Este artículo se desarrollará siguiendo un camino: de “por qué suben las monedas demonio” → a “cómo reconocer las etapas” → a “usar el caso de LAB para desglosar y analizar” → a “cómo formar un sistema de trading”.
La esencia de que suban las monedas demonio es un juego de liquidez
En la temporada pasada de altcoins, la clave era la difusión del consenso. Cuando el mercado cree una narrativa, el dinero se extiende desde los líderes hacia la segunda línea y luego hacia las de menor capitalización; finalmente, se termina formando la rotación de sectores.
Pero el entorno del mercado ha cambiado ahora.
La narrativa de monedas de VC deja de funcionar;
En el Meme PVP de primera ronda hay una competencia interna feroz;
Las monedas principales siguen la debilidad de BTC;
Las monedas de producto ven desvío de atención hacia la IA de los mercados de EE. UU. y los tokens de EE. UU. en Binance.
La liquidez no desapareció; solo cambió del flujo de “consenso narrativo” al de “baja capitalización, alta volatilidad”.
Antes investigábamos: proyecto, narrativa, VC, producto, ecosistema y roadmap.
Ahora el enfoque principal: cuánto controlan, quién está abriendo shorts, quién está siendo obligado a liquidar, y quién se convertirá en el combustible.
En mi opinión, el alza de las monedas clonadas puede dividirse aproximadamente en cuatro motores:
En un mercado bajista, la mayoría de las monedas “妖” pertenecen a la cuarta de estas.
No suben porque “todos creen en ello”, sino porque “un lado se ve obligado a rendirse”.
Si los largos están abarrotados, entonces mata largos. Si los cortos están abarrotados, entonces aplasta cortos.
Por lo tanto, el núcleo de una moneda “妖” no es el precio por fundamentos, sino el precio por el contrapartido.
Todos los indicadores, en esencia, son traductores del comportamiento del dinero
OI, CVD, Funding, volumen, liquidaciones, transferencias on-chain: ninguno de esos es la respuesta. Solo son traductores de la conducta del dinero.
Mi prioridad es:
Estructura del precio > niveles clave > volumen > OI > CVD > Funding > liquidaciones.
La estructura del precio nos dice la dirección: en qué etapa estamos ahora.
Las posiciones clave nos dicen la línea de vida y muerte para largos y cortos;
El volumen nos dice si la acción tiene fuerza;
OI nos dice si la mesa de apuestas de contratos se hace más grande y si el dinero se quedó;
El CVD nos dice la dirección de compra/venta activa;
Funding nos dice si la emoción entre largos y cortos está abarrotada;
Las liquidaciones nos dicen qué lado está siendo cazado.
Pero lo más importante es esto: el mismo indicador, en diferentes etapas, tiene un significado completamente distinto.
Fase de acumulación de compras: OI aumenta, podría ser llenado de liquidez.
OI alto en aumento: puede ser compra de quien “agarra el paquete”.
En el impulso principal, Funding sobrecalentado: podría ser aceleración.
Funding sobrecalentado en alto: podría ser una cuenta regresiva de muerte.
Entonces, antes de mirar indicadores, debes identificar primero la etapa.
Las cinco etapas de las monedas “妖”
En este momento divido la cotización de las monedas “妖” en cinco etapas:
Encendido
Apalancamiento alto / lavado
Zona de acumulación en alto / zona de preparación para el segundo encendido
Segundo encendido, impulso principal
Disminución del “combustible” en alto / observación de distribución
Estas cinco etapas no se hacen para predecir que cada moneda completará el ciclo entero, sino para ayudarte a juzgar: en qué guion está esta moneda ahora mismo.
Periodo de encendido: mirar si empieza a entrar dinero;
En la fase de lavado, mira si el martillazo termina el proceso o si limpia el apalancamiento;
Fase de acumulación en el centro: después de la primera ola, mira si el centro se eleva;
En la fase de impulso principal, observa si el segundo encendido entra en aceleración de tendencia y si el combustible aún se está materializando;
Fase de observación de distribución: mira si la eficiencia del alza baja y si el combustible empieza a agotarse.
