos si comerciaban con Bitcoin, vinculándolo a esquemas Ponzi y burbujas especulativas, considerando a los inversores como tontos. Sin embargo, en octubre de este año, Dimon admitió públicamente que las criptomonedas, la cadena de bloques y las monedas estables son 'reales y se aplicarán ampliamente', y planea permitir que los clientes institucionales usen Bitcoin y Ethereum como colateral para préstamos antes de finales de 2025 (custodia de terceros).
Tres, Visa: aprovechar la oportunidad de las monedas estables
Para Visa, 2025 es un momento crítico para aprovechar la oportunidad de las monedas estables.
Cuy Sheffield, responsable de criptomonedas de Visa, ha declarado que no está preocupado por el surgimiento de monedas estables que podrían representar un riesgo para las empresas de pago tradicionales, incluso si las monedas estables ofrecen a los consumidores una nueva forma de pago sin necesidad de tarjetas de crédito. Este gigante de los pagos ve el auge de las monedas estables como una oportunidad. Sheffield señaló que las monedas estables no resuelven muchos problemas de pago minorista, ya que los datos muestran que la mayor parte del volumen de transacciones de monedas estables proviene de transferencias de alto valor, no de transacciones minoristas. Agregó que las oportunidades de las monedas estables están principalmente en economías centradas en mercados emergentes fuera de los EE. UU., que tienen demanda de dólares pero no muchas formas de acceder a ellos.
El 1 de mayo, Baanx se asoció con Visa para lanzar una tarjeta de pago de moneda estable vinculada a una billetera autogestionada, que inicialmente soporta USDC emitido por Circle. Esta tarjeta 'permite a los titulares gastar USDC directamente desde su billetera de criptomonedas', transfiriendo en tiempo real el saldo de USDC a Baanx a través de un contrato inteligente al momento de la autorización, que luego se intercambia por moneda fiduciaria para completar el pago.
El 28 de octubre, Visa planea apoyar múltiples monedas estables. El CEO de Visa, Ryan McInerney, declaró en la conferencia telefónica de resultados del cuarto trimestre: 'Estamos agregando soporte para cuatro monedas estables, que operan en cuatro cadenas de bloques únicas, correspondientes a dos monedas; podemos recibir estas monedas estables y cambiarlas por más de 25 monedas fiduciarias tradicionales.'
El 12 de noviembre, Visa anunció el lanzamiento oficial de un programa piloto de pagos de monedas estables, permitiendo a creadores, freelancers y empresas recibir pagos directamente en USDC emitido por Circle a través de Visa Direct, logrando liquidaciones instantáneas transfronterizas. Visa declaró que durante la fase piloto, las empresas pueden iniciar pagos en EE. UU. en moneda fiduciaria, mientras que el receptor puede optar por recibir directamente USDC, y los fondos pueden llegar en cuestión de minutos, lo que facilitará a los usuarios en áreas con volatilidad monetaria o restricciones de acceso bancario.
El 16 de diciembre, Visa comenzó a apoyar a las instituciones financieras de EE.UU. en el uso de USDC en Solana para liquidaciones comerciales. Cross River Bank y Lead Bank fueron las primeras instituciones en utilizar este servicio. Como socio de la cadena de bloques Circle Arc, Visa también brindará soporte después del lanzamiento de Arc.
Visa considera que las monedas estables tienen el potencial de impulsar a las instituciones financieras tradicionales a trasladar parte del mercado crediticio global de 40 billones de dólares a un sistema programable basado en blockchain, cambiando así el panorama crediticio. Los bancos y las instituciones financieras deben comprender cómo las monedas programables están remodelando el mercado crediticio para aprovechar las oportunidades potenciales.
Cuatro, Paypal: aprovechar la oportunidad de las monedas estables
El 7 de agosto de 2023, la moneda estable de Paypal PYUSD fue lanzada oficialmente. Para Paypal, 2025 es un año en el que implementará PYUSD en más escenarios de aplicación.
