Hoy es 19 de diciembre de 2025, el Banco de Japón (BOJ) ha decidido unánimemente elevar la tasa de política monetaria en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 0,75%, un máximo hace casi 30 años. Esto marca el inicio del fin de la era de política monetaria extremadamente laxa en Japón. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, destacó que esta medida se debe al aumento de la confianza en la perspectiva económica, así como a la sostenibilidad del aumento de la inflación y de los salarios.
Aunque la tasa de interés real sigue siendo negativa de forma significativa, el entorno de flexibilidad seguirá respaldando la actividad, pero el banco central ha indicado claramente que, si la economía sigue fuerte, podría haber un nuevo aumento de las tasas en 2026, con una tasa final que podría alcanzar el 1%. Durante años, las tasas bajas han reducido drásticamente el atractivo de las operaciones de arbitraje en yenes (tomar prestados yenes baratos para invertir en activos de alto rendimiento), lo que podría disminuir la entrada de fondos en activos de riesgo. Tras la decisión, el rendimiento de los bonos a 10 años superó el 2% (por primera vez desde 2006), la tasa de cambio del yen fluctuó brevemente antes de estabilizarse alrededor de 156, y el mercado bursátil japonés (como el Nikkei 225) mostró una evolución estable.
La resiliencia de Bitcoin se destaca: no se observan patrones históricos.
El impacto de este aumento en las tasas de interés sobre Bitcoin es limitado, el precio se mantiene cerca de 87,000 dólares, rebotando ligeramente hasta el nivel de 87,500 dólares, lo cual difiere significativamente de las correcciones del 20%-30% durante ciclos de restricción histórica.
Razón principal:
1. Alta expectativa de aumentos de tasas, el mercado ya lo ha digerido anticipadamente, evitando ventas repentinas.
2. El yen no ha apreciado significativamente, la presión de cierre de arbitraje es pequeña.
3. Fundamentales de Bitcoin fuertes: Los datos de Glassnode muestran que el 23.7% de la oferta está en pérdidas, las pérdidas están migrando de los tenedores a corto plazo (13.5%) a los tenedores a largo plazo (10.2%), mostrando acumulación de confianza.
4. Soporte de liquidez global: Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal y la entrada de ETF institucionales alivian el impacto de la restricción.
A pesar de que el mercado actualmente es mejor de lo esperado, algunos expertos macro siguen advirtiendo que la trayectoria de aumentos de tasas en el futuro es el riesgo clave. Si en 2026 las tasas aumentan al 1%, los activos sensibles a la liquidez como las altcoins serán los primeros en verse afectados; al mismo tiempo, el vencimiento de opciones de hoy amplifica la incertidumbre a corto plazo, añadiendo variables de volatilidad.
Esta es la última liquidación masiva antes de Navidad, con un valor total de más de 31.6 mil millones de dólares, de los cuales Bitcoin representa aproximadamente 26.9 mil millones de dólares. Datos detallados:
1. Punto máximo de dolor (Max Pain): 88,000 dólares - si el precio se acerca o cae por debajo de este nivel durante la liquidación, muchas opciones de compra expirarán sin valor.
2. Contratos no liquidados: 17,506 opciones de compra, 13,309 opciones de venta, un total de 30,815, con una relación de opciones de venta/compra de aproximadamente 0.76-0.81 (ligeramente alcista en general).
3. Distribución de posiciones: altamente concentrada alrededor de 88,000 dólares, con un ligero peso en las opciones de venta. A menos que el spot rompa decisivamente hacia arriba, el proceso de vencimiento será relativamente "cerrado", la volatilidad será relativamente suave y limitada, no se observarán grandes aumentos o caídas fácilmente.
Las posiciones indican que los comerciantes están esperando pacientemente un catalizador, en lugar de empujar la dirección de forma forzada.
1. Liquidación por debajo de 88,000 dólares, las pérdidas son mayores para los compradores alcistas, lo que podría desencadenar un cierre de posiciones.
2. Si se rompe hacia arriba, se liberará energía de ascenso.
3. Riesgo de bajada a corto plazo: si cae por debajo del soporte de 85,000-86,000 dólares, las ventas podrían intensificarse.
Este evento se superpone al aumento de tasas, la volatilidad a corto plazo puede amplificarse, pero el mercado ya ha parcialmente valorado esto, la probabilidad de una venta masiva es baja.
Último
En 2025, el mercado de criptomonedas en general se ajustará un 13%, Bitcoin caerá un 8%, y la capitalización total caerá por debajo de 3 billones de dólares. Sin embargo, los expertos lo consideran un ajuste saludable: en los dos años anteriores, el aumento fue del 468%, con un 138% anual, muy por encima del mercado de valores. Instituciones como 10x Research enfatizan que, después de una presión a corto plazo, se espera un aumento mayor en 2026-2028.
Mantener cautela a corto plazo en el nivel clave de 88,000 dólares, los fundamentos a largo plazo siguen siendo fuertes y alcistas.