Cuando la liquidez del mercado es insuficiente, BTC solo puede rebotar ligeramente, y es difícil iniciar una tendencia de reversión.
Una verdadera reversión debe esperar a que la Reserva Federal comience a imprimir dinero, es decir, a reducir rápidamente las tasas de interés, bajando las tasas a niveles muy bajos, y además debe ir acompañada de expansión del balance y flexibilización cuantitativa.
Solo así, el mercado tendrá suficiente capital caliente fluyendo, y todos se atreverán a invertir su dinero en activos de alto riesgo.
Por el momento, parece que la Reserva Federal solo reducirá las tasas y detendrá la reducción del balance este año, la expansión del balance y la flexibilización cuantitativa probablemente tendrán que esperar hasta la primera mitad del próximo año.
Además, todo esto tiene una gran premisa: la economía global no puede colapsar, no puede entrar en recesión.
Si realmente hay una recesión, el mercado de valores caerá al menos un 20%, y BTC no podrá resistir, cayendo más del 30%. En ese momento, los creadores de mercado se retirarán, y muchos colaterales entrarán en liquidación, lo que provocará un colapso de precios.
¿Cómo están los datos en la cadena? ¿Cuándo podrá detener la caída?
Desde los datos, la tasa de rotación de BTC claramente disminuyó durante el fin de semana; esto es un fenómeno normal, no se ha visto una propagación de pánico.
El sentimiento de los inversores aún es estable, la estructura de activos de BTC sigue siendo muy sólida; aquellos atrapados en altos niveles no han mostrado ventas por pánico. En el nivel de soporte, solo hay un pequeño número de transacciones, la mayoría de la gente está a la espera.
La semana pasada, en el nivel de 100,000 dólares, se vendieron 102,000 BTC, que es el lugar con la mayor presión de venta reciente.
Sin embargo, la mayoría de estas monedas vendidas fueron compradas por compradores en 96000 dólares, donde se añadieron 160,000 BTC.
Esto indica que los holders a corto plazo están vendiendo por pánico, mientras que nuevos fondos están recogiendo activos baratos por debajo.
A continuación, 92000 dólares es la parte inferior de una zona de soporte clave.
Dependerá de si los activos atrapados por encima se liquidan o se mantienen firme. Especialmente para los grandes tenedores en 112000 dólares, mientras no vendan, el precio de BTC podrá estabilizarse.
Si los grandes tenedores continúan vendiendo y 92000 dólares no se mantienen, BTC caerá en el rango de 72000-90000 dólares.
¿Por qué se llama zona vacía? Porque en octubre del año pasado y en abril de este año, BTC se disparó instantáneamente sin detenerse en este rango, por lo que no hay muchos activos aquí; una vez que entras, podrías deslizarte rápidamente hacia abajo.
El soporte intermedio está aproximadamente entre 80000 y 82000 dólares.
Sin embargo, a partir de los datos de tenencia, aunque los pequeños inversores están a punto de no poder más, la mayoría de las enormes ballenas que sostienen grandes cantidades de BTC no se han movido.
En esta gran caída, los grandes tenedores de 1000-10000 BTC solo han causado pérdidas totales de 8000 millones de dólares por ventas.
Esto es claramente un nivel más bajo en comparación con las dos grandes correcciones de agosto de 2024 y marzo de 2025.
Las enormes ballenas que poseen entre 10,000 y 100,000 BTC han vendido con pérdidas de solo 4000 millones de dólares, muy por debajo de lo anterior.
Esto indica que los jugadores clave del mercado no están liquidando sus posiciones.
Tras varias rondas de reordenamiento y cambios de personal, la mentalidad del capital principal es ahora más estable, su capacidad de resistencia al riesgo es más fuerte, su comprensión del ciclo también es más profunda y no moverán fácilmente los activos centrales.
Podemos prestar atención a los datos en la cadena y seguir el movimiento de estas billeteras grandes; mientras no realicen ventas masivas, no hay necesidad de entrar en pánico excesivo.
Además, en la cadena también se muestra que en los últimos días una ballena gastó 2418 dólares para comprar 251 BTC; actualmente posee un total de 4169 BTC, con un valor de 400 millones de dólares.
MicroStrategy también gastó 1.75 dólares para comprar 1824 BTC.
En general, el principal juego del mercado a corto plazo es si la Reserva Federal reducirá las tasas en diciembre; el verdadero giro tendrá que esperar a que la Reserva Federal amplíe su balance y aplique flexibilización cuantitativa.
Cuando la liquidez del mercado es insuficiente, es muy probable que el mercado de criptomonedas continúe en un ciclo de consolidación, eliminando activos inestables.
Debemos estar preparados para una guerra prolongada, prestando especial atención a si 92000 dólares se mantendrá; si no se mantiene, el siguiente soporte estará cerca de 80000-82000 dólares.