A principios de febrero de este año, PayPal planea aumentar la adopción de su moneda estable PYUSD para 2025, y lanzará un producto de pago de facturas que permitirá a sus más de 20 millones de pequeñas y medianas empresas elegir usar PYUSD para pagar a sus proveedores. Además, PayPal planea agregar PYUSD como opción para pagos globales a través de Hyperwallet, un servicio que ayuda a las organizaciones a enviar pagos masivos a contratistas, freelancers o vendedores en todo el mundo. El CEO de PayPal, Alex Chriss, declaró: 'Hemos estado hablando de blockchain durante diez años; el concepto de estas cosas nunca se hará realidad hasta que realmente comiences a consumirla. Creo que eso es lo que hemos logrado.'
El 24 de abril, Coinbase amplió su asociación con PayPal para acelerar la adopción, distribución y uso de la moneda estable de PayPal (PYUSD). Coinbase, a través de su plataforma de custodia y comercio, apoya el intercambio 1:1 de PYUSD con dólares, mejorando la utilidad de PYUSD, y explorará nuevos casos de uso en la cadena para PYUSD.
El 29 de abril, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha cerrado su investigación sobre su moneda estable PYUSD, sin tomar medidas de cumplimiento. Esto elimina la incertidumbre regulatoria para PYUSD.
El 19 de septiembre, PayPal anunció que su moneda estable en dólares PYUSD se expandiría a 9 nuevas cadenas de bloques a través del protocolo de cadena cruzada LayerZero, que incluyen Abstract, Aptos, Avalanche, Ink, Sei, Stable, Tron, y las automáticamente integradas Berachain y Flow.
El 22 de septiembre, PayPal realizó una inversión estratégica en Stablechain, permitiendo a los usuarios realizar transacciones comerciales y financieras utilizando PayPal USD (PYUSD) en Stablechain. El 18 de diciembre, PYUSD se lanzó oficialmente en la red principal de Stable.
Cinco, Mastercard: aprovechar la oportunidad de las monedas estables
Para Mastercard, 2025 es un año importante para pasar de la fase experimental a ofrecer soluciones criptográficas reales.
El 9 de abril, Kraken anunció su colaboración con Mastercard para lanzar una tarjeta de débito cripto. Kraken lanzará tarjetas de débito físicas y digitales para realizar transacciones diarias utilizando criptomonedas y monedas estables. El 29 de abril, Mastercard se asoció con OKX para lanzar la 'OKX Card'.
El 29 de abril, Mastercard está promoviendo el uso de monedas estables para que los consumidores realicen compras y los comerciantes acepten pagos en monedas estables. 'Mastercard está ofreciendo un conjunto integral de soluciones de 360 grados para que los consumidores y empresas utilicen monedas estables tan fácilmente como usar el dinero en sus cuentas bancarias.'
El 19 de octubre, Mastercard presentó una solicitud de marca para 'procesamiento de pagos de activos virtuales'.
El 5 de noviembre, Mastercard se asoció con Ripple y Gemini para explorar el uso de la moneda estable RLUSD en la blockchain XRPL para liquidaciones de tarjetas de moneda fiduciaria. Esta colaboración es uno de los primeros casos en los que bancos regulados de EE. UU. utilizan blockchain pública y monedas estables reguladas para liquidar transacciones de tarjetas tradicionales.
El 16 de diciembre, Mastercard se unió a la Fundación ADI de Abu Dabi para avanzar en los pagos y liquidaciones de monedas estables en la región de Medio Oriente, así como en la aplicación de tarjetas de pago de monedas estables y la tokenización de activos. Al mismo tiempo, NEO PAY (Emiratos Árabes Unidos) e INFINIOS (Baréin) se unieron a su programa de liquidación de monedas estables.
Seis, Goldman Sachs: estrategia de monedas estables, enfoque en ETF
El 30 de abril, Mathew McDermott, jefe de activos digitales de Goldman Sachs, declaró que una regulación clara facilitará que las grandes instituciones desplieguen capital en el ámbito de las criptomonedas, impulsando su desarrollo a gran escala. Goldman Sachs ampliará sus actividades de comercio de activos digitales, explorará préstamos de criptomonedas y apostará fuertemente por la tokenización. Cada vez más clientes de Goldman Sachs desean participar más activamente en el comercio de activos digitales, y Goldman Sachs se centrará en llevar a cabo sus negocios. Esperan obtener varias aprobaciones regulatorias.
