Los metales globales se dividen mientras el oro enfrenta la presión de la Fed, mientras que el cobre se mantiene firme ante el suministro ajustado
📉 El mercado de metales se diversificó esta semana. Los metales preciosos se debilitaron ya que los datos más fuertes de EE.UU. elevaron el dólar y los rendimientos del Tesoro, empujando a los mercados a valorar una Fed más agresiva por más tiempo.
🟡 El oro aún encontró algo de soporte por las tensiones entre EE.UU. e Irán, pero la geopolítica no fue suficiente para compensar la presión macroeconómica. Con la inflación y los datos laborales aún calientes, el costo de oportunidad de mantener oro aumentó, haciendo que los rebotes parecieran más técnicos que impulsados por tendencias.
⚪ La plata se mantuvo ligeramente mejor gracias a su papel dual como activo monetario e industrial, pero seguía atada a la presión más amplia sobre los metales preciosos. El platino y el paladio se mantuvieron más débiles a medida que la transición hacia los vehículos eléctricos seguía pesando sobre la demanda de catalizadores de automóviles.
🔶 El cobre fue el gran protagonista. A pesar de la volatilidad macroeconómica, los precios fueron respaldados por señales físicas más ajustadas, disminución de las existencias en LME, mayores garantías canceladas y flujos de metales moviéndose hacia EE.UU. antes de posibles cambios en los aranceles.
🏗️ Los riesgos de suministro también fortalecieron el caso del cobre. Las interrupciones en minas importantes como Grasberg hacen que un reajuste rápido en 2026 sea menos probable, mientras que la demanda de centros de datos de IA, redes eléctricas y electrificación sigue apoyando las perspectivas a largo plazo.
🌍 Irán y Hormuz siguen siendo riesgos clave, pero el impacto es de doble filo. Las tensiones pueden apoyar al oro a corto plazo, mientras que los costos más altos de energía y logística pueden añadir presión inflacionaria. Para el cobre y el níquel, los riesgos en la cadena de suministro pueden crear un extra de prima si las interrupciones duran más.
📌 En general, los metales preciosos siguen siendo sensibles a la Fed, al dólar y a los rendimientos, mientras que el cobre tiene un soporte más sólido gracias a las existencias, las restricciones de suministro y la demanda industrial. La próxima semana, los mercados estarán atentos a las señales políticas de EE.UU., Hormuz, las existencias de LME/COMEX y las actualizaciones de aranceles del cobre en EE.UU.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
📉 El mercado de metales se diversificó esta semana. Los metales preciosos se debilitaron ya que los datos más fuertes de EE.UU. elevaron el dólar y los rendimientos del Tesoro, empujando a los mercados a valorar una Fed más agresiva por más tiempo.
🟡 El oro aún encontró algo de soporte por las tensiones entre EE.UU. e Irán, pero la geopolítica no fue suficiente para compensar la presión macroeconómica. Con la inflación y los datos laborales aún calientes, el costo de oportunidad de mantener oro aumentó, haciendo que los rebotes parecieran más técnicos que impulsados por tendencias.
⚪ La plata se mantuvo ligeramente mejor gracias a su papel dual como activo monetario e industrial, pero seguía atada a la presión más amplia sobre los metales preciosos. El platino y el paladio se mantuvieron más débiles a medida que la transición hacia los vehículos eléctricos seguía pesando sobre la demanda de catalizadores de automóviles.
🔶 El cobre fue el gran protagonista. A pesar de la volatilidad macroeconómica, los precios fueron respaldados por señales físicas más ajustadas, disminución de las existencias en LME, mayores garantías canceladas y flujos de metales moviéndose hacia EE.UU. antes de posibles cambios en los aranceles.
🏗️ Los riesgos de suministro también fortalecieron el caso del cobre. Las interrupciones en minas importantes como Grasberg hacen que un reajuste rápido en 2026 sea menos probable, mientras que la demanda de centros de datos de IA, redes eléctricas y electrificación sigue apoyando las perspectivas a largo plazo.
🌍 Irán y Hormuz siguen siendo riesgos clave, pero el impacto es de doble filo. Las tensiones pueden apoyar al oro a corto plazo, mientras que los costos más altos de energía y logística pueden añadir presión inflacionaria. Para el cobre y el níquel, los riesgos en la cadena de suministro pueden crear un extra de prima si las interrupciones duran más.
📌 En general, los metales preciosos siguen siendo sensibles a la Fed, al dólar y a los rendimientos, mientras que el cobre tiene un soporte más sólido gracias a las existencias, las restricciones de suministro y la demanda industrial. La próxima semana, los mercados estarán atentos a las señales políticas de EE.UU., Hormuz, las existencias de LME/COMEX y las actualizaciones de aranceles del cobre en EE.UU.
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