$XAU Estados Unidos no solo no va a subir las tasas, sino que además podría bajarlas.
Comparado con la era de Powell, el estilo de gobernanza de Waller es totalmente opuesto.
Tras asumir el cargo, rápidamente formó cinco grupos de trabajo especiales para realizar una reforma integral de las normas de regulación financiera, y ha enfatizado en varias ocasiones la "disciplina monetaria estricta".
Más importante aún, está replicando el modelo de políticas de la era de Greenspan.
No revela fácilmente la dirección futura de las políticas, ni brinda orientaciones claras al mercado, sino que deja que el mercado interprete los datos económicos por sí mismo.
Esta "política ambigua" puede parecer que aumenta la incertidumbre, pero en realidad le da a la Reserva Federal un mayor espacio para maniobrar.
Porque cuando el mercado no puede predecir con precisión la trayectoria de las políticas, el comportamiento de los fondos se vuelve más cauteloso, y las condiciones financieras naturalmente se endurecen.
En esencia, Waller está haciendo una cosa:
Reafirmar la credibilidad del dólar.
En los últimos años, Estados Unidos ha liberado una enorme liquidez en dólares a través de políticas de expansión masiva, debilitando en cierta medida la credibilidad del dólar.
Ahora, la Reserva Federal intenta restablecer la confianza del mercado en el dólar mediante la reducción del balance, la contracción de la oferta de dólares y el aumento de la escasez del dólar.
Este enfoque está en alta sintonía con la opinión dominante dentro del sistema fiscal estadounidense.
Primero, construir un dólar fuerte, restablecer la credibilidad del dólar;
luego, considerar las bajadas de tasas y estimular la economía.
De lo contrario, relajar la política de manera imprudente sin una base de confianza sólida solo debilitará aún más la posición internacional del dólar.
Comparado con la era de Powell, el estilo de gobernanza de Waller es totalmente opuesto.
Tras asumir el cargo, rápidamente formó cinco grupos de trabajo especiales para realizar una reforma integral de las normas de regulación financiera, y ha enfatizado en varias ocasiones la "disciplina monetaria estricta".
Más importante aún, está replicando el modelo de políticas de la era de Greenspan.
No revela fácilmente la dirección futura de las políticas, ni brinda orientaciones claras al mercado, sino que deja que el mercado interprete los datos económicos por sí mismo.
Esta "política ambigua" puede parecer que aumenta la incertidumbre, pero en realidad le da a la Reserva Federal un mayor espacio para maniobrar.
Porque cuando el mercado no puede predecir con precisión la trayectoria de las políticas, el comportamiento de los fondos se vuelve más cauteloso, y las condiciones financieras naturalmente se endurecen.
En esencia, Waller está haciendo una cosa:
Reafirmar la credibilidad del dólar.
En los últimos años, Estados Unidos ha liberado una enorme liquidez en dólares a través de políticas de expansión masiva, debilitando en cierta medida la credibilidad del dólar.
Ahora, la Reserva Federal intenta restablecer la confianza del mercado en el dólar mediante la reducción del balance, la contracción de la oferta de dólares y el aumento de la escasez del dólar.
Este enfoque está en alta sintonía con la opinión dominante dentro del sistema fiscal estadounidense.
Primero, construir un dólar fuerte, restablecer la credibilidad del dólar;
luego, considerar las bajadas de tasas y estimular la economía.
De lo contrario, relajar la política de manera imprudente sin una base de confianza sólida solo debilitará aún más la posición internacional del dólar.