1. Estrategia de monedas estables
El 10 de octubre, según Reuters, varios bancos globales están colaborando para planificar un programa de monedas estables conjuntas, incluidos Banco Santander, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Mitsubishi UFJ Financial Group, TD Bank y UBS.
El 11 de octubre, un grupo de bancos, incluidos Bank of America, Goldman Sachs, Deutsche Bank y Citigroup, está explorando la emisión de monedas estables vinculadas a las principales monedas del G7 (dólar, euro, yen, etc.). El proyecto tiene como objetivo emitir una moneda digital respaldada por reservas 1:1, ofreciendo activos de pago estables en una cadena pública, mientras cumple con los requisitos regulatorios y las mejores prácticas de gestión de riesgos. Esta iniciativa tiene como objetivo explorar la ventaja competitiva del mercado que ofrecen los activos digitales.
2. Enfoque en ETF
El 2 de diciembre, Goldman Sachs acordó adquirir Innovator Capital Management por aproximadamente 2 mil millones de dólares, integrando esta institución que emite fondos cotizados en bolsa (ETF) 'definidos' en su mapa de gestión de activos, cuyos productos incluyen un fondo estructurado de Bitcoin. Se espera que la transacción se complete en el segundo trimestre de 2026, lo que añadirá aproximadamente 28 mil millones de dólares en activos regulados a la división de gestión de activos de Goldman Sachs.
Siete, Citigroup: estrategia de monedas estables, explorar la custodia de criptomonedas
Citigroup, en su informe de activos digitales de 2025, señaló que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados podría alcanzar entre 4 y 5 billones de dólares, donde las monedas estables y los depósitos tokenizados serán los principales motores. Citigroup cree que la blockchain no es un reemplazo de los bancos, sino que se convertirá en la nueva 'capa de liquidación' de los bancos.
1. Estrategia de monedas estables
El 16 de julio, la CEO de Citigroup, Jane Fraser, declaró que Citigroup está explorando la posibilidad de emitir monedas estables.
El 11 de octubre, Citigroup se unió a un grupo de bancos europeos que desarrollan una moneda estable vinculada al euro.
El 27 de octubre, Citigroup y Coinbase anunciaron una colaboración para explorar soluciones de pago de monedas estables dirigidas a clientes institucionales. Se dice que esta colaboración tiene como objetivo utilizar monedas estables para mejorar los sistemas de pago transfronterizos y empresariales, aumentando la eficiencia de las transacciones.
2. Explorar la custodia de criptomonedas
En febrero de este año, Bloomberg informó que Citigroup explorará servicios de custodia de criptomonedas.
El 14 de octubre, se informó que Citigroup planea lanzar servicios de custodia de activos criptográficos en 2026, un ejecutivo del banco declaró en una entrevista. A medida que los gigantes de Wall Street continúan expandiendo su presencia en el campo de las criptomonedas, esta medida de Citigroup muestra que las instituciones financieras tradicionales están acelerando su entrada en este espacio. Biswarup Chatterjee, responsable de colaboración e innovación global de servicios de Citigroup, declaró que han estado desarrollando servicios de custodia de criptomonedas durante los últimos dos o tres años y ahora han logrado avances sustanciales. 'Estamos explorando múltiples vías. Esperamos poder lanzar una solución de custodia confiable en los próximos trimestres, que ofrezca a nuestros clientes de gestión de activos y a otros clientes institucionales.'
Ocho, Google: blockchain se convierte en la piedra angular de la inteligencia artificial, mejorando la compatibilidad con las monedas estables.
AI + blockchain, pagos tradicionales + monedas estables son los dos enfoques de Google en el ámbito de las criptomonedas para 2025.
