Evento central: El cofundador de Aevo, Ken Chan, publicó un fuerte ataque al sector de las criptomonedas, afirmando que se ha convertido en un 'súper casino' y que ha desperdiciado ocho años de su vida, lo que provocó un intenso debate en la comunidad.
Principales puntos críticos:
- Los mecanismos de incentivos en la industria son distorsionados, hay una especulación excesiva y una gran afluencia de capital hacia cadenas de bloques y proyectos sobrevalorados que carecen de usuarios reales e ingresos.
- Muchas aplicaciones (como las monedas Meme y los contratos perpetuos) son en esencia herramientas de juego, y los actores persiguen arbitrajes a corto plazo en lugar de iteraciones tecnológicas.
- La industria ha inculcado en la joven generación un 'nihilismo financiero', y bajo presiones como la alta inflación, las criptomonedas se han convertido en un canal de especulación para la generación Z.
Datos que respaldan la crisis de la industria: el número de usuarios activos diarios en la cadena es limitado, con una gran brecha con las plataformas de redes sociales, y la base de usuarios que respalda la narrativa grandiosa es débil.
Voces de oposición y reflexión:
- Los críticos argumentan que esto es el pesimismo de los 'navegantes', ignorando el canal financiero que las criptomonedas ofrecen a las personas comunes de todo el mundo (como las stablecoins que combaten la inflación).
- Se señala que la especulación (casinos) siempre ha sido parte del ámbito de las criptomonedas, pero eso no puede desestimar los avances subyacentes: el bitcoin se convierte en un activo institucional, la tecnología de Ethereum se establece como estándar, y los protocolos DeFi generan valor real.
- La transformación de la industria requiere tiempo; actualmente estamos en un período necesario de dolor para eliminar proyectos de baja calidad y expulsar la burbuja; la verdadera construcción sigue en curso.
Conclusión: Este debate refleja la ansiedad colectiva de la industria bajo la escasez de liquidez. A pesar de la burbuja especulativa, las criptomonedas han demostrado un valor real en la construcción de un nuevo sistema financiero y en la provisión de servicios financieros inclusivos; la industria está atravesando una limpieza y reestructuración cíclica.
¿Convertirse en un súper casino? ¿Qué le sucede al ecosistema de criptomonedas?
"He desperdiciado 8 años de vida en la industria de las criptomonedas."
Aevo cofundador Ken Chan publicó un fuerte reproche a la industria de las criptomonedas, que se ha transformado en un 'súper casino'. Este 'artículo de ruptura' rápidamente inundó las comunidades tanto nacionales como internacionales. Detrás de los millones de visualizaciones, la discusión en la comunidad se intensificó. Los partidarios lo ven como un momento de despertar que rompe la burbuja, mientras que los opositores creen que es un ataque de quienes ya tienen beneficios.
Dejando de lado la liberación emocional, esta disputa refleja la ansiedad colectiva de la industria en la actualidad bajo la escasez de liquidez y el vacío narrativo.
En este extenso artículo, Ken Chan admite que los últimos ocho años han sido un viaje desde el idealismo hacia la desilusión.
Como un libertario y programador profundamente influenciado por la obra de Ayn Rand, él fue un fiel creyente del espíritu cypherpunk, viendo el bitcoin como un 'banco privado para ricos'. Sin embargo, después de dedicar ocho años a tiempo completo en este sector, admite con dolor que, aunque ganó dinero, siente que esos ocho años de juventud han sido completamente desperdiciados.
Los profesionales suelen repetir la narrativa de 'reemplazar completamente el sistema financiero existente con blockchain', pero esto es solo un eslogan publicitario; en realidad, solo están manteniendo el casino global más grande, siempre activo y con múltiples usuarios. Esta disociación cognitiva proviene de la completa distorsión del mecanismo de incentivos de la industria. En la realidad, nadie se preocupa por la verdadera iteración tecnológica. Los participantes del mercado simplemente están invirtiendo ciegamente en la siguiente blockchain Layer1, tratando de apostar en el próximo Solana. Esta mentalidad especulativa ha sostenido una valoración inflada de cientos de miles de millones de dólares.
