Los mercados financieros estuvieron en un patrón de espera durante la noche mientras los inversores aguardaban la primera decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. Los mercados ignoraron los sólidos datos de ventas minoristas de EE.UU., que apuntaban a una continua resiliencia del consumidor. Los principales índices de acciones de EE.UU. y los bonos del Tesoro apenas cambiaron, mientras que el dólar estadounidense se fortaleció ligeramente frente a las monedas del G10. El crudo Brent recortó las ganancias anteriores por encima de los US$81 por barril y se mantuvo cerca de su nivel más bajo desde los primeros días de la guerra con Irán. La Agencia Internacional de Energía señaló que, incluso si el acuerdo entre EE.UU. e Irán se mantiene, las exportaciones de petróleo y la producción tardarán meses en recuperarse.
El FOMC votó por unanimidad para mantener las tasas sin cambios en 3,75%, tal como esperaban los economistas y como estaba plenamente descontado por los mercados. La decisión marcó la cuarta pausa consecutiva, y los funcionarios siguieron desplazando su atención del mercado laboral hacia los riesgos de inflación, en parte reflejando el impacto de la guerra en Irán sobre los precios de la energía. El comunicado breve que la acompañó eliminó las referencias a ajustes adicionales de tasas, mientras que los funcionarios reiteraron que la inflación seguía elevada y reafirmaron su compromiso con la estabilidad de precios.
Las proyecciones actualizadas reflejaron un giro más hawkish, con la gráfica de puntos sugiriendo que el siguiente movimiento será subir las tasas de interés. Nueve funcionarios esperaban al menos una subida de 25 puntos básicos este año, incluidos seis que contemplaban dos o más, mientras que otros nueve esperaban que no hubiera cambios o una rebaja. Solo 18 de los 19 funcionarios presentaron proyecciones de tasas para finales de 2026, lo que sugiere que el nuevo presidente, Kevin Warsh, un crítico de la orientación futura, declinó aportar una previsión. Esto fue confirmado posteriormente en la rueda de prensa. La mediana de la previsión de inflación para este año subió al 3,6% desde el 2,7%, mientras que la proyección del PCE subyacente para 2026 aumentó al 3,3% desde el 2,7%. Los funcionarios también redujeron su mediana de previsión de crecimiento para 2026 a 2,2%, desde el 2,4% en marzo.
Los rendimientos del Tesoro subieron inmediatamente después de la decisión, liderados por el tramo corto de la curva. El rendimiento a 2 años subió a 4,14%, desde el 4,05% antes del anuncio de la Fed, ya que los mercados adelantaron sus expectativas de endurecimiento. El tramo largo se vio menos afectado, con los rendimientos a 10 años solo ligeramente más altos, en 4,47%. El movimiento en el frente apoyó ganancias amplias del dólar estadounidense frente a las divisas del G10. El NZD cayó por debajo de 0,5800, el NZD/JPY bajó y las otras cotizaciones del NZD se mantuvieron en general estables.
Antes de la decisión del FOMC, las ventas minoristas en EE. UU. fueron más fuertes de lo esperado en mayo: el gasto aumentó en un rango amplio de categorías pese a precios más altos de la gasolina. Las ventas generales subieron 0,9%, el cuarto aumento mensual consecutivo, mientras que las ventas del grupo de control crecieron 0,7%, por encima del consenso del 0,4%. Parte de la fortaleza podría reflejar factores temporales, incluido un mayor impuesto
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