La rentabilidad de los bonos a corto plazo de la zona euro subió ligeramente el viernes, estabilizándose tras un repunte brusco que la llevó a mínimos de varios meses, ya que los inversores hicieron una pausa para asimilar la convergencia de datos sobre el enfriamiento de la economía de Estados Unidos y Europa, junto con un cambio en el panorama geopolítico.
El rendimiento de los bonos a dos años de Alemania, que es muy sensible a los cambios en las expectativas sobre la política del Banco Central Europeo, subió hasta el 2,51%. Este repunte siguió a un fuerte rally del jueves, que llevó el rendimiento a su nivel más bajo desde mediados de abril.
El mercado más amplio de renta fija encontró esta semana un apoyo sustancial tras una caída notable en el número de empleos en Estados Unidos: el dato de empleo en el sector no agrícola no cumplió de forma significativa las expectativas, lo que brindó un alivio vital a los mercados mundiales de deuda.
Durante varios meses, los bonos europeos estuvieron lastrados por temores de que un endurecimiento continuo de la política monetaria a través del Atlántico por parte de la Reserva Federal llevaría a un aumento de los costes globales de endeudamiento y sofocaría el crecimiento económico regional.
Los indicadores macroeconómicos internos contribuyeron además a suavizar el rendimiento. Los datos de inflación de junio en la zona euro resultaron inferiores a lo esperado.
La reducción de la presión sobre los precios coincidió con la retórica del foro anual del BCE en Sintra, Portugal. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que los riesgos vinculados a la inflación y al crecimiento económico en la zona euro se están volviendo «más equilibrados».
Sus comentarios marcaron un alejamiento notable de la postura del banco central de hace tres semanas, cuando subió el tipo en 25 puntos básicos, motivado por la preocupación de que el conflicto en Oriente Medio desataría una espiral inflacionaria más amplia.