El Senado de EE. UU. ha retrasado el tan esperado Proyecto de Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas, posponiendo la consideración final hasta principios de 2026. Los legisladores se quedaron sin tiempo legislativo mientras las disputas internas estancaban el consenso sobre disposiciones clave.
El retraso prolonga la incertidumbre regulatoria para los intercambios de criptomonedas, emisores e inversores institucionales que operan en los EE. UU.
Por qué se retrasó el Proyecto de Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas
El proyecto de ley, basado en la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY) aprobada por la Cámara, tiene como objetivo definir cómo se regulan los activos digitales. Separaría formalmente la supervisión entre la Comisión de Valores y Bolsa y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.
Sin embargo, los desacuerdos no resueltos sobre la jurisdicción, la supervisión de DeFi y las protecciones al consumidor ralentizaron el progreso.
Los negociadores del Senado lucharon por reconciliar las diferencias entre los comités de Banca y Agricultura. Estos comités supervisan la SEC y la CFTC respectivamente, y ambos reclaman autoridad sobre los mercados de criptomonedas al contado.
Como resultado, los legisladores no pudieron finalizar el lenguaje que ambas partes apoyaran antes de que terminara la sesión.
La regulación de DeFi también surgió como un punto de conflicto importante. Algunos senadores presionaron por exenciones para protocolos descentralizados sin intermediarios controladores.
Otros advirtieron que las amplias exenciones podrían debilitar la aplicación y crear lagunas regulatorias.
Los grupos de defensa del consumidor aumentaron la presión al oponerse a partes del proyecto de ley. Argumentan que el marco desplaza el poder lejos de la SEC y arriesga debilitar las protecciones a los inversores después de varios fracasos de criptomonedas de alto perfil.
Esta oposición provocó más revisiones y desaceleró las negociaciones.
A pesar de la demora, el proyecto de ley difiere drásticamente de otra legislación sobre criptomonedas ya aprobada. A diferencia de la Ley GENIUS, que se centra estrechamente en las stablecoins, el proyecto de ley sobre la estructura del mercado apunta a todo el ecosistema de comercio de criptomonedas.
Establece reglas para intercambios, corredores, proveedores de custodia y emisores de tokens bajo un marco federal unificado.
El proyecto de ley también va más allá de la regulación basada en la aplicación. Introduce estándares formales de clasificación de activos y limita la dependencia de las decisiones judiciales para definir si los tokens son valores o productos básicos.
Los legisladores dicen que este enfoque reemplazaría la incertidumbre regulatoria con claridad legal.