La influencia de la IA seguirá siendo fuerte en 2026
Las palabras clave que han marcado el año son «ola de IA», «fuerte aumento del mercado global», «reducción de tasas de la Reserva Federal» y «incertidumbre comercial». A medida que 2025 se acerca a su fin, los bancos de inversión de Wall Street han comenzado a publicar sus perspectivas para la economía y los mercados globales del próximo año.
Después de un brillante rendimiento del mercado estadounidense y global en 2025, los inversores están ansiosos por saber cuánto más impulso queda en esta racha alcista.
La división de investigación global de Bank of America predice en un informe reciente que la economía global avanzará con un impulso que superará las expectativas de los inversores al entrar en 2026. También prevé que el crecimiento económico de Estados Unidos y China será más robusto, la inversión impulsada por la inteligencia artificial (IA) continuará y habrá rotación en los líderes del mercado.
«Aunque la preocupación del mercado no ha desaparecido, nuestro equipo sigue siendo optimista sobre la economía y la inteligencia artificial», dijo Candace Browning, jefa de investigación global de Bank of America.
Ella señaló que las preocupaciones externas sobre una posible ruptura de la burbuja de IA son «exageradas», y prevé que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. y China será superior al consenso del mercado en 2026.
Las diez principales predicciones de Bank of America para 2026
1. El crecimiento del PIB de EE.UU. será superior a las expectativas del consenso del mercado
Bank of America tiene una perspectiva más optimista sobre el crecimiento económico de EE.UU. en 2026 en comparación con la expectativa general del mercado.
El economista senior de Bank of America, Aditya Bhave, prevé que el crecimiento anualizado del PIB de EE.UU. alcanzará el 2.4% el próximo año. Los factores que impulsan esto incluyen el apoyo fiscal del (Gran Plan Americano), la recuperación de los incentivos del (Plan de Reducción de Impuestos y Empleo), políticas comerciales más amigables, la recuperación de la inversión empresarial y los efectos rezagados de la reducción de tasas de la Reserva Federal.
Desde la perspectiva de Bank of America, los fundamentos macroeconómicos actuales no son tan débiles como muchos inversores creen.
2. La ola de IA continuará, la teoría de la burbuja no se sostiene
Bank of America cree que el ciclo de inversión en IA continuará expandiéndose, en lugar de colapsar. Los gastos de capital relacionados con la IA, como la infraestructura de datos, los chips y la automatización, ya han impulsado el crecimiento del PIB, y esta fuerza (8.930, -0.19, -2.08%) seguirá siendo fuerte en 2026.
Los estrategas apuntan que el gasto de capital relacionado con los centros de datos, la capacidad de semiconductores y las tecnologías de automatización se mantendrá robusto, no solo mejorará la productividad, sino que también respaldará los niveles de ganancias de las empresas.
Hasta el momento, el ETF de semiconductores iShares ha aumentado más del 40% este año; y desde que OpenAI lanzó ChatGPT en noviembre de 2022, ha acumulado un aumento del 450%.
3. El entorno macroeconómico es favorable, los mercados emergentes se beneficiarán
Debido a la debilidad del dólar, la bajada de las tasas de interés en Estados Unidos y la caída de los precios del petróleo, se espera que el rendimiento de los mercados emergentes mejore.
El estratega de mercados emergentes de Bank of America, David Hauner, señala que una serie de factores positivos aliviará la presión de financiamiento en los mercados emergentes y, en 2026, impulsará más capital hacia las economías en desarrollo.
Desde principios de este año, el ETF de mercados emergentes iShares MSCI ha aumentado un 30%, superando al popular ETF S&P 500 de Vanguard.
4. Mejora en las perspectivas de crecimiento económico de China
Bank of America ha elevado sus previsiones de crecimiento económico para China. La economista jefe de la entidad, Helen Qiao, también indicó que, con las señales positivas recientes de las negociaciones comerciales y la efectividad gradual de las medidas de estímulo, hay margen de alza en sus previsiones.
5. Las ganancias del S&P 500 son fuertes, pero el aumento de los precios de las acciones es limitado
La analista de acciones de Bank of America, Savita Subramanian, prevé que las ganancias por acción (EPS) de las empresas que componen el índice S&P 500 crecerán un 14% en 2026, pero cree que el espacio de subida del índice es solo del 4% al 5%, estableciendo un objetivo en 7100 puntos.
Ella cree que el mercado está pasando de un ciclo impulsado por el consumo a uno nuevo dominado por el gasto de capital, especialmente en inversiones en tecnología e infraestructura.
6. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría superar las expectativas
Los inversores podrían haber sobrestimado el tiempo que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantendrán altos. Aunque la mayoría espera que el rendimiento de los bonos a 10 años esté entre el 4% y el 4.5% a finales de 2026, el estratega de tasas de interés de Bank of America, Mark Cabana, prevé que dicho rendimiento estará entre el 4% y el 4.25%.
Se espera que la Reserva Federal implemente recortes de tasas en diciembre de 2025 y en junio y julio de 2026, lo que generará una presión a la baja continua sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
7. Los precios de la vivienda en Estados Unidos se mantendrán estables, pero existen riesgos al alza
El equipo de productos securitizados de Bank of America, liderado por Chris Flanagan, predice que los precios de la vivienda en EE.UU. se mantendrán estables en 2026, aunque el volumen de transacciones de viviendas podría aumentar. Las diferencias regionales en los precios de la vivienda podrían ampliarse, dependiendo de la situación de la oferta de viviendas locales y la asequibilidad de los compradores.
Con la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, las tasas de interés hipotecarias han bajado, y el riesgo de los precios de la vivienda en Estados Unidos parece ligeramente inclinado al alza.
8. A medida que se clarifica el impacto de la IA, la volatilidad del mercado aumentará
Bank of America prevé que, a medida que los inversores tengan una comprensión más clara de cómo la IA está transformando los fundamentos económicos, la volatilidad del mercado aumentará en 2026.
El mercado está reevaluando el impacto de la IA en el potencial del PIB, las tendencias de inflación y el ciclo de gastos de capital corporativo, lo que podría provocar una volatilidad intensa en los precios de varios activos.
Bank of America también señala que la política fiscal de EE.UU. y la recuperación en forma de K serán factores adicionales que causarán agitación en el mercado.
9. Los rendimientos de la deuda privada disminuirán
Después de un sólido desempeño en 2025, se espera que los rendimientos en el ámbito de la deuda privada disminuyan. La estratega de Bank of America, Neha Khoda, prevé que el rendimiento total de la deuda privada baje del 9% de este año al 5.4% en 2026.
Este cambio podría llevar a los inversores a dirigir su atención hacia bonos de alto rendimiento u otros activos generadores de ingresos que ofrezcan un mayor valor relativo.
10. Se espera que el cobre tenga otro año fuerte
A pesar de haber subido un 35% hasta ahora este año, se espera que el precio del cobre aumente aún más en 2026. Aunque la actividad en los sectores de construcción y manufactura ha sido débil este año, la continua tensión en la oferta ha respaldado el precio del cobre.
El estratega de metales de Bank of America, Michael Widmer, prevé que la escasez de suministros de cobre continuará, y junto con la flexibilización de políticas y la recuperación de la demanda global, los precios del cobre recibirán un soporte adicional.
Este artículo es una colaboración y reimpresión de: (Shenchao TechFlow)
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