Irán planea implementar un marco de seguros y transacciones en Bitcoin en el estrecho de Ormuz, lo que podría ser el primer uso a nivel nacional de criptomonedas. Si el flujo de petróleo se recupera a niveles previos a la crisis, la demanda diaria de 260 BTC representará el 60% de la producción diaria de los mineros, creando una compra estable anualizada de 7.2 mil millones de dólares. Aunque no se alcance la meta oficial, esto podría redefinir el papel de los activos cripto en el comercio global.
Se reporta que Irán está impulsando el establecimiento de un marco de seguros marítimos y tránsito basado en Bitcoin en el estrecho de Ormuz, lo que plantea preguntas sobre la adopción de criptomonedas por entidades soberanas en el mundo real, y si esto podría sentar un precedente para la liquidación a nivel nacional en el comercio global.
El impacto potencial sobre la presión de compra de BTC (Bitcoin) depende más de la recuperación de los flujos petroleros y de las tarifas por barril. Con los niveles actuales de interrupción, la demanda parece limitada. Volver a la normalidad histórica haría que esta escala sea más importante en relación con las emisiones diarias de los mineros.
Modelado de la licitación
El Estrecho de Ormuz es uno de los cuellos de botella energéticos más críticos del mundo: un canal estrecho entre el Golfo Pérsico y el Golfo de Omán por el que normalmente se transportan unos 20 millones de barriles diarios de crudo y productos petroleros. Las perturbaciones recientes han reducido drásticamente las ventas. La Agencia Internacional de la Energía estima que el flujo actual ronda 2,7 millones de barriles al día.
Cobertura mediática asociada al Estado en Irán indica que la fuerza militar de élite de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC), responsable de proteger el régimen y realizar operaciones de seguridad clave, está impulsando un marco basado en Bitcoin. Los buques cisterna pagarían una tarifa de tránsito de alrededor de 1 dólar por barril, con Bitcoin como opción de liquidación. La nueva plataforma Hormuz Safe ofrece pólizas y certificados de seguro marítimo para pagos en Bitcoin de la carga que transita por la región.
Este análisis simula tres escenarios de flujo: 2,7 millones de barriles al día en la actualidad, el punto medio con una recuperación a 11,35 millones de barriles/día y el nivel integral de 20 millones de barriles antes de la crisis. Asume que el precio de liquidación total de Bitcoin es de 76.822 dólares, comprado por buques cisterna o intermediarios.
Con el corte del flujo, la demanda diaria alcanza 35 BTC. En el escenario del punto medio, sube a 148 BTC al día. Una recuperación total produciría 260 BTC al día, lo que equivale a unas 94.900 BTC al año: alrededor de 7.200 millones de dólares al precio actual, por debajo del objetivo de ingresos de 10.000 millones de dólares propuesto por un funcionario de Hormuz Safe en un 30%.
Mecanismo de asentamiento y escala
Los mineros de Bitcoin producen aproximadamente 450 BTC al día después de la reducción a la mitad, basándose en una subvención por bloque de 3,125 BTC y en unos 144 bloques mineros diarios. Una tarifa de flujo completo de 1 dólar por barril equivaldría a casi el 60% de la oferta nueva. Esto generaría alrededor de 20 millones de dólares de demanda diaria de Bitcoin.
Este número es inferior al flujo neto promedio diario de 98 millones de dólares de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y muy por debajo de valores extremos puntuales como una salida de 649 millones de dólares en un solo día. Tampoco logra grandes compras corporativas. La empresa de software de inteligencia empresarial Strategy (MSTR), conocida por acumular Bitcoin de forma proactiva, compró recientemente 24.869 BTC: es más del triple de los 7.810 Bitcoins generados durante 30 días por el modelo de flujo total.
Riesgo de ejecución y limitaciones
Empresas de análisis de blockchain, incluida Chainalysis y TRM Labs, informan que hasta ahora casi no hay evidencia on-chain de actividades a gran escala de cobro de peajes en Bitcoin. Los stablecoins suelen preferirse para eludir sanciones porque su volatilidad es baja y la liquidación es más rápida. Las limitaciones de liquidez de la red Lightning hacen que los pagos de alto valor y rapidez sean difíciles.
Expertos marítimos señalaron obstáculos adicionales. Abdul Halik, director del Centro Marítimo de la Universidad John Moores de Liverpool, indicó que el seguro marítimo requiere grandes reservas y reaseguro internacional, y que ambos están limitados por las sanciones. Rob Hamilton, director ejecutivo de la aseguradora de Bitcoin AnchorWatch, cuestiona la capacidad de Irán para asumir el riesgo de carga de alto valor mientras opera tanto como posible amenaza como asegurador. El riesgo de sanciones secundarias de EE. UU. también obstaculiza la participación generalizada.
potencial de demanda sostenida
Esto sigue siendo un ejercicio de sensibilidad. Asume tarifas por barril, elige la liquidación de Bitcoin en régimen exclusivo, compra nuevos Bitcoins en lugar de los tenidos actualmente y que Irán retiene los Bitcoins recibidos en vez de venderlos o cubrirlos de inmediato.
Incluso si se recupera el flujo petrolero previo a la crisis, seguirá generando una demanda sostenida de Bitcoin. Las compras anualizadas de alrededor de 94.900 BTC representarían una compra estructural —menor que los picos de actividad del ETF o de los bonos corporativos del gobierno—, pero lo bastante grande como para ser una fuente estable, más que un titular de corta duración.