Con la disminución de la crisis de los fideicomisos bancarios globales, la inyección de los fondos de recuperación de Binance y el dinero caliente de las stablecoins circulando, el precio de Bitcoin ha aumentado gradualmente de 24 000 dólares a más de 28 000 dólares, acercándose al objetivo anual de 30 000 dólares, y Bitcoin ha superado a la mayoría. criptomonedas., un aumento semanal de más del 25%, lo que significa que el mercado es bastante racional y los fondos se están moviendo hacia el lugar más seguro. Esta ola es de compras racionales, no de fondos especulativos.
Hablemos primero de los antecedentes del mercado. Han sucedido muchas cosas en las últimas dos semanas. Primero, Silvergate Bnak colapsó, Silicon Valley Bank (SVB) colapsó, Signature Bank fue absorbido por la FDIC y ahora también el banco regional First Republic Bank. Por último, Credit Sussie (Credit Sussie) fuera de Estados Unidos también experimentó una crisis debido a importantes fallas en su informe anual y al hecho de que su principal accionista, el Banco Nacional de Arabia Saudita, dejó de inyectar capital.
Estos acontecimientos despertaron en primer lugar la vigilancia del mercado hacia los activos de riesgo, creyendo que existía la posibilidad de que se convirtiera en una tormenta en cadena. Las autoridades también actuaron muy rápidamente, proporcionando inmediatamente liquidez para salvar la confianza del mercado y garantizando que todos los depositantes pudieran retirar sus depósitos completos. El crédito también recibió 50 mil millones de dólares en liquidez del Banco Nacional Suizo y la crisis se levantó temporalmente.
Al mismo tiempo, Estados Unidos también anunció el último índice de precios de febrero. El resultado está sesgado hacia la tasa de crecimiento anual del 6% que el mercado está dispuesto a interpretar, lo que está en línea con las expectativas del mercado y facilita las cosas a determinadas personas. Al interpretarlo como una desaceleración de la inflación, los principales medios financieros también tomaron la delantera al señalar que la inflación está desacelerando la tendencia, estas acciones tienen como objetivo crear expectativas en el mercado de que "la Reserva Federal dejará de aumentar las tasas de interés o desacelerará las subidas de tasas". el FOMC en marzo."
Ahora muchas condiciones están en línea con la decisión de la Reserva Federal de dejar de subir las tasas de interés. La primera es la crisis bancaria y la segunda es la desaceleración de la inflación. La Reserva Federal no parece tener ninguna buena razón para seguir aumentando las tasas de interés. ha creado un entorno en el que los precios de muchos activos de riesgo siguen aumentando. Las criptomonedas también se encuentran entre los beneficiarios.
En comparación con el mercado de valores de EE. UU., la tendencia reciente del mercado de criptomonedas es en realidad más diferente y la estructura de capital también se está redistribuyendo desde que BUSD y USDC se han enfrentado sucesivamente a suspensiones de cumplimiento legal y problemas de retiro bancario, y todos los bancos de criptomonedas han quebrado. , las monedas estables han ido directamente. Será cada vez más difícil para los emisores canjear, y una gran cantidad de monedas estables han experimentado una ola de canjes, intercambiadas por USDT o simplemente comprando Bitcoin, impulsando esta ola del legendario aumento del 40% de Bitcoin de 20.000 dólares estadounidenses a. 28.000 dólares estadounidenses.
El próximo foco de atención del mercado será la decisión del FOMC de la Reserva Federal esta semana. Los operadores están apostando a si la Reserva Federal será moderada debido a las dos razones anteriores y optará por posponer el aumento de las tasas de interés o solo aumentar las tasas de interés en una tasa. Hablemos del guión de esta semana.
