La