¿Esta noche BTC, ETH y XAU suben al mismo tiempo: es un rebote o una reversión?
I. Factores macroeconómicos
1. Los datos de empleo ADP de junio decepcionan
El empleo del sector privado en EE. UU. en junio solo aumentó en 98.000, muy por debajo de la expectativa del mercado de 119.000; el valor anterior se revisó a la baja hasta 122.000. Se observa una señal de enfriamiento marginal del mercado laboral, y las preocupaciones por un ajuste monetario agresivo por parte de la Reserva Federal se alivian de forma temporal. El índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron durante la sesión, lo que benefició simultáneamente a los activos de riesgo y a los metales preciosos.
2. Las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, se interpretan como más “halcón” por el mercado
Por la noche, en el foro de Sintra del BCE, Powell manifestó que “el riesgo de inflación ya ha disminuido”. Aunque también recalcó que el objetivo de inflación del 2% no cambia y no ofreció orientación prospectiva, el tono general se suavizó respecto a la postura más firme que el mercado esperaba previamente. Esto permitió un mayor alivio de las expectativas de endurecimiento monetario y llevó a una recuperación del apetito por el riesgo.
II. Catalizadores exclusivos para criptomonedas (BTC/ETH)
1. Se anticipa el “clarificarse” regulatorio
El periodo de consulta pública del borrador de regulación de activos digitales de la SEC para el año fiscal 2026-2030 finaliza el 2 de julio. El mercado espera que el marco final aclare aún más el límite de responsabilidades entre la SEC y la CFTC, disminuyendo la incertidumbre de la política y continuando la eliminación gradual de obstáculos de cumplimiento para la entrada de instituciones.
2. Reacción técnica por sobreventa
En el periodo previo, el BTC y los ETF sufrieron una salida neta continua de fondos; después de que los precios cayeran de forma sostenida, los indicadores técnicos a corto plazo ya estaban en sobreventa. Sumado a la ventana de reacomodo de capitales del primer mes de julio, se activó un rebote técnico de reparación.
III. Soporte exclusivo del oro (XAU)
1. La demanda física mantiene un “piso” firme
Tras que el precio del oro rompiera el umbral de 4000 dólares, la demanda de oro físico en la región asiática se concentró entrando al mercado. Además, el apoyo de la compra constante por parte de bancos centrales continúa (el Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro durante 19 meses consecutivos), por lo que la fuerza de absorción por debajo es relativamente fuerte y la presión vendedora de los “short” se agotó rápidamente.
2. Reparación tras la liberación concentrada de la presión bajista
El precio del oro había corregido durante cuatro meses consecutivos; después de una sobreventa a corto plazo, se acumuló impulso para un rebote técnico, que forma parte del proceso normal de reparación tras una gran caída.
Recordatorio clave
El aumento actual todavía corresponde a una reparación de expectativas a corto plazo + un rebote técnico, no a una reversión de tendencia:
- La probabilidad de otra subida de tipos por parte de la Fed en septiembre sigue en niveles altos; los datos de empleo no agrícola de mañana corregirán directamente las expectativas de política;
- La tendencia de salidas netas de fondos de los ETF de criptomonedas en general aún no se ha revertido; el oro necesita esperar una señal de recorte de tasas más clara para poder iniciar una tendencia.
I. Factores macroeconómicos
1. Los datos de empleo ADP de junio decepcionan
El empleo del sector privado en EE. UU. en junio solo aumentó en 98.000, muy por debajo de la expectativa del mercado de 119.000; el valor anterior se revisó a la baja hasta 122.000. Se observa una señal de enfriamiento marginal del mercado laboral, y las preocupaciones por un ajuste monetario agresivo por parte de la Reserva Federal se alivian de forma temporal. El índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron durante la sesión, lo que benefició simultáneamente a los activos de riesgo y a los metales preciosos.
2. Las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, se interpretan como más “halcón” por el mercado
Por la noche, en el foro de Sintra del BCE, Powell manifestó que “el riesgo de inflación ya ha disminuido”. Aunque también recalcó que el objetivo de inflación del 2% no cambia y no ofreció orientación prospectiva, el tono general se suavizó respecto a la postura más firme que el mercado esperaba previamente. Esto permitió un mayor alivio de las expectativas de endurecimiento monetario y llevó a una recuperación del apetito por el riesgo.
II. Catalizadores exclusivos para criptomonedas (BTC/ETH)
1. Se anticipa el “clarificarse” regulatorio
El periodo de consulta pública del borrador de regulación de activos digitales de la SEC para el año fiscal 2026-2030 finaliza el 2 de julio. El mercado espera que el marco final aclare aún más el límite de responsabilidades entre la SEC y la CFTC, disminuyendo la incertidumbre de la política y continuando la eliminación gradual de obstáculos de cumplimiento para la entrada de instituciones.
2. Reacción técnica por sobreventa
En el periodo previo, el BTC y los ETF sufrieron una salida neta continua de fondos; después de que los precios cayeran de forma sostenida, los indicadores técnicos a corto plazo ya estaban en sobreventa. Sumado a la ventana de reacomodo de capitales del primer mes de julio, se activó un rebote técnico de reparación.
III. Soporte exclusivo del oro (XAU)
1. La demanda física mantiene un “piso” firme
Tras que el precio del oro rompiera el umbral de 4000 dólares, la demanda de oro físico en la región asiática se concentró entrando al mercado. Además, el apoyo de la compra constante por parte de bancos centrales continúa (el Banco Popular de China ha incrementado sus reservas de oro durante 19 meses consecutivos), por lo que la fuerza de absorción por debajo es relativamente fuerte y la presión vendedora de los “short” se agotó rápidamente.
2. Reparación tras la liberación concentrada de la presión bajista
El precio del oro había corregido durante cuatro meses consecutivos; después de una sobreventa a corto plazo, se acumuló impulso para un rebote técnico, que forma parte del proceso normal de reparación tras una gran caída.
Recordatorio clave
El aumento actual todavía corresponde a una reparación de expectativas a corto plazo + un rebote técnico, no a una reversión de tendencia:
- La probabilidad de otra subida de tipos por parte de la Fed en septiembre sigue en niveles altos; los datos de empleo no agrícola de mañana corregirán directamente las expectativas de política;
- La tendencia de salidas netas de fondos de los ETF de criptomonedas en general aún no se ha revertido; el oro necesita esperar una señal de recorte de tasas más clara para poder iniciar una tendencia.