En el comercio de contratos perpetuos (Perpetual Futures) como en Binance, dado que este tipo de contrato no tiene fecha de entrega, necesita un mecanismo que mantenga el precio del contrato cerca del precio spot; este es el "mecanismo de tasa de financiamiento."
Tasa de financiamiento = Diferencia de intereses pagados periódicamente entre ambas partes,
Permite que el precio del contrato perpetuo no se desvíe a largo plazo del precio spot
I. La esencia de la tasa de financiamiento
La tasa de financiamiento (Funding Rate) se liquida cada 8 horas (es decir, tres veces al día).
Compuesto de dos partes:
Tasa de financiamiento = Parte de interés + Parte de prima
Binance ajustará dinámicamente según la "proporción de posiciones largas y cortas" en el mercado y la "desviación entre el precio del contrato y el precio spot."
Cuando el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio al contado, significa que hay demasiados largos, el sistema hará que los 'largos paguen a los cortos'.
Cuando el precio del contrato perpetuo es más bajo que el precio al contado, significa que hay demasiados cortos, el sistema hará que los 'cortos paguen a los largos'.
De esta manera, el mercado puede ajustar automáticamente los precios y mantener el equilibrio.
II. ¿Cómo se cobran tarifas?
En el momento de la liquidación:
Si la tasa de financiamiento es positiva (>0): los largos pagan, los cortos reciben.
Si la tasa de financiamiento es negativa (<0): los cortos pagan, los largos reciben.
Ejemplo:
Supongamos que la tasa de financiamiento del contrato perpetuo de BTC es +0.01%, tienes una posición larga de 1 BTC valorada en 50,000 USDT.
Entonces cada 8 horas debes pagar:
50,000 × 0.01% = 5 USDT a los cortos.
Por otro lado, si la tasa de financiamiento es -0.01%, entonces puedes recibir 5 USDT.
Estrategia de arbitraje: cuando la tasa de financiamiento es alta, puedes hacer largo en el spot + corto en el contrato, obteniendo ingresos estables de la tasa de financiamiento.
Una alta tasa de financiamiento a menudo indica que el mercado está sobrecalentado, lo que puede resultar en correcciones a corto plazo.
Hora de liquidación de Binance: UTC 00:00 / 08:00 / 16:00 (es decir, hora de Beijing 8:00 / 16:00 / 24:00).
En la liquidación solo se paga/recibe la tasa de financiamiento, sin afectar el margen o la dirección de la posición.
Si cierras la posición antes del tiempo de liquidación, no pagarás la tasa de financiamiento.
La 'tasa de financiamiento' es el equilibrador del mercado de contratos perpetuos.
Cuando el mercado es extremo, los largos y cortos se 'pagan alquiler mutuamente';
Los traders inteligentes saben usarlo para juzgar el sentimiento, encontrar arbitraje y evitar riesgos.#资金费率 #加密市场回调