1. Blockchain se convierte en la piedra angular de los agentes de inteligencia artificial
El 31 de agosto, los desarrolladores de Ethereum y Google propusieron en conjunto una nueva propuesta destinada a convertir la blockchain en la piedra angular de la economía de agentes de inteligencia artificial. Google, Amazon y otros gigantes tecnológicos están apostando por agentes de inteligencia artificial, mientras que los desarrolladores de Ethereum creen que su blockchain tiene ventajas únicas para respaldar este nuevo tipo de economía de máquinas. Davide Crapis, un desarrollador principal de Ethereum, ya ha propuesto un estándar ERC-8004, el cual tiene como objetivo facilitar el descubrimiento, verificación y transacciones entre agentes de inteligencia artificial. Los defensores afirman que los canales de pago, herramientas de identidad digital y la arquitectura escalable de Ethereum lo convierten en la infraestructura más eficiente para una economía impulsada por inteligencia artificial.
2. Mejorar la compatibilidad con las monedas estables
El 16 de septiembre, Google lanzó un nuevo protocolo de pago de código abierto, que tiene como objetivo facilitar el envío y recepción de fondos entre diferentes aplicaciones de inteligencia artificial, no solo respaldando métodos de pago más tradicionales como tarjetas de crédito y débito, sino también monedas estables. Para mejorar la compatibilidad con las monedas estables, Google colaboró con el intercambio de criptomonedas Coinbase, que ya ha desarrollado su propia solución de pagos para criptomonedas e inteligencia artificial. Además, Google también trabajó con otras empresas de criptomonedas, incluyendo la Ethereum Foundation, y se informó que consultaron con más de 60 organizaciones, incluidas Salesforce, American Express y Etsy, para establecer otros elementos del nuevo protocolo de pago.
Nueve, SBI: ingresar a las monedas estables, tokenización de acciones
1. Ingresar a las monedas estables
El 4 de marzo, SBI VC Trade anunció que había completado el primer registro de transacciones de monedas estables en Japón. Tras su aprobación, comenzaron a procesar transacciones de USDC el 12 de marzo. La empresa puede ofrecer servicios de compra y venta de USDC y servicios de entrada y salida de fondos a clientes individuales y corporativos, y necesita mantener colaterales en dólares equivalentes o superiores a la cantidad de USDC depositada por los clientes. El nuevo banco fiduciario del grupo SBI asumirá el papel de garantizar la custodia fiduciaria.
El 22 de agosto, Ripple se asoció con el grupo SBI de Japón, con planes de lanzar la moneda estable RLUSD en Japón en el primer trimestre de 2026.
El 16 de diciembre, la empresa japonesa de infraestructura de blockchain Startale Group y el grupo financiero japonés SBI Holdings planean lanzar una moneda estable completamente regulada vinculada al yen antes del segundo trimestre de 2026, para apoyar las liquidaciones globales. Ambas partes colaborarán para desarrollar esta moneda digital según un nuevo acuerdo.
2. Tokenización de acciones
El 22 de agosto, SBI anunció una colaboración estratégica con la empresa de infraestructura de criptomonedas Startale Group para lanzar una plataforma de intercambio de acciones tokenizadas en la cadena. La plataforma combinará el ecosistema financiero de SBI con la infraestructura de cadena de bloques de Startale, soportando el comercio ininterrumpido de acciones tokenizadas las 24 horas, ofreciendo una liquidación transfronteriza más rápida y funciones de propiedad fraccionada. La plataforma también integrará protocolos de finanzas descentralizadas y contará con funciones como abstracción de cuentas, custodia institucional y monitoreo de cumplimiento en tiempo real.
Diez, Samsung: servicios de cifrado en terminales
El 3 de octubre, Samsung se asoció con Coinbase para proporcionar a 75 millones de usuarios de dispositivos Galaxy en EE. UU. acceso a los servicios de Coinbase One, la mayor distribución de consumo en la historia de Coinbase, y el mayor movimiento de Galaxy en el campo de las criptomonedas. Los usuarios podrán acceder a Coinbase directamente a través de Samsung Wallet, disfrutando de cero tarifas de transacción y mayores recompensas de staking, sin necesidad de descargar aplicaciones adicionales o transferir fondos. Samsung Pay también se integrará con cuentas de Coinbase, permitiendo la vinculación de activos criptográficos para pagos. Este plan también se expandirá a mercados internacionales en el futuro.