Futuro del Crédito RWA Confidencial
TL;DR
Una de las historias más importantes para cerrar 2025, en mi opinión, es que Oasis planea apoyar SemiLiquid para el despliegue de capital a largo plazo con su recién lanzada rama de inversión estratégica. Este programa está dirigido por Mark Kalin, director de operaciones en Oasis, con más de 10 años de experiencia en capital de riesgo. Esto demostrará cómo la computación confidencial permite créditos de grado institucional sin transferencia de custodia.
Experiencia de Oasis
Echemos un vistazo a Oasis y lo que hace.
Oasis se ha establecido como un pionero de la #privacidad inteligente para web3 y AI, con una pila tecnológica que cubre el cálculo confidencial descentralizado en cadena (DeCC) con Sapphire, el primer y único EVM confidencial listo para producción, y AI descentralizado fuera de la cadena (DeAI) con ROFL, el marco de lógica fuera de la cadena.
A lo largo de los años, el objetivo principal era establecer un ecosistema con Oasis como capa base, y también había un programa de subvenciones vibrante en marcha. Ahora, el objetivo ha cambiado a establecer Oasis como una capa de computación segura impulsada por tecnología y herramientas sólidas, ya desarrolladas en Sapphire y ROFL. Con ese fin, la construcción de la cartera de inversiones estratégicas prevé un cambio de paradigma en cómo pueden crecer los ecosistemas en el futuro.
SemiLiquid - por qué y cómo
SemiLiquid parece ser un socio ideal, ya que Oasis siempre ha estado invertido en la visión de un futuro cripto donde los activos no necesitan estar inactivos mientras están bloqueados, mucho antes de que esta colaboración se hiciera efectiva. Para el espacio de activos del mundo real (#RWA), esta es una idea revolucionaria, ya que hay una brecha crítica en el programa de infraestructura de crédito que esencialmente subutiliza los activos bloqueados.
Curiosamente, una tecnología clave que se utilizará en esta asociación sería #Liquefacción. Anteriormente, Oasis había colaborado con investigadores de IC3 y Cornell Tech para explorar implementaciones prácticas de la tecnología en Sapphire. Tanto la idea de liquefacción (1, enlace en comentarios) como el concepto de SemiLiquid de desbloquear los activos bloqueados (2, enlace en comentarios) se discutieron por primera vez durante los perspicaces pódcast de Privacy Now.
SemiLiquid ya ha ejecutado un programa piloto exitoso, revelando el Protocolo de Crédito Programable (PCP). Este programa permite la activación de crédito sobre activos tokenizados sin retirarlos de la custodia. Más adelante profundizaré un poco más en PCP.
Esencialmente, lo que hace SemiLiquid es:
Proporcionan crédito sobre colateral tokenizado sin que los activos necesiten ser desbloqueados o removidos de la custodia.
Gestionan el proceso de extremo a extremo de bloqueo de colateral, llamadas de margen automatizadas y disparadores de liquidación.
Se mantienen actualizados con todos los requisitos y estándares de cumplimiento incluso manteniendo la confidencialidad.
La última parte es donde Oasis entra con su visión de privacidad inteligente, donde la lógica de confidencialidad programable subyace a este estado crucial - privacidad cuando la necesitas y transparencia cuando importa.
Decodificando PCP
Como se prometió, echemos un vistazo más profundo a PCP (3, enlace en comentarios) y por qué esto es emocionante.
El programa piloto PCP de SemiLiquid involucra a Franklin Templeton, Zodia Custody, M11Credit, Avalanche y Presto Labs. Prevée un escenario donde no haya transferencia de activos ni exposición de claves. Esto es posible ya que todo el proceso de crédito en cadena, desde la creación hasta la gestión y la liquidación, se lleva a cabo con un control fino mientras se preserva:
Custodia institucional
Términos de crédito que pueden aplicarse efectivamente
Salvaguardas de liquidación en cadena
Gracias a Sapphire, PCP puede ejecutar de manera eficiente su Sistema de Emisión y Liquidación Sin Confianza (TICS).
PCP es uno de los primeros despliegues de producción de liquefacción combinada con computación confidencial. El uso de la tecnología garantiza acceso y control confidencial sin que ninguna parte mantenga la clave privada. En resumen, PCP ayuda a desbloquear rieles de crédito institucional, colateral tokenizado y eficiencia de capital asegurada sin riesgo de capital.
Implementación
Que Oasis proporciona una pieza clave del rompecabezas es fácilmente comprensible. Sin entrar en demasiados detalles técnicos (4, enlace en comentarios), utilizar el primitivo de liquefacción construido sobre Oasis Sapphire ayuda a SemiLiquid a gestionar el sistema de control de comercio e información, que, a su vez, monitorea la aplicación de políticas, el manejo de infracciones, así como los recibos de crédito programables.
La arquitectura proporcionada por Oasis permite la confidencialidad a través de entornos de ejecución de confianza (#TEEs), y los enclaves seguros aseguran que todos los datos financieros sensibles permanezcan protegidos durante todo el ciclo de vida del crédito. Combinado con la verificabilidad en cadena de Sapphire, este es el respaldo de los marcos de custodia y cumplimiento, impulsando garantías de calidad institucional.
La arquitectura se puede explicar simplemente así:
La infraestructura de custodia está de un lado
Los sistemas de contraparte de crédito están del otro lado
Las capas de liquidación están abajo
Sapphire TEEs coordinando confianza y seguridad en el medio
Por qué todo esto importa
La empresa estratégica de Oasis en SemiLiquid destaca y une dos de las narrativas más relevantes en el espacio de cripto y web3 - #RWA y #privacidad. RWA es un sector que crece a un ritmo tremendo con un potencial increíble, mientras que la privacidad es de lo que todos están despertando y tomando nota como una tela esencial de todo el ecosistema blockchain, reconociendo que como no está presente por defecto, debe estarlo por diseño.
Oasis tiene la ventaja aquí de la experiencia en privacidad inteligente porque la confidencialidad amigable con el cumplimiento será la base de la adopción institucional. Su visión de convertirse en la capa de computación segura, como se mencionó, al centrarse en el crecimiento del ecosistema a través de inversiones estratégicas, será clave para cualquier producto intensivo en computación que requiera datos confidenciales o verificabilidad a gran escala.
¿Qué opinas de este desarrollo y qué otros proyectos y equipos que trabajan en el espectro de la tokenización de activos, sistemas de identidad, capas de liquidación institucional, protocolos agenticos, etc. pueden beneficiarse de esto?