Una decisión del Tribunal Supremo de Seychelles ha puesto a KuCoin en la mira sobre cómo maneja los activos de los clientes tras la eliminación de listas, entregando un fallo que podría influir en cómo las exchanges gestionan los tokens que han sido delistados y los derechos de retiro. En el fallo fechado el 11 de diciembre de 2025, el tribunal declaró al inversor suizo Didier Rabl como el único propietario de aproximadamente 21 millones de tokens CoinPoker CHP que habían sido mantenidos para él en KuCoin, y ordenó a tres entidades de Seychelles vinculadas a KuCoin que le pagaran más de 2 millones de USDt más 10,000 en daños morales. La decisión sugiere que las responsabilidades de custodia persisten para las exchanges incluso después de que un token es delistado y pone en duda los avisos de delisting unilaterales como un medio para extinguir los derechos de los clientes.
Las entidades de Seychelles de KuCoin no participaron en el caso, que se centró en la naturaleza de la relación exchange-cliente y en las salvaguardas en torno a los activos de los clientes. Documentos revisados por Cointelegraph muestran que KuCoin emitió avisos de delisting en 2021 indicando que los retiros de CHP se cerrarían el 28 de julio de ese año, y que cualquier fondo no retirado se consideraría “abandonado” sin derecho a recuperarlo. El tribunal consideró que esos correos electrónicos no fueron leídos ni respondidos y concluyó que KuCoin eliminó (delist) CHP sin intentar notificar más al demandante por correo postal, teléfono u otros medios.
Como parte del fallo, un análisis de blockchain realizado para Cointelegraph rastreó los movimientos del contrato Ethereum heredado del token CHP e identificó una dirección etiquetada como “KuCoin 6” en Etherscan, que tiene 21.000.000 CHP (aprox. 5,9% del suministro total). El tribunal no trató esto como propiedad de KuCoin sobre los tokens, pero sí destacó el estatus de custodia del token a favor del demandante, reforzando el hallazgo de que los activos seguían sujetos a los derechos del demandante y no a la propiedad del exchange.
El Tribunal Supremo ordenó a su Registrador notificar la sentencia a la Autoridad de Servicios Financieros (FSA) de Seychelles. En respuesta, un portavoz de la FSA confirmó que había recibido el fallo y señaló que Mek Global Ltd, la entidad vinculada a KuCoin que había solicitado una licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP), vio su solicitud rechazada el 4 de junio de 2025 y debía cesar todo negocio realizado dentro o desde Seychelles. La FSA también se refirió a una declaración pública en la que se indica que Peken Global Limited, un demandado en el caso, optó por migrar sus servicios fuera de Seychelles tras el rechazo de la licencia. Según el portavoz, bajo la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Seychelles, los exchanges con licencia deben separar los activos de los clientes y mantenerlos en una reserva del 100%.
Puntos clave
El Tribunal Supremo de Seychelles falló a favor de Didier Rabl, declarando que es el propietario de unos 21 millones de tokens CHP y ordenando a entidades de Seychelles vinculadas a KuCoin pagar más de 2 millones de USDt, además de 10.000 en daños morales.
El tribunal sostuvo que KuCoin no se convirtió en el propietario de la CHP de Rabl y que aún tenía el deber de salvaguardar los activos y tramitar solicitudes de retiro lícitas; los correos electrónicos de eliminación (delisting) que advertían sobre el abandono se consideraron insuficientes.
Las entidades de Seychelles de KuCoin no participaron en el caso, y el fallo se basa en las obligaciones de custodia del exchange con los clientes, en lugar de en una transferencia de propiedad a KuCoin.
Una traza en la blockchain vinculó una gran tenencia de CHP con una dirección etiquetada como “KuCoin 6”, que representa aproximadamente el 6% del suministro de tokens, lo que ilustra la magnitud de los activos en disputa, pero no modifica la interpretación sobre custodia.
La Autoridad de Servicios Financieros de Seychelles reconoció el fallo y destacó el rechazo del permiso de Kuf KuCoin-linked Mek Global Ltd; el regulador subrayó la necesidad de separar los activos de los clientes y mantener 100% de reservas para VASPs con licencia.
Detalles de la sentencia y activos eliminados (delisted)
Según documentos revisados por Cointelegraph, KuCoin emitió avisos de eliminación en 2021 que advertían que los retiros de CHP se cerrarían el 28 de julio y afirmaban que los fondos no retirados se considerarían abandonados, sin derechos para reclamarlos. El tribunal concluyó que esos avisos no fueron atendidos correctamente por el demandante ni comunicados a través de canales oficiales más allá del correo electrónico inicial, y que la eliminación (delisting) no extinguió los derechos de Rabl sobre los tokens bajo el marco contractual existente. Este hallazgo señala una posible limitación de los mecanismos unilaterales de delisting cuando los activos del cliente permanecen en la cuenta de un usuario y están protegidos legalmente por obligaciones contractuales y de custodia.
