Ya casi es junio, SpaceX lidera el camino,
Para 2026, hay alrededor de 100 empresas en la fila para salir a bolsa.
Se estima que se sacarán 160 mil millones de dólares del mercado de valores estadounidense.
He revisado varios informes y he resumido tres respuestas que afectan al mercado.
1. ¿Empresas como SpaceX, esos gigantes, absorberán el dinero del mercado con su IPO?
Veamos los datos de años pasados de grandes jugadores como META y GM.
El S&P 500 cae un promedio del 1% en el mes anterior a un gran IPO.
Pero después de salir a bolsa, en un mes, hubo un rebote del 5%.
Toda la tendencia se asemeja mucho a la curva de los bonos de alto rendimiento.
Lo que se llama 'sifonamiento', es principalmente una reacción emocional antes de salir a bolsa, no significa que realmente haya menos dinero en el mercado.
Después de que las nuevas acciones se establecen, el dinero va de un lado a otro.
La tendencia del mercado, ya sea al alza o a la baja, depende principalmente del entorno macroeconómico, tasas de interés, liquidez, ciclos económicos; estos factores tienen mucho más peso que los IPO.
2. ¿Qué tipo de empresas pueden seguir subiendo después de un IPO?
Al revisar las empresas que han superado en el pasado, hay dos puntos en común.
Uno es que la tasa de crecimiento de ingresos debe ser rápida, preferiblemente superior al 20%.
Otro punto es que la rentabilidad debe poder fluir, y debe lograrse dentro de 1 a 2 años.
Las empresas que cumplen con estos dos criterios, tienen un retorno promedio del 90% en los 12 meses posteriores al IPO.
Las que tienen ingresos bonitos pero pierden dinero continuamente, basándose en historias para captar fondos, la mayoría caerán después de salir a bolsa.
El capital es muy realista.
3. ¿El final del período de bloqueo provocará un crash?
Primero hablemos del período de bloqueo.
Cuando la empresa acaba de salir a bolsa, las acciones en manos de los primeros inversionistas, fundadores y empleados se congelan por 180 días, no se pueden vender antes de que se cumpla ese plazo. En el día de expiración, todos pueden realizar ganancias y salir.
Los datos en este aspecto son bastante consistentes.
Desde 2017, un mes antes de que termine el período de bloqueo, las acciones de IPO caen en promedio un 5%.
Las que salen a bolsa después de 2023 son aún más exageradas, comienzan a caer desde 6 meses antes de la expiración, con una caída promedio del 10%, y el tiempo de caída también es más largo.
Lo que significa es que el dinero inteligente se retirará unos meses antes, y los minoristas se quedarán recogiendo las migajas.
Sin embargo, después de que termina el período de bloqueo, dentro de los 3 meses siguientes, el precio de las acciones suele rebotar por encima del precio de cierre del primer día.
El proceso de caída es doloroso, pero mientras no vendas en el punto más bajo, el rebote probablemente llegará.
En general, no debemos preocuparnos demasiado de que la ola de IPOs hunda el mercado de valores estadounidense.
porque desde los datos históricos y el mecanismo, el impacto en el mercado existente es limitado.
Para resumirlo en una frase,
Realmente, ganar dinero depende de los ingresos y ganancias de la empresa que compraste.