De hecho, hay numerosas cadenas zombis en la actualidad; incluso las nuevas cadenas de alto rendimiento que han recaudado decenas de millones o incluso cientos de millones de dólares no pueden escapar del enfriamiento tras la ola de airdrops y actividades de incentivos, con verdaderos usuarios escasos. Es como construir numerosas autopistas en un desierto, pero sin ciudades ni fábricas al borde, solo un grupo de especuladores revendiendo terrenos.
Los datos también respaldan una dificultad; según datos de DeFi Llama de las últimas 24 horas, solo 15 cadenas tienen un volumen de transacciones en DEX superiores a diez millones, y solo 4 cumplen con direcciones activas diarias de más de un millón.
Sobre esta 'ciudad fantasma' de infraestructura excesiva, Ken afirma que, ya sea en DEX al contado, contratos perpetuos, mercados de predicción o plataformas de Meme, todos son esencialmente herramientas de juego. Por ejemplo, la cultura MEME de antaño ha sido reemplazada por la 'línea de producción de emisión de monedas' industrializada, convirtiéndose en un casino en la cadena de extremo PVP; mientras que la interacción frecuente de numerosas aplicaciones no surge de una necesidad real, sino para acumular puntos y ganar airdrops. Tal como dijo Ken, aunque los VC pueden escribir artículos de 5000 palabras sobre visiones grandiosas, la realidad es que estos juegos están consumiendo continuamente el capital existente de minoristas e instituciones.
Lo que más incomoda a Ken Chan es la subversión del sentido común empresarial en esta industria. Aquí, ganar dinero a través de emisión de monedas, hacer mercado y cosechar es mucho más fácil que perfeccionar un producto. El mercado está lleno de tokens 'de alta FDV y baja circulación', proyectos sin ingresos reales poseen valoraciones de miles de millones de dólares, y los llamados tokens de gobernanza son simplemente herramientas de liquidez para que los inversores se retiren. Este entorno donde las malas monedas desplazan a las buenas no solo ha hecho que los profesionales pierdan la capacidad de identificar negocios sostenibles, sino que también ha inculcado a la nueva generación un tóxico 'nihilismo financiero'.
En un contexto donde los activos tradicionales son inalcanzables, la generación Z tiene su propia 'rebeldía financiera'. Según un artículo reciente de (Financial Times), el continuo deterioro de la asequibilidad de la vivienda en EE. UU. está cambiando profundamente el comportamiento de ahorro y consumo de la generación Z, e incluso ha llevado a algunos jóvenes a especular en criptomonedas, generando sentimientos de nihilismo económico. Además de las criptomonedas, las acciones de influencers, los artículos de moda, los ETFs apalancados y los mercados de predicción son las tendencias financieras de los jóvenes.
La acusación de Ken Chan ha resonado bastante, por ejemplo, el fundador de Tangent, Jason Choi, lamentó que ya tenemos innumerables blockchains de bajo costo y rápidas, un sistema regulatorio laxo, una masiva sobrefinanciación desde 2017, y miles de desarrolladores entregando contratos inteligentes durante la última década; sin embargo, una empresa de IA está a punto de salir a bolsa a un precio que supera el valor total de todas las criptomonedas, excluyendo bitcoin y stablecoins.
Santiago Roel Santos, fundador de Inversion Capital, señala que esto es un recordatorio de la realidad que despierta para toda la industria. Hoy en día, el número de usuarios activos mensuales (MAU) en la industria de criptomonedas es de aproximadamente 40 millones, mientras que Facebook tenía 845 millones de MAU en su salida a bolsa, con un valor de alrededor de 100 mil millones de dólares; OpenAI tiene actualmente alrededor de 800 millones de MAU, y su última valoración fue de 500 mil millones de dólares. Para querer una categoría de activos de 10 billones de dólares, necesitamos al menos mil millones de usuarios.
El KOL de criptomonedas YQ citó un artículo antiguo que señala que numerosos OG de criptomonedas han optado por abandonar el mercado tras dudar de sus creencias iniciales. En el ciclo actual, proyectos altamente especulativos como memes, contratos perpetuos y mercados de predicción siguen siendo robustos, mientras que el valor de muchos proyectos de infraestructura y redes sociales se vuelve cada vez más difícil de validar. Sin duda, esta es la etapa más difícil para los equipos emergentes, VC, traders y usuarios, y el mercado está lleno de 'manipulaciones de precios' que dependen del apalancamiento en pequeñas capitalizaciones o monedas antiguas. En este entorno, es necesario aceptar la realidad y reconocer los hechos. Tanto para los VC como para los emprendedores, la única forma de sobrevivir es ajustar continuamente la dirección y seguir entregando productos.
