Estás desplazándote por internet, lo que sea, y todo lo que ves son personas gritando '¡MERCADO BAJISTA!' como si fuera el fin del mundo. Cada caída se siente como el comienzo del Armagedón. Y, por supuesto, todos recuerdan 2022 como si fuera algún tipo de manual. Como, 'Oh, hola, cayó en 2022, así que ahora también debe caer.'
¿Honestamente? Es simplemente un pensamiento perezoso. Y un poco estúpido, si soy honesto.
Comparar el mercado de hoy directamente con el de 2022 solo porque fue la última vez que todo se puso mal. Es como decir: "Me envenené con comida después de comer sushi una vez, así que cada vez que como arroz ahora, moriré." No tiene sentido. Los mercados no funcionan así. Las condiciones importan. El contexto importa. Y ahora mismo, el contexto ha cambiado completamente.
Déjame intentar explicarlo de una manera que no suene como si estuviera leyendo la transcripción de la Reserva Federal, mientras estoy medio dormido.
Literalmente estamos viviendo en condiciones opuestas en comparación con finales de 2021.
A finales de 2021, el mundo literalmente se ahogaba en dinero. Como si 3 billones de dólares en estímulos globales acabaran de ser inyectados en la economía, como si alguien hubiera vertido una lata entera de Red Bull en una piscina infantil y lo llamara hidratación.
La capitalización total del mercado, o TOTAL, ha aumentado un 400%. La inflación fue del 9%. Todos y sus perros estaban comprando NFT, meme coins, lo que sea. Fue el pico de todo.
Y luego la música se detuvo. La Reserva Federal pisó el freno. Fuerte. Comenzó el ciclo más grande de endurecimiento de la política monetaria en la historia moderna. La liquidez pasó de la manguera al riego por goteo casi de la noche a la mañana.
Hemos estado en esta compresión de liquidez durante 2.5 años.
Así que sí, finales de 2021 fue la cúspide de una enorme burbuja que se infló, seguida de una dura compresión.
¿Ahora? Estamos al final de esta compresión. La inflación realmente está disminuyendo. La Reserva Federal está hablando de recortes de tasas en el futuro cercano o, al menos, de que no se aumentarán más. La liquidez pronto comenzará a suavizarse por primera vez desde 2022.
¿Y la adopción de cripto? Bro. Nunca ha sido más fuerte. ETF, instituciones, estados acumulando BTC. Este es un juego completamente diferente ahora.
¿Dónde está la burbuja? Porque no la veo.
Aquí hay otra cosa que la gente pasa por alto. No se puede tener un enorme mercado bajista sin un enorme rally alcista primero.
En 2021, TOTAL aumentó un 400%. TOTAL3 aspiraba a un 350%. El dominio de BTC era alrededor del 42%, y las altcoins volaban.
¿Ahora? TOTAL está un 40% por encima de los máximos anteriores, y esto se debe principalmente a que BTC lo está arrastrando hacia arriba. ¿TOTAL2 y TOTAL3? Ni siquiera han confirmado rupturas sostenibles reales. Las altcoins apenas se han movido.
El dominio de BTC aún oscila alrededor del 60%, lo que significa que el dinero aún no está fluyendo hacia las altcoins. Esto no es un signo de euforia. Es un signo de que la mayoría del mercado aún está esperando al margen.
Entonces, ¿cómo demonios deberíamos caer un 90%, como en 2022, si ni siquiera hemos subido adecuadamente desde el principio?
No puedes desbordar si no te han llenado.
La cripto se mueve con liquidez. Y la liquidez está a punto de fluir de nuevo.
Esta es probablemente la parte más malinterpretada.
La cripto no es solo un casino aleatorio. Es una esponja para la liquidez. Cuando el dinero escasea, se contrae. Cuando el dinero abunda, se expande.
En este momento, la liquidez ha estado más tensa que mis jeans después de la cena del Día de Acción de Gracias. Históricamente tensa. Por eso el mercado se sentía tan extraño. Roto, confuso, señales falsas por todas partes.
BTC es respaldado por instituciones y compradores de gobiernos. Ya sabes, ETF y tipos de El Salvador. Las acciones están subiendo por la emoción en torno a la IA. El oro está subiendo porque la gente piensa que la economía es inestable.
¿Pero el resto del mercado cripto? Estancado. No porque esté roto. Porque simplemente hay poca energía en el sistema.
Pero aquí está el asunto. Esto está a punto de cambiar.
Por primera vez en 2.5 años, quizás estemos entrando en un ciclo de suavización de liquidez. No endurecimiento. No estado neutral. Suavización.
Esto lo cambia todo.
Sí, ahora es malo. Pero probablemente ya hayas pasado por lo peor.
No voy a embellecerlo. Esta corrección ha sido horrible. Si compraste en la cima y resististe todo esto, felicidades, eres más fuerte que el acero, o emocionalmente indiferente, lo cual también cuenta.
BTC no cerró por encima de la SMA de 50 semanas esta semana. Esto provoca pánico entre la gente. Pero un indicador no cuenta toda la historia.
¿En marcos de tiempo más altos? BTC aún está en una clara tendencia alcista. Máximos más altos, mínimos más altos. Estamos justo en la línea de tendencia semanal. Aún por encima de la apertura anual. Estas no son señales de un mercado bajista. Son señales de consolidación.
Y honestamente? Si has resistido este desastre, probablemente ya te has 'recuperado'. Eso significa que has vuelto a tu punto de entrada o ya has caído bastante. El dolor ya ha ocurrido.
No es el comienzo del dolor. Es su final.
Mi perspectiva
Escucha, he estado en cripto el tiempo suficiente para saber que el miedo se propaga más rápido que una corporación meme en el día del lanzamiento. Y sí, es fácil caer en la trampa de comparar todo con el último colapso. Pero no es 2022. Ni de cerca.
La configuración macro es mejor. La liquidez está a punto de cambiar. La adopción ahora es real. No es solo FOMO minorista, sino institucional, regulatorio, incluso geopolítico.
¿Tendremos un mercado alcista perfecto y directo a partir de ahora? No. Habrá más caídas, señales falsas, tweets de pánico. Pero un mercado bajista prolongado, como en 2022? No sucederá.
Realmente creo que una vez que se complete este último desalojo, tal vez incluso esta semana, veremos un fuerte cierre de año. No porque sea ciegamente optimista, sino porque las condiciones finalmente lo respaldan.
Así que respira. Deja de desplazarte por las noticias. Y recuerda. La peor parte puede haber quedado atrás.
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