Los 21 millones de CHP en el centro de la disputa se rastrearon hasta una dirección en blockchain identificada por investigadores como “KuCoin 6” en Etherscan, que mantiene aproximadamente el 5,9% del suministro total de tokens. Aunque esta dirección destaca la magnitud de la CHP dentro del ecosistema de KuCoin, el tribunal no la declaró como propiedad de KuCoin; en su lugar, subrayó la protección de custodia en curso que se debe al demandante para los activos que no habían sido confiscados legalmente.
Panorama regulatorio de Seychelles y el estado de licencia de KuCoin
La FSA confirmó la recepción de la sentencia del tribunal y aclaró el contexto regulatorio. Mek Global Ltd, la entidad vinculada a KuCoin que solicitó una licencia de VASP en Seychelles, vio su solicitud rechazada el 4 de junio de 2025 y se le ordenó cesar todo negocio realizado dentro o desde Seychelles. El regulador también señaló que Peken Global Limited, otro demandado en el caso, optó por migrar sus servicios fuera de Seychelles después de la decisión sobre la licencia. La FSA ha reiterado que los exchanges con licencia deben separar los activos de los clientes y mantenerlos en una reserva del 100%.
El fallo llega en un contexto de mayor escrutinio regulatorio sobre el tratamiento de los fondos de los clientes por parte de los exchanges, especialmente en lo relacionado con delisting y la confiscación de activos. Aunque KuCoin no ha hecho comentarios públicos en respuesta a las consultas de Cointelegraph, las declaraciones de la FSA enfatizan el marco más amplio de ejecución en Seychelles y la expectativa de que los exchanges que operan dentro de la jurisdicción mantengan deberes claros de custodio y prácticas sólidas de reservas.
Para contexto, Seychelles ha impulsado activamente la claridad regulatoria en torno a los proveedores de servicios de activos virtuales; esta postura se alinea con las preocupaciones internacionales sobre la protección al consumidor y la custodia de criptoactivos. El fallo podría influir en cómo otras jurisdicciones interpretan las obligaciones de los exchanges cuando se elimina un token de la negociación, especialmente en casos donde los contratos no otorgan explícitamente la propiedad de los activos no retirados a la plataforma después del delisting.
Interpretación legal, ejecución y qué sigue
El experto legal Joshua Chu, copresidente de la Asociación Web3 de Hong Kong, describió el fallo como una decisión ex parte: emitida sin que las entidades de KuCoin comparecieran, defendieran o se sometieran a jurisdicción. Señaló que, al ser un fallo de primera instancia, no tiene fuerza vinculante más allá de Seychelles y destacó que el impacto de la decisión podría depender de cualquier proceso de apelación o de actuaciones en el extranjero. Así, el fallo plantea interrogantes sobre la ejecución transfronteriza y si otros tribunales verían los deberes de custodia de manera similar cuando ocurre un delisting.
Rabl le dijo a Cointelegraph que no ha recibido el pago de las entidades de Seychelles mencionadas y está preparando pasos adicionales para hacer cumplir la condena dentro de Seychelles, potencialmente buscando más daños. KuCoin no respondió a múltiples solicitudes de comentarios.
En términos más generales, el caso pone de relieve una tensión entre las acciones de delisting a nivel de exchange y la protección de los clientes. Aunque el delisting es una práctica común para gestionar riesgos o desvincularse de un proyecto, la postura del tribunal aquí—basada en deberes contractuales y de custodia—sugiere que los clientes podrían conservar derechos exigibles sobre los activos incluso después de que un token se retire de la negociación. Para inversores y usuarios, la lección radica en entender el lenguaje de custodia en los términos del exchange, el alcance jurisdiccional de la ley aplicable y la solidez de los compromisos de segregación de activos en mercados regulados. El caso también subraya la importancia de una claridad regulatoria continua sobre la custodia de activos y la protección de los inversores a medida que evolucionan los ecosistemas cripto.
Los lectores deberían estar atentos a si este fallo desencadena acciones similares en otras jurisdicciones, cómo responde KuCoin a los esfuerzos de ejecución y si las autoridades de Seychelles buscan más orientación o medidas relacionadas con prácticas de custodia de activos y delisting. La idea general es un refuerzo de la expectativa de que los activos de los clientes deben permanecer protegidos y que deben poder retirarse cuando sea legal, incluso cuando cambie el estatus de negociabilidad de un token; esto es cada vez más relevante a medida que los exchanges se expanden globalmente y los reguladores endurecen los estándares de custodia.
Relacionado: El regulador de Dubái ordena a las entidades de KuCoin detener operaciones no autorizadas. El entorno regulatorio continuo alrededor de KuCoin y plataformas similares seguirá influyendo en cómo los exchanges abordan el delisting, la custodia de activos y las operaciones transfronterizas en los próximos meses.
Fuente: Cointelegraph
Este artículo se publicó originalmente como: El inversor alega que KuCoin aún debe 2M de dólares por una disputa de tokens eliminados en Crypto Breaking News, tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.