$XAU Todo lo que hace el viejo Trump es para mantener la hegemonía del dólar. Al principio, controló el estrecho de Ormuz, obligando a los países a usar más dólares para comprar petróleo, haciendo que el índice del dólar subiera de 97 a 100.6. Después de que EE. UU. firmó un MOU con Irán, el mercado pensó que el precio del petróleo bajaría y la demanda de dólares disminuiría. Pero el viejo Trump hizo que Walsh lanzara señales de aumento de tasas, especulando sobre expectativas de subida de tasas, presionando el oro y dejando que el índice del dólar siguiera subiendo. Hasta aquí, el mensaje de Trump es bastante claro: quiere mantener el dólar fuerte, el oro puede subir, pero no puede superar al dólar. ¿Y qué hay de si la Reserva Federal realmente subirá las tasas? Mi respuesta es que no, ahora que el estrecho de Ormuz está abierto, el precio del petróleo bajará, la inflación también caerá, y lo más importante es que la deuda pública de EE. UU. ya supera los 39 billones de dólares. Aumentar las tasas haría que la deuda se derrumbara, y eso es inaceptable para el mercado de valores estadounidense. Subir tasas sería como pinchar la burbuja anticipadamente; además, Trump no dejará que el mercado de valores colapse antes de las elecciones intermedias. Por eso, él, Bessent y Walsh solo pueden usar varias tácticas para mantener al dólar como la moneda de crédito más fuerte del mundo. Pero si hay una crisis financiera, la Reserva Federal no dudará en liberar liquidez. Yo sigo siendo optimista con el oro, pero en el corto plazo su desempeño no será muy bueno; mejor mantengan el capital en AI por ahora, y les avisaré cuando haya oportunidades más adelante.