La Dominancia Realizada de Bitcoin rastrea dónde se concentra el capital realizado entre los Tenedores de Corto Plazo (STH, <6M) y los Tenedores de Largo Plazo (LTH, >6M), mostrando si la especulación o la convicción controla el mercado.

Históricamente, las cimas de Bitcoin ocurren cuando las OCP (tenedores de corto plazo) dominan el capital realizado. Durante fases eufóricas, entran compradores agresivos, las monedas más antiguas se redistribuyen a precios más altos y el capital especulativo alcanza niveles extremos. Esta estructura apareció en las cimas de ciclos anteriores en 2013, 2017 y 2021.

Los mercados bajistas generan la transición opuesta. Los tenedores de corto plazo materializan pérdidas, disminuye su dominio y el capital se desplaza hacia los tenedores de largo plazo con mayor convicción y precios realizados más bajos.

Usando la distribución histórica completa de STH Realized Dominance, destacan tres zonas estadísticas:

Por encima del 94,8% = dominio especulativo extremo (top 10% de las observaciones históricas).

Alrededor del 50% = equilibrio histórico entre el control de STH y LTH.

Por debajo del 28,7% = zona de infravaloración (bottom 10% de las observaciones históricas), donde los LTH históricamente controlan la mayor parte del capital realizado.

Actualmente, STH Realized Dominance está en 27,6%, colocando a Bitcoin dentro de esta zona histórica de infravaloración. Esta estructura está más cerca de fases previas de acumulación que de máximos del ciclo.

Sin embargo, los mínimos históricos se forman a través de un proceso. En ciclos anteriores, el dominio de los STH siguió disminuyendo a medida que más manos débiles capitulaban antes de la recuperación.

Los datos sugieren que la especulación ya se ha eliminado en gran medida; los tenedores a largo plazo están recuperando el control y Bitcoin se está acercando a una estructura históricamente asociada con los mínimos de grandes ciclos. El riesgo restante es si se necesita otra fase de capitulación antes de que comience el siguiente ciclo de acumulación.

Escrito por Crazzyblockk