UBS confirmó a ASML Holding como su principal elección entre los fabricantes europeos de equipos tecnológicos, antes de la publicación de resultados del segundo trimestre, citando una demanda sostenida impulsada por el desarrollo de la inteligencia artificial, que extendió el ciclo del mercado de semiconductores más allá de las expectativas iniciales.
UBS indicó que, en la actualidad, la dirección de las empresas tiene una «visibilidad limitada de cualquier desaceleración material» y, por lo tanto, es poco probable que reduzca significativamente las previsiones para el segundo semestre hasta que aparezcan pruebas más claras.
Las preferencias del bróker en el sector siguen favoreciendo a los fabricantes de equipos para semiconductores frente a las empresas de análogos, y a las empresas de análogos frente a los fabricantes de equipos de telecomunicaciones. Después de ASML, en la lista de favoritos siguen ASM International y STMicroelectronics.
UBS afirmó que ve un potencial significativo para al alza de las estimaciones para 2027–2028 en las tres empresas, mientras que sus previsiones de beneficio por acción superan en más de un 10% el consenso para 2027 y 2028.
ASML planea publicar los resultados del segundo trimestre el 15.07.2025. UBS otorgó a las acciones una calificación de «comprar» con un precio objetivo de €2 100.
ASML prevé unos ingresos anuales en el rango de €36 mil millones a €40 mil millones, mientras que el pronóstico del consenso es de €39,4 mil millones.
La estimación propia de UBS también es de €39,4 mil millones, lo que equivale a un crecimiento del 21% y concuerda con el aumento de los gastos en equipos para la fabricación de semiconductores (WFE) que prevé el bróker: 27% interanual.
UBS considera que ASML podría ajustar su previsión hacia el límite superior del rango, o incluso un poco por encima, citando la solidez de la dinámica de la demanda y la entrega anticipada de pedidos.
Los analistas también contemplan la posibilidad de un aumento moderado de la previsión de margen bruto para todo el año —hasta el límite superior del rango de 51–53%—, lo que se explicaría por una estructura más favorable de las modernizaciones.
La previsión de ASML para 2026 asume que China aportará alrededor del 20% de los ingresos, lo que implica una caída de aproximadamente el 23% interanual, mientras que la estimación propia de UBS prevé una caída de solo el 12%.
UBS señaló que, aunque «las entregas de equipos de litografía cayeron aproximadamente un 24% interanual desde el inicio del año», el bróker espera un segundo semestre más fuerte, respaldado por la recuperación del mercado de memoria, la expansión de la capacidad de CXMT y YMTC, y la demanda de lógica avanzada asociada al desarrollo de la IA.
En cuanto a la capacidad de producción, UBS señaló que ASML informó de la posibilidad de fabricar más de 80 sistemas en 2027, mientras que las expectativas de los compradores se sitúan en torno a 90–100 unidades de equipo. El bróker espera que la dirección confirme la capacidad de la empresa para ampliar la capacidad de forma flexible cuando sea necesario.
Al cierre del segundo trimestre, UBS pronostica unos ingresos aproximadamente 1% por encima del consenso, estima el margen bruto en 53% frente al 52% del consenso, y el margen EBIT en 36,1% frente al 34,6% del consenso.
Al cierre de todo 2026, la estimación de ingresos de UBS coincide con el consenso; mientras que el margen bruto es del 53,7% (consenso: 52,4%) y el margen EBIT, del 38,3% (consenso: 36,5%).
UBS elevó su previsión de gastos de WFE para 2026 a $147 mil millones, lo que equivale a un aumento del 27% interanual, frente a la estimación anterior de $142 mil millones.
El bróker también elevó su previsión de WFE para 2027 a $198 mil millones desde $172,5 mil millones, y para 2028 a $247,5 mil millones desde $182 mil millones.
UBS explicó que el aumento de las previsiones se debió al segmento de memoria: los gastos en memoria para 2026 se prevén en $69,5 mil millones, incluidos unos $52 mil millones en el segmento de DRAM, lo que equivale a un crecimiento del 50% interanual.
#HighTechNews , #GlobalEconomicNews
Bienvenidos al grupo, a todos los nuevos suscriptores, entre esos lectores que prefieren no monitorear por cuenta propia decenas de sitios de noticias (u otros medios) en busca de noticias frescas. Todos aquellos que prefieren tener la posibilidad de enterarse en un solo feed de noticias, con las principales tendencias mundiales en el ámbito de la política, la economía y las noticias financieras, que influyen fuertemente unas en otras!!!