A través del ciclo emocional de las criptomonedas, 'el bosque necesita limpieza de madera muerta'.
Para muchos en la industria, la actitud pesimista de Ken Chan es esencialmente una mentalidad típica de 'subir a la orilla y retirar la escalera'.
Como beneficiario, él ha ganado suficiente dinero en el mercado de criptomonedas, pero critica que esta escalera de enriquecimiento es sucia. Al mismo tiempo, su aversión al nihilismo financiero ignora que para innumerables personas comunes en el mundo, este mercado lleno de burbujas sigue siendo uno de los pocos canales que permiten la movilidad social. Además, el precio de AEVO ha caído más de un 98% desde su máximo histórico.
En cuanto a la situación actual de desarrollo del mercado de criptomonedas, Ken considera que la industria solo está girando en círculos, pero a los ojos de muchos constructores, esto es solo el dolor inevitable del desarrollo tecnológico. No podemos negar el auge de la nueva ciudad financiera que está surgiendo solo porque vemos a algunas personas perdiendo dinero en el casino.
Si dirigimos nuestra atención a países con alta inflación como Argentina, Turquía y Nigeria, descubriremos que stablecoins como USDT y USDC se han convertido en la 'moneda dura' de facto. La población local depende de ellas para proteger sus escasos ahorros de ser devorados por la hiperinflación; este sistema financiero ya ha servido efectivamente a decenas de millones de personas.
Al mismo tiempo, el bitcoin ya no es el juguete de los geeks; se está convirtiendo en parte de los activos de fondos soberanos, reservas de gobiernos nacionales (como El Salvador y Bután) y balances de fondos de cobertura de alto nivel; los componentes técnicos de Ethereum se han establecido como el estándar de blockchain global y han recibido el reconocimiento del capital de Wall Street.
Además, con activos como acciones, bonos y bienes raíces acelerando su migración a la cadena, la eficiencia financiera está logrando un salto cualitativo. En términos de tecnología, innumerables desarrolladores están logrando avances en áreas de vanguardia como pruebas de conocimiento cero (ZK), redes resistentes a la censura y resistencia cuántica. Todo esto son corrientes subterráneas reales detrás del bullicio del mercado de criptomonedas.
En respuesta a la 'teoría del casino', Haseeb, socio de Dragonfly, señala que el ámbito de las criptomonedas nunca ha carecido de casinos. La primera aplicación explosiva en bitcoin fue Satoshi Dice (2012). El primer contrato inteligente exitoso en Ethereum fue King of the Ether Throne (2015), que en esencia era un esquema Ponzi. Una vez que hay dinero programable, la primera cosa que la gente siempre hará es apostar y jugar; es natural.
En el mundo de las criptomonedas, siempre ha habido casinos candentes: ICO, DeFi, NFT, y ahora las monedas MEME; la forma puede cambiar, pero la esencia no. Aunque los casinos son llamativos y reciben mucha atención en las redes sociales, si solo te concentras en el resplandor del casino, perderás de vista historias mucho más importantes. Él señala que las criptomonedas se están convirtiendo en un mejor vehículo financiero, están reformulando la naturaleza del dinero y cambiando silenciosamente la relación de poder entre individuos y gobiernos.
El bitcoin ha comenzado a desafiar la soberanía nacional, y los gobiernos de diferentes países lo han incluido en sus balances; las stablecoins están afectando la política monetaria y los bancos centrales están ocupados respondiendo; mientras que los protocolos financieros sin permiso como Uniswap y AAVE han superado en escala y valor a muchas empresas unicornio de tecnología financiera. El mundo está experimentando un cambio profundo en torno a las criptomonedas.
