Octubre fue tenso para quienes siguen el bitcoin (BTC). Después de subidas emocionantes, vinieron las caídas y, con ellas, el desespero de mucha gente. Pero respira: lo que está sucediendo ahora tiene más que ver con ajustes naturales del mercado que con el fin del mundo cripto.
Tanto el bitcoin como el ethereum (ETH) están navegando dentro de una zona de estabilidad, lo que indica un movimiento de "respiro" en medio del ciclo. El BTC se mantuvo entre US$ 100 mil y US$ 105 mil, mientras que el ETH osciló entre US$ 3.100 y US$ 3.500.
Esta corrección reciente fue impulsada por la realización de beneficios de los holders a largo plazo — solo en octubre, más de 405 mil BTC (cerca de US$ 40 mil millones) fueron vendidos. Además, hubo una caída en la apalancamiento, lo que enfrió el ritmo acelerado de crecimiento.
La capitalización total del mercado cripto también sintió: cayó cerca del 21%, pasando de US$ 3,9 billones a US$ 3,1 billones. Pero este retroceso está más cerca de una consolidación saludable que de una fuga desesperada.
El capital no salió del juego. Por el contrario: hubo una migración hacia activos más seguros dentro del propio universo cripto, como bitcoin y stablecoins — estas, incluso, alcanzaron un récord de US$ 300 mil millones en oferta. Mientras tanto, las altcoins fueron presionadas, generando oportunidades para compras con descuento.
Si miramos el historial, correcciones del 20% en fases intermedias suelen preceder recuperaciones expresivas. A medida que la liquidez vuelve y el sentimiento mejora, el mercado tiende a reaccionar.
Un punto interesante: este ciclo actual se está alejando del patrón clásico de los halvings, esos ciclos de cuatro en cuatro años que reducen la emisión de nuevos bitcoins. Ahora, con la entrada de institucionales, ETFs y gobiernos acumulando BTC, la dinámica está cambiando.
La línea de tiempo del ciclo 2024-2025 muestra que el bitcoin se está comportando de manera diferente en relación a los ciclos pasados. A pesar de las correcciones, la tendencia es de mayor estabilidad, lo que indica una madurez creciente del activo. La oferta de mineros ha perdido fuerza como factor dominante; ahora, el juego es dictado por política monetaria, liquidez global y balances institucionales.
¿Pero y los riesgos?
El principal punto de atención es la media móvil de 50 semanas. Si el precio cierra por debajo de US$ 102.900 de manera consistente, podría abrir espacio para un retroceso hasta la franja entre US$ 90 mil y US$ 95 mil. Sería una especie de "mini-invierno cripto" que podría durar algunos meses.
Sin embargo, por ahora, esta media ha sido respetada: el cierre fue de US$ 103.196. Esto refuerza que el mercado sigue firme, sostenido por institucionales, regulación más clara y un ambiente macro más favorable.
Si hay más caída, tiende a ser puntual, y no estructural.
¿Qué puede reavivar el crecimiento?
Mayor definición regulatoria en EE. UU., con el fin del shutdown que paralizó el gobierno durante 43 días;
Pipeline fuerte de ETFs, con más de 100 productos esperando liberación de la SEC;
Propuestas de compras soberanas de BTC, como la "Ley BITCOIN" que sugiere adquisición de 1 millón de unidades por parte de EE. UU.;
Posible fin del apretón monetario en diciembre, lo que podría liberar parte de los casi US$ 9 billones parados en mercados monetarios;
El rally del oro, que ya sube un 50% en el año y puede estar señalando un movimiento similar para el bitcoin, como ocurrió en 2020.
Actualmente, el sentimiento del mercado es de miedo. El índice Fear & Greed está en 29, una zona que suele representar buenas oportunidades de acumulación.
Con la realización de beneficios perdiendo fuerza y la liquidez volviendo, hay espacio para que el BTC retome los US$ 110 mil o más hasta el fin del año.
Mientras el precio se mantenga por encima de US$ 100 mil, la tendencia de crecimiento a largo plazo sigue intacta.