Desglose del caso LAB
Etapa 1: periodo de encendido — prestar atención al volumen de los pequeños exchanges y a las anomalías de OI
El encendido en la primera fase de LAB, aunque no fue iniciado primero por el exchange Aster, no fue tan evidente al principio porque Binance tiene más ruido de trading.
Lo verdaderamente valioso es esto: en un pequeño exchange como Aster, que suele tener un volumen extremadamente bajo y pocos traders minoristas, cuando el volumen pasa de un estado de “agua muerta” a amplificarse de golpe a más de 10 veces el volumen medio del pasado, normalmente significa que surgió dinero nuevo y activo en el libro de órdenes.
Evidencia microscópica: antes del 2 de mayo, LAB en los mercados spot y de futuros de Aster mostraba una “calma absoluta” (el volumen medio diario casi en cero). Pero en el nodo de las 03:00 del 2 de mayo, el volumen en 15 minutos apareció con un salto escalonado, amplificándose más de 10 veces respecto al nivel base. El precio de la moneda arrancó en 0.68 U, subió hasta más de 4U y completó la primera ronda de impulso principal.
Aquí lo importante no es “Aster sube primero”, sino:
Cuando Binance ya muestra señales de encendido, un mercado de baja base como el de Aster puede exponer con más claridad la intensidad de la anomalía del dinero.
Punto de conocimiento: los pequeños exchanges no son una señal adelantada; son amplificadores de la señal
La mayoría está acostumbrada a mirar solo el volumen en Binance, el OI y la estructura del precio. Pero como Binance tiene muchos participantes, incluye muchísimos libros de arbitraje, market makers, perseguidores minoristas y trading de alta frecuencia; por eso, el aumento temprano del volumen a menudo se ve tragado por el ruido de fondo.
Y en lugares de trading de baja base como Aster, el volumen es muy bajo normalmente; una vez que entra dinero, el cambio de volumen se verá más como “aparecer de la nada desde un terreno plano”.
Verificación por resonancia de señales multidimensionales:
Mirar solo el incremento de volumen en los pequeños exchanges puede ser solo “pintar volumen” o arbitraje a corto plazo; mirar solo el aumento de volumen en Binance también puede ser un rebote normal. Pero lo que LAB valía la pena mirar en ese momento era que las señales multidimensionales resonaban al mismo tiempo (zona de flechas rojas en la Figura 2):
Aumento del volumen: indica que el mercado, que antes estaba tranquilo, empieza a recibir la entrada de dinero;
El precio sube: indica que la demanda no son órdenes falsas colgadas, sino que empuja de verdad los intercambios;
OI aumenta: indica que el dinero de contratos empieza a entrar, la mesa de apuestas se hace más grande;
El CVD (diferencia del volumen de operaciones acumulado) sube: indica que gana la compra activa, no solo una coincidencia pasiva;
Si en el retroceso posterior el OI no se borra: significa que no fue una sola ola de flujo, y que probablemente haya dinero dentro del mercado para seguir la pelea.
Cuando un pequeño exchange como Aster muestra un volumen anómalo, seguido por subida del precio + amplificación del volumen + OI al alza + CVD con compra neta sincronizada, entonces este es el encendido más puro de la moneda “妖”.
Etapa 2: fase de lavado para limpiar apalancamiento
Antes del arranque de la primera ola de LAB, la tasa de comisión estaba en un rango normal de 0.02%-0.2%. A medida que el precio subía en cadena, el 3 de mayo la tasa se disparó a 0.7%-0.8%/4h; los largos estaban extremadamente abarrotados. En ese momento, la tasa de financiación como indicador de sentimiento ya había llegado a su punto máximo de fase.
Correspondiente a OI:
Ruta del precio: 0.68U → 4.1U → 1.8U → 0.66U
Ruta del OI en USD; 47M → 85M → 54M → rebote V a 98M; luego cae y se estabiliza cerca de 83M
Estos datos muestran que cuando el precio subió de 0.68U a 4.1U, el OI en USD pasó de ~47M a ~85M; luego, cuando el precio retrocedió hacia ~1.8U, el OI en USD cayó a ~54M, indicando que gran cantidad de posiciones de contratos en niveles altos tuvieron que salir del mercado.
Pero lo verdaderamente clave es que, después de que el precio pinche cerca de 0.66U, el OI en USD mostró un rebote en forma de V y por un tiempo volvió a niveles altos por encima de 80M; luego el precio también tuvo un rebote correspondiente.
Esto indica: se limpió una ronda del apalancamiento de los largos; el Funding se reinició, pero la batalla de derivados dentro del mercado no se puso a cero. Después de esta caída fuerte, LAB no entró en un estado de retirada total; aún conserva condiciones para volver a pelear y para el segundo encendido.
Más tarde, el precio sí subió muy rápido de 0.66 a más de 4u, validando esto: esta caída no fue solo un simple “dump”, sino más como una ronda intensa de prueba de apalancamiento alto y presión de liquidez.
Punto de conocimiento: la caída violenta después de la primera ola no se puede equiparar simplemente con el final de la tendencia
Después de la primera ola de la moneda “妖”, a menudo aparece un martillazo extremo.
Para saber si fue el dumping para distribuir o limpiar el apalancamiento, no puedes solo mirar la caída; debes mirar algunas cosas:
¿El funding está extremadamente sobrecalentado? 2. ¿El precio cae de vuelta a la zona original de arranque y, tras los pines, puede recuperarse rápido? 3. ¿El OI se limpia completamente, o sigue habiendo saldo e incluso vuelve a elevarse?
Resultado del juicio:
Baja de vuelta a la zona de arranque + no logra recuperarse: fracaso de la primera ola / distribución.
Retrocede cerca de la zona de arranque + recuperación rápida: prueba de presión / captación de liquidez; aún puede haber posibilidades de seguir jugando.
No vuelve a la zona de arranque + OI retenido: candidato a elevación del centro.
Después del sobrecalentamiento de Funding, una caída fuerte + OI no se limpia: limpiar apalancamiento, y no necesariamente terminó.
Después de liquidar, contracción prolongada con caída en lenta pendiente: se agotó el combustible y lo más probable es que entre en retirada.
Etapa 3: consolidación en alto / zona de preparación del segundo encendido
En esta etapa, lo clave para LAB no es el rango lateral, sino elevar el centro.
La zona original de arranque está entre 0.6–1U. Tras el pico violento de la primera ola y la posterior gran limpieza del apalancamiento de largos, el precio no cayó en línea recta devolviendo toda la subida. Al contrario, los market makers usaron dinero real para construir a la fuerza un centro de nivel alto cerca de 4u–6u durante casi un mes.
Para las monedas “妖”, este tipo de rompimiento de caja en alto suele ser la segunda oportunidad de trading.
La primera ola genera dinero por “descubrir el control del mercado”;
El dinero que se gana al romper una caja es el de “confirmar el segundo encendido”.
Lo central es confirmar múltiples veces el rompimiento desde el volumen, las K, el flujo de fondos de CoinAnk, etc.
Casos similares de elevación de centros
1、BEAT el 3 de junio, después de una ruptura efectiva de la línea de tendencia bajista en el gráfico 4H, se inicia la ola de impulso principal
2. Vida en Binance (monedas de flujo de consenso) — 31 de mayo, ruptura del rango caja horizontal en un nivel 4H
Resumen en una frase: tanto sea una caja como una línea de tendencia bajista o una línea horizontal, en la etapa 3 no es comprar el rompimiento, sino evaluar si esta moneda “妖” tiene derecho a entrar en la segunda ronda de impulso principal.