"Esta transformación es más lenta de lo que muchos esperaban, pero la difusión de la tecnología siempre ha sido así," dijo Haseeb. "Tres años después del lanzamiento de ChatGPT, la IA generativa aún no se refleja en el PIB o en los datos de empleo; la revolución industrial tardó 50 años en impactar realmente la productividad; y la difusión de internet tomó más de veinte años. Esperar reemplazar un sistema financiero tan estrictamente regulado en solo cinco años no es realista. Si te sientes frustrado por no haberte enriquecido al participar en un proyecto MEME, respira hondo; la industria no le debe riqueza a nadie. De hecho, el pesimismo en la línea de tiempo y la 'rendición mental' no necesariamente son cosas malas."
Mason Nystrom, socio de Pantera Capital, también cree que la visión pesimista sobre las criptomonedas y su valor social es errónea. Aunque existen comportamientos especulativos y abusos en el ámbito de las criptomonedas, su casino es real y de gran escala, y muchos están perdiendo dinero en la mesa de juego, pero también contiene un gran valor social positivo que ha sido ignorado.
Él explica que el bitcoin se ha convertido en un activo no soberano de carácter global, que cualquier persona en el mundo con conexión a internet puede poseer. Proporciona a la población mundial un mecanismo de veto/salida, trasladando el control económico de los estados a los individuos. Las stablecoins ofrecen a las personas de todo el mundo servicios financieros más eficientes y seguros, con transferencias más rápidas, mayores rendimientos y menores costos. Los bancos no dan beneficios a los depositantes, las transferencias internacionales son costosas, y las transacciones de comercio electrónico llevan un costo del 2.9%; todas estas están siendo transformadas por las stablecoins, que aportan un valor social tangible.
Plataformas de préstamos como Aave y Morpho permiten a personas de todo el mundo acceder a préstamos sobrerresguardados. El mercado de préstamos de bajo colateral liberará grandes beneficios sociales, reducirá costos de capital y creará grandes efectos externos positivos. Además, la blockchain permitirá a los usuarios globales acceder a productos financieros que antes estaban restringidos, como acciones, bonos, seguros y crédito. La financiación sin permiso permitirá que cualquier buena idea reciba apoyo basado en su propio valor. Un mercado más transparente, eficiente y de bajo costo es en sí mismo una mejora para la sociedad.
Mason Nystrom también señala que las criptomonedas están construyendo un nuevo sistema financiero; algunos construirán casinos, otros redes de pago, algunos herramientas especulativas, y otros infraestructura de crédito inclusivo. El nuevo sistema financiero no será perfecto, pero superará con creces la situación actual. Si solo se ve el casino de las criptomonedas, quizás sea hora de dar un paso atrás y considerar desde una perspectiva más amplia todos los beneficios que las criptomonedas ya han traído y seguirán trayendo a la sociedad.
Actualmente, la industria de las criptomonedas está en un valle emocional; el pequeño ensayo de Ken, más que reflexión, se parece a una descarga emocional tras el fracaso empresarial. Proyectos como Aevo, que están en problemas, no son pocos, y esto es precisamente lo que la industria está experimentando: una selección natural. En los últimos años, se han acumulado muchos proyectos que carecen de valor real y que no pueden ejecutar productos, siendo esencialmente una sobreoferta. El dolor actual es simplemente sacar la burbuja que se había acumulado anteriormente.
Los bosques necesitan limpieza regular de madera muerta; de lo contrario, la descomposición se extenderá, y lo mismo sucede en la industria de las criptomonedas.
Dejemos que quienes se sienten agotados, perdidos o que solo vienen por especulación se retiren naturalmente, y el aire se volverá más claro. O cambian de mentalidad y se orientan hacia el futuro, o dejan el lugar a quienes todavía están construyendo. Este viaje apenas comienza y está lejos de terminar.
Este artículo se reproduce en colaboración de: (PANews)
Más reportes
Similitudes y diferencias en la regulación global: un análisis exhaustivo de las cuatro líneas rojas y tres grandes diferencias en el mundo de las criptomonedas
India, Tailandia y Filipinas lideran, ¡el mercado de criptomonedas de Asia-Pacífico está surgiendo rápidamente! ¿Se reconfigurará el centro financiero global?
a16z publica el último (informe sobre el estado de las criptomonedas): la capitalización total del mercado supera los 4 billones de dólares, los gigantes financieros y nuevas empresas se han convertido en la norma