¿Cómo respondió la Reserva Federal a la crisis bancaria? La próxima reunión de tipos de interés del FOMC
La pregunta vuelve a ser si la Fed recurrirá a una política de flexibilización debido a dos factores principales, a saber, la "crisis bancaria" y la "desaceleración de la inflación". Creemos que la política de la Fed efectivamente se verá afectada, pero si examinamos cuidadosamente las razones. El colapso de bancos como el SVB no se debe a la caída del valor de los bonos estadounidenses, sino a la ola de corridas convocada por Peter Thiel y otros. Ningún banco podría resistir la corrida, aunque no lo hicieran otros bancos. Si invirtieran en bonos y en su lugar los utilizaran para prestar, no podrían sostenerlo; para ser más precisos, esta ola de corridas y colapsos bancarios no tiene nada que ver con el aumento de las tasas de interés.
En comparación con el entorno de altas tasas de interés, el pánico de los depositantes es más mortal. La llamada "crisis bancaria" ahora no es más que el pánico de los depositantes ante la posibilidad de que sus bancos se vean afectados. Además, tiene poco que ver con la caída de los valores de los bonos. , Credit Suisse también tiene sus propios problemas operativos. No hay una crisis financiera directa causada por el rápido aumento de las tasas de interés; de lo contrario, otros bancos pueden continuar colapsando y, después de la crisis del SVB Bank, la Reserva Federal examinará más estrictamente a los Estados Unidos. sistema bancario.
En otras palabras, los bancos estadounidenses todavía se encuentran en una situación relativamente segura. Muchos medios compararon al SVB Bank con Lehman y exageraron que se producirían una serie de quiebras bancarias. Sin embargo, si se mira de cerca, todos son criptobancos con riesgos para los clientes relativamente independientes. Además, el gobierno de Estados Unidos proporciona liquidez, a juzgar por la situación actual de las acciones, creemos que los problemas posteriores no son importantes y no hay necesidad de preocuparse demasiado. El mercado no ha caído profundamente, esta bomba de tiempo obviamente no es una gran amenaza.
En términos relativos, cuando los bancos pierden la confianza, Bitcoin es la opción más segura, lo que hace que Bitcoin se convierta en un tema de inversión. Parte de esta ola de compras también proviene de fondos externos. Vale la pena señalar que Bitcoin ha subido mucho más que otras criptomonedas. La tendencia puede continuar durante algún tiempo, porque incluso POS Ethereum ha comenzado a tener voces que dicen que debe considerarse como un valor. No hace falta decir que otras criptomonedas son todas valores, y solo Bitcoin se considera un valor para mercancías.
En este contexto, Bitcoin se ha convertido en el mejor objetivo de inversión en el mercado de criptomonedas. Otros productos considerados valores pueden ser retirados repentinamente de los estantes por la SEC, incluido Ethereum. En un escenario tan extremo, sólo las monedas de Bitcoin pueden garantizar la seguridad de sus activos. activos propios y liquidez del mercado Sin embargo, este es sólo uno de los factores. La reasignación de fondos en monedas estables es probablemente la principal fuerza impulsora del aumento de Bitcoin.
La siguiente pregunta es si la Reserva Federal pospondrá el aumento de las tasas de interés porque la inflación se está desacelerando. Creemos que la tasa de crecimiento actual del índice de precios sigue siendo alta y la Reserva Federal debería seguir aumentando las tasas de interés para contener la inflación, pero hay muchas posibilidades. que la tasa se reducirá al 1%, gane tiempo para observar más datos, y los futuros de tasas de interés actuales del FOMC creen que la Reserva Federal tiene un 70% de posibilidades de subir solo un tic y eventualmente alcanzar el rango de tasas de interés de 5,00. % al 5,25%.
Ahora el mercado simplemente está utilizando la crisis financiera para amenazar a la Reserva Federal con posponer el aumento de las tasas de interés. Después de todo, en la era de las altas tasas de interés, todo el mercado de capitales está casi muerto, ya sea que se trate de capital privado, cotizaciones o fusiones y adquisiciones. Está estancado. Ahora que la criptomoneda se ha convertido en uno de los mejores activos, una vez resuelta la crisis del SVB, teniendo en cuenta los factores que acabamos de mencionar, el orden de compra actual es bastante saludable, lo que nos hace creer que todavía hay mucho espacio para. crecimiento de las criptomonedas, y Bitcoin todavía tiene una posibilidad muy alta de alcanzar el precio de 30.000 dólares este año.
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