Etapa 4: segundo encendido, impulso principal
Si la etapa 3 es la pregunta de “si el centro se eleva”, entonces la etapa 4 es la pregunta de trading: “después del rompimiento del centro, si el combustible se materializa”.
Cuando el precio rompió el centro alto de 4-6u, LAB no siguió el patrón tradicional de “precio sube + OI sube”. Al contrario, el precio fue subiendo de 6U hasta 24.4U, mientras que el OI siguió cayendo; la tasa de financiación estuvo durante mucho tiempo en negativo profundo.
Esto explica que el combustible central de esta ola de impulso no es un aumento de largos en contratos nuevos, sino que los cortos acumulados en el periodo previo son presionados continuamente. Con tasas negativas profundas, los cortos se ven forzados a aguantar; después de que el precio sigue subiendo, los cortos van reponiendo (recomprando) y ese “retroceso” empuja el precio hacia arriba de nuevo.
En monedas “妖” con alto control del mercado, cuando el precio sube + Funding está muy negativo + OI baja, no necesariamente significa debilidad; al contrario, podría estar ejecutándose un squeeze para largos que está materializándose.
La fase de squeeze (apretar para liquidar) se combina principalmente con datos de explosión, el mapa de calor de liquidaciones, y se infiere el progreso del combustible desde Funding: de reparación desde negativo profundo hasta acercarse a 0.
Etapa 5: agotamiento del combustible en alto / observación de distribución
En la fase de agotamiento del combustible en alto, el movimiento se vuelve extremadamente “sucio”:
Aunque el precio aún se mantiene en niveles altos, después de cada empuje hacia arriba vuelve rápido a caer; esto indica que la presión vendedora por encima empieza a ser más pesada. El volumen tampoco parece ser un aumento saludable continuo que impulse el precio; más bien se comporta como aumento de volumen pulsátil: suben y aumentan volumen; tiran abajo y también aumentan volumen. Después de repetir subidas con retorno rápido, el mercado entra en la fase de consolidación con gran amplitud en alto.
En esta etapa, subir puede ser cebo para atraer, una caída brusca puede ser limpiar apalancamiento, y el rebote también puede ser solo crear nuevos contrapartes. El mercado deja de ser un impulso unilateral y entra en una zona de “doble matanza” entre largos y cortos; la dificultad del trading sube claramente.
La fase de observación de distribución en alto no puede juzgarse solo por “el precio cayó”; hay que ver si el combustible se está agotando.
Si tras el impulso principal aparecen señales como las siguientes, hay que cambiar de “mantener el impulso” a “observación de distribución”:
Rebotes múltiples sin poder superar el máximo anterior;
Sube con aumento de volumen, pero el precio no avanza mucho;
El CVD sube, pero el precio ya no marca máximos;
Funding se repara desde negativo profundo hasta acercarse a 0: disminuye el combustible de los cortos;
El volumen se vuelve pulsátil: cuando suben, también aumenta el volumen; cuando tiran abajo, también aumenta el volumen;
El precio rompe por debajo de la plataforma de aceleración previa;
Los rebotes dependen cada vez más de pines, en lugar de una tendencia suave.
Cuantas más condiciones se cumplan, más cerca estás del agotamiento del combustible en alto.
En esta fase, el foco no es predecir si llegará a cero, sino evitar confundir la alta volatilidad en la parte alta después del impulso con una nueva zona de acumulación.
SOP de caza de duendes: del filtrado de anomalías al plan de trading
El trading de monedas “妖” no puede depender de un solo indicador.
La variación de OI, la entrada de flujo de fondos, Funding, CVD, los “chips” on-chain y la estructura de K: en esencia son solo diferentes cortes del comportamiento del dinero. El método realmente efectivo es: primero usar datos para filtrar anomalías, luego usar estructura para identificar la etapa, y al final usar un plan de trading para controlar el riesgo.
Paso 1: filtro de anomalías
El primer paso no es abrir posición directamente; primero busca: ¿dónde empiezan a aparecer actividades anómalas de dinero?
Puedes usar herramientas como Coinglass OI/ Coinank OI/ el flujo de fondos de Coinank y el ranking de subidas del exchange, etc.; el foco es ver anomalías en OI y flujo de fondos como señal de pre-filtro.
OI anómalo
OI representa el tamaño del contrato abierto sin liquidar; es decir, el tamaño de la mesa de apuestas de los derivados.
OI solo puede usarse como señal de pre-filtro; no puede ser la razón única para comprar. Para juzgar la dirección de verdad, también hay que combinar la posición del precio, el CVD, Funding y la estructura de K.
2. Anomalía del flujo de fondos
Las señales de flujo de fondos se enfocan principalmente en las entradas en CoinAnk en rangos 15m y 1h; cuanto mayor sea la proporción entre entrada de fondos y market cap en circulación, más vale la pena prestar atención a la anomalía. Para una moneda de baja capitalización, una entrada de 1 millón en 1 hora puede ser más importante que una entrada de 10 millones en una de gran capitalización.
Si una moneda de baja capitalización lleva mucho tiempo “muerta” como agua estancada, y de pronto aparecen entradas netas continuas en 15m/1h, mientras el OI y el volumen empiezan a amplificarse, puedes entrar en el pool de candidatos.
Paso 2: filtro de fundamentos y de distribución de fichas
Después del pre-filtro, para saber si tiene “suelo” de moneda “妖” normalmente necesitas varias condiciones: baja market cap de circulación, tokens de la zona de contratos alpha de Binance, alto control del mercado y si recientemente hubo un desbloqueo enorme.
Nota: el controlador con mucha influencia no es una señal positiva; es una condición de volatilidad. Puede hacer que la moneda suba a la fuerza, o que caiga por falta de liquidez.
Paso 3: usar Coinglass / Coinank para determinar la etapa actual
Este es el paso más clave. El mismo indicador, en diferentes etapas, tiene un significado totalmente distinto.
Lo mismo con OI aumentando: en el periodo de encendido puede ser llenado, y en alto puede ser alguien comprando lo que venden. Lo mismo con Funding en negativo profundo: en la zona baja puede ser combustible, y después del impulso principal, probablemente sea el último lote de cortos que se queda para ser cazado.
Por lo tanto, antes de mirar indicadores, debes identificar primero en qué etapa está: ¿encendido, lavado, segundo impulso principal o distribución en alto?
Paso 4: confirmar la posición de trading usando la estructura de velas K
Los datos nos dicen que “hay anomalías”, pero lo que realmente decide si se puede operar es la estructura: traza la plataforma de arranque, el nivel de rompimiento, el máximo anterior y el nivel de presión, etc., formula el plan de trading correspondiente, confirma si es observación de posición, confirmación de posición, posición de impulso principal o posición final.
“Cazar duendes” no es perseguir por ver el ranking de subidas, ni es comprar por ver una variación de OI.
Todo el proceso completo para barrer monedas “妖”:
Primero, usa OI y el flujo de fondos para encontrar anomalías;
Luego, usa fundamentos y chips on-chain para determinar si tiene “suelo” de moneda “妖”;
Luego usa Coinglass / Coinank para determinar en qué etapa se está;
Al final, usa la estructura de velas K para formular el plan de trading.
No hay una “biblia” real para las monedas “妖”; solo marcos de trading que se iteran constantemente. No idolatres ningún indicador, y tampoco idolatres a ningún gran jugador. Primero identifica la etapa y luego entiende los datos. Si no, lo que ves no es una oportunidad, sino una trampa de liquidez diseñada por otros.