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El sector de los datos en el mercado de valores de EE. UU. está subiendo en bloque antes de la apertura, y Goldman Sachs ha lanzado un informe que subestima gravemente el mercado cripto.
A primera vista, parece que Goldman está apostando por Alibaba, Global Data, Century Internet y Kingsoft Cloud. Pero lo que realmente necesita ser revaluado no son estas acciones en sí. Es el juicio mencionado en el informe: el uso diario de Tokens en China llegará a 350 trillones a fin de año.
¿Qué significa 350 trillones de Tokens? Significa que la demanda de potencia de cómputo para inferencias ya no es lineal, sino exponencial. Goldman incluso admite en su informe que las facturas de Tokens están aumentando rápidamente, y el mercado está debatiendo acaloradamente la razonabilidad de este crecimiento.
Desde otro ángulo. La competencia en modelos de IA ha pasado de quemar dinero en el lado del entrenamiento a imprimir dinero en el lado de la inferencia. Cada centavo de potencia de cómputo consumido en la inferencia se reflejará finalmente en los ingresos de los proveedores de servicios en la nube y los centros de datos. Empresas como Global Data y Century Internet son, en sí mismas, custodios de minas cripto y potenciales proveedores de la red de potencia de cómputo descentralizada de Web3. El mercado tradicional y el mercado cripto están valorando lo mismo, pero hay una gran discrepancia temporal.
El capital ya ha apostado primero en el lado del mercado de valores de EE. UU. Century Internet subió más del 12% antes de la apertura, mientras que Global Data subió más del 8%. Pero el mercado cripto no ha reaccionado en absoluto al S&P. Esta demora en sí misma es una oportunidad. Cuando la valoración de los proveedores de servicios en la nube sea revaluada por la demanda de inferencia de IA, la narrativa de la potencia de cómputo descentralizada no podrá seguir en el suelo.
Lo que realmente merece atención no es qué acción ha recomendado Goldman. Es que Goldman está respaldando una lógica que definitivamente se transmitirá al mercado cripto en las próximas semanas. Demanda explosiva de inferencia de IA → escasez de potencia de cómputo → aumento de precios de los proveedores de servicios en la nube → la potencia de cómputo descentralizada se convierte en un refugio de precios.
La última vez que ocurrió una transmisión estructural similar fue cuando la narrativa de IA comenzó en 2023. En ese momento, primero subió Nvidia, y tres meses después Render y Akash comenzaron a seguir. Ahora el precio de las acciones de Nvidia se ha duplicado, mientras que los tokens de potencia de cómputo cripto aún están estancados en el fondo.
Esta ventana de retraso no estará abierta por mucho tiempo. El verdadero capital grande nunca persigue precios altos en la cadena, sino que se posiciona anticipadamente en activos con menor liquidez pero mayores multiplicadores después de recibir señales del mercado tradicional.
$BTC $ETH
El sector de los datos en el mercado de valores de EE. UU. está subiendo en bloque antes de la apertura, y Goldman Sachs ha lanzado un informe que subestima gravemente el mercado cripto.
A primera vista, parece que Goldman está apostando por Alibaba, Global Data, Century Internet y Kingsoft Cloud. Pero lo que realmente necesita ser revaluado no son estas acciones en sí. Es el juicio mencionado en el informe: el uso diario de Tokens en China llegará a 350 trillones a fin de año.
¿Qué significa 350 trillones de Tokens? Significa que la demanda de potencia de cómputo para inferencias ya no es lineal, sino exponencial. Goldman incluso admite en su informe que las facturas de Tokens están aumentando rápidamente, y el mercado está debatiendo acaloradamente la razonabilidad de este crecimiento.
Desde otro ángulo. La competencia en modelos de IA ha pasado de quemar dinero en el lado del entrenamiento a imprimir dinero en el lado de la inferencia. Cada centavo de potencia de cómputo consumido en la inferencia se reflejará finalmente en los ingresos de los proveedores de servicios en la nube y los centros de datos. Empresas como Global Data y Century Internet son, en sí mismas, custodios de minas cripto y potenciales proveedores de la red de potencia de cómputo descentralizada de Web3. El mercado tradicional y el mercado cripto están valorando lo mismo, pero hay una gran discrepancia temporal.
El capital ya ha apostado primero en el lado del mercado de valores de EE. UU. Century Internet subió más del 12% antes de la apertura, mientras que Global Data subió más del 8%. Pero el mercado cripto no ha reaccionado en absoluto al S&P. Esta demora en sí misma es una oportunidad. Cuando la valoración de los proveedores de servicios en la nube sea revaluada por la demanda de inferencia de IA, la narrativa de la potencia de cómputo descentralizada no podrá seguir en el suelo.
Lo que realmente merece atención no es qué acción ha recomendado Goldman. Es que Goldman está respaldando una lógica que definitivamente se transmitirá al mercado cripto en las próximas semanas. Demanda explosiva de inferencia de IA → escasez de potencia de cómputo → aumento de precios de los proveedores de servicios en la nube → la potencia de cómputo descentralizada se convierte en un refugio de precios.
La última vez que ocurrió una transmisión estructural similar fue cuando la narrativa de IA comenzó en 2023. En ese momento, primero subió Nvidia, y tres meses después Render y Akash comenzaron a seguir. Ahora el precio de las acciones de Nvidia se ha duplicado, mientras que los tokens de potencia de cómputo cripto aún están estancados en el fondo.
Esta ventana de retraso no estará abierta por mucho tiempo. El verdadero capital grande nunca persigue precios altos en la cadena, sino que se posiciona anticipadamente en activos con menor liquidez pero mayores multiplicadores después de recibir señales del mercado tradicional.
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