PHB -70% no es el final, es el cambio de posiciones de capital
No estoy del todo de acuerdo en clasificar el -70% de PHB en un solo día como "otro token muerto". En las últimas 24 horas, hubo un volumen de 1.466 millones de stablecoins negociadas; para un token con un valor de mercado de cientos de millones de dólares, esa tasa de rotación no puede ser explicada solo por el pánico minorista: cada venta corresponde a una compra, alguien eligió comerse 27 millones de dólares
Mucha gente al ver la caída, su primera reacción es cerrar la página, pensando que no les concierne. Pero mi juicio es: en una caída de tal magnitud, la información más valiosa no es cuánto ha bajado el precio, sino a dónde han ido esas stablecoins que se han colapsado. 1.466 millones de stablecoins, en el entorno de liquidez de hoy, son capaces de influir directamente en la curva de tasas de interés de un pool DeFi de tamaño medio. Si esos fondos no han sido retirados, sino que se han quedado en la blockchain y se han movido a mercados de préstamos como AAVE, o se han dirigido a pools de stablecoins reguladas recién lanzados, entonces esta historia no es "ir a cero", sino "revalorización de activos, reconfiguración de capital"
Permítanme hacer un juicio sobre el macro que no dependa de las noticias de Irán. Hoy el mercado está obsesionado en si Bitcoin puede sostener los 75K, o si las negociaciones entre Trump e Irán realmente abrirán el estrecho de Ormuz. Estos titulares ciertamente estimulan la adrenalina, pero la ejecutabilidad en el trading no es muy alta: depende de demasiadas variables y la ventana de tiempo es muy estrecha. Prefiero observar el suministro total de stablecoins en cadena y los cambios en las tasas de interés de préstamos. SoFi comenzó este mes a lanzar SoFiUSD en Ethereum y Solana, siguiendo una ruta de entrada financiera regulada, diferente a la lógica de competencia de stablecoins y Circle: no gana dinero con las tarifas de intercambio, sino con intereses y penetración de préstamos. Si esta stablecoin regulada realmente aporta capital incremental, su soporte estructural para los ecosistemas de Ethereum y Solana podría ser más duradero que el aumento de 15 minutos provocado por una noticia política
Ahora mismo, estaré observando: si esta tanda de stablecoins que rotó durante la caída de PHB aparece en algún pool DeFi en Ethereum o Solana antes de esta noche. Si lo hacen, significa que el smart money está utilizando el pánico para reconfigurar posiciones; si se han retirado por completo, entonces es una verdadera fuga. El precio puede ser influenciado por las noticias, pero el flujo de capital nunca miente
#PHBUSDT #稳定币 #BTC #ETH #BNB
No estoy del todo de acuerdo en clasificar el -70% de PHB en un solo día como "otro token muerto". En las últimas 24 horas, hubo un volumen de 1.466 millones de stablecoins negociadas; para un token con un valor de mercado de cientos de millones de dólares, esa tasa de rotación no puede ser explicada solo por el pánico minorista: cada venta corresponde a una compra, alguien eligió comerse 27 millones de dólares
Mucha gente al ver la caída, su primera reacción es cerrar la página, pensando que no les concierne. Pero mi juicio es: en una caída de tal magnitud, la información más valiosa no es cuánto ha bajado el precio, sino a dónde han ido esas stablecoins que se han colapsado. 1.466 millones de stablecoins, en el entorno de liquidez de hoy, son capaces de influir directamente en la curva de tasas de interés de un pool DeFi de tamaño medio. Si esos fondos no han sido retirados, sino que se han quedado en la blockchain y se han movido a mercados de préstamos como AAVE, o se han dirigido a pools de stablecoins reguladas recién lanzados, entonces esta historia no es "ir a cero", sino "revalorización de activos, reconfiguración de capital"
Permítanme hacer un juicio sobre el macro que no dependa de las noticias de Irán. Hoy el mercado está obsesionado en si Bitcoin puede sostener los 75K, o si las negociaciones entre Trump e Irán realmente abrirán el estrecho de Ormuz. Estos titulares ciertamente estimulan la adrenalina, pero la ejecutabilidad en el trading no es muy alta: depende de demasiadas variables y la ventana de tiempo es muy estrecha. Prefiero observar el suministro total de stablecoins en cadena y los cambios en las tasas de interés de préstamos. SoFi comenzó este mes a lanzar SoFiUSD en Ethereum y Solana, siguiendo una ruta de entrada financiera regulada, diferente a la lógica de competencia de stablecoins y Circle: no gana dinero con las tarifas de intercambio, sino con intereses y penetración de préstamos. Si esta stablecoin regulada realmente aporta capital incremental, su soporte estructural para los ecosistemas de Ethereum y Solana podría ser más duradero que el aumento de 15 minutos provocado por una noticia política
Ahora mismo, estaré observando: si esta tanda de stablecoins que rotó durante la caída de PHB aparece en algún pool DeFi en Ethereum o Solana antes de esta noche. Si lo hacen, significa que el smart money está utilizando el pánico para reconfigurar posiciones; si se han retirado por completo, entonces es una verdadera fuga. El precio puede ser influenciado por las noticias, pero el flujo de capital nunca miente
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