Micron $MU 2026 Q3 resultados financieros: los ingresos, las ganancias, el margen bruto y el flujo de caja libre alcanzan todos máximos históricos.
Ingresos: 41,46 mil millones de dólares, +74% con respecto al trimestre anterior, +346% año con año
«Margen bruto 84,9%»
Los clientes están tan desesperados que no les preocupa que el precio sea demasiado alto; lo único que les preocupa es no conseguir mercancía.
El motivo principal de este crecimiento es que «el precio subió de forma considerable», mientras que el aumento de producción fue muy pequeño. La fábrica todavía está en proceso de adquisición, instalación de líneas de producción y espera de máquinas; todo eso lleva tiempo.
El volumen de envío de DRAM aumenta solo en cifras de un dígito, pero el precio promedio de venta sube más del 60%.
El volumen de envío de NAND aumenta solo en cifras de un dígito, pero el precio promedio de venta sube más del 80%.
¿La próxima temporada será aún más fuerte? ¿Pedidos comprometidos futuros?
Micron estima para el cuarto trimestre del año fiscal 2026:
▪️ Ingresos de aproximadamente 50 mil millones de dólares ▪️ Margen bruto de aproximadamente 86% ▪️ EPS de aproximadamente 31 dólares
Es decir, después de que los ingresos de Micron superen los 41,4 mil millones de dólares en un solo trimestre, en el próximo trimestre todavía podrían crecer cerca de otro 20%.
Micron ya ha firmado 16 acuerdos estratégicos de varios años con clientes, que abarcan el suministro futuro de DRAM y NAND durante varios años.
En la actualidad, el compromiso mínimo de ingresos divulgado es de aproximadamente 100 mil millones de dólares.
En el futuro, cerca de la mitad de los ingresos de Micron provendrán de este tipo de acuerdos a largo plazo. Algunos contratos también aplican un modelo de «pago por parte del comprador»: aunque los clientes no hayan usado toda la capacidad de producción que habían reservado, igual deben cumplir con el compromiso mínimo de compra.
¿Por qué en la era de la IA parece que siempre falta almacenamiento?
Porque, cuando aumenta el cómputo de IA, no solo crece la cantidad de GPU; también está subiendo rápidamente la capacidad de memoria necesaria para cada GPU.
Más GPU → más demanda de HBM → se desplaza la capacidad de producción de DRAM → suben los precios de la memoria convencional → aumenta la cantidad de datos → aumenta la demanda de NAND y SSD.
--------------
La sensación más evidente es que cada vez hay más videos de IA en YouTube. Por ejemplo, los dramas cortos de IA en China: la misma historia con el mismo guion. Al principio, el sonido entra y sale, los personajes no tienen una imagen de voz estable, y no se puede ver en absoluto. Pero ahora la diferencia con la filmación con personas reales es cada vez menor: cuesta menos y es más rápido.
¡Además!
La ventaja casi monopolística de TSMC en procesos avanzados y empaquetado avanzado: margen bruto de ~66%. Sin embargo, el margen bruto de Micron en este trimestre llega a 84,9%.
Espero que la memoria y el almacenamiento de «esta vez sí será diferente» puedan salir de la industria cíclica; un poco me preocupa que este enfoque no pueda mantenerse.
Ingresos: 41,46 mil millones de dólares, +74% con respecto al trimestre anterior, +346% año con año
«Margen bruto 84,9%»
Los clientes están tan desesperados que no les preocupa que el precio sea demasiado alto; lo único que les preocupa es no conseguir mercancía.
El motivo principal de este crecimiento es que «el precio subió de forma considerable», mientras que el aumento de producción fue muy pequeño. La fábrica todavía está en proceso de adquisición, instalación de líneas de producción y espera de máquinas; todo eso lleva tiempo.
El volumen de envío de DRAM aumenta solo en cifras de un dígito, pero el precio promedio de venta sube más del 60%.
El volumen de envío de NAND aumenta solo en cifras de un dígito, pero el precio promedio de venta sube más del 80%.
¿La próxima temporada será aún más fuerte? ¿Pedidos comprometidos futuros?
Micron estima para el cuarto trimestre del año fiscal 2026:
▪️ Ingresos de aproximadamente 50 mil millones de dólares ▪️ Margen bruto de aproximadamente 86% ▪️ EPS de aproximadamente 31 dólares
Es decir, después de que los ingresos de Micron superen los 41,4 mil millones de dólares en un solo trimestre, en el próximo trimestre todavía podrían crecer cerca de otro 20%.
Micron ya ha firmado 16 acuerdos estratégicos de varios años con clientes, que abarcan el suministro futuro de DRAM y NAND durante varios años.
En la actualidad, el compromiso mínimo de ingresos divulgado es de aproximadamente 100 mil millones de dólares.
En el futuro, cerca de la mitad de los ingresos de Micron provendrán de este tipo de acuerdos a largo plazo. Algunos contratos también aplican un modelo de «pago por parte del comprador»: aunque los clientes no hayan usado toda la capacidad de producción que habían reservado, igual deben cumplir con el compromiso mínimo de compra.
¿Por qué en la era de la IA parece que siempre falta almacenamiento?
Porque, cuando aumenta el cómputo de IA, no solo crece la cantidad de GPU; también está subiendo rápidamente la capacidad de memoria necesaria para cada GPU.
Más GPU → más demanda de HBM → se desplaza la capacidad de producción de DRAM → suben los precios de la memoria convencional → aumenta la cantidad de datos → aumenta la demanda de NAND y SSD.
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La sensación más evidente es que cada vez hay más videos de IA en YouTube. Por ejemplo, los dramas cortos de IA en China: la misma historia con el mismo guion. Al principio, el sonido entra y sale, los personajes no tienen una imagen de voz estable, y no se puede ver en absoluto. Pero ahora la diferencia con la filmación con personas reales es cada vez menor: cuesta menos y es más rápido.
¡Además!
La ventaja casi monopolística de TSMC en procesos avanzados y empaquetado avanzado: margen bruto de ~66%. Sin embargo, el margen bruto de Micron en este trimestre llega a 84,9%.
Espero que la memoria y el almacenamiento de «esta vez sí será diferente» puedan salir de la industria cíclica; un poco me preocupa que este enfoque no pueda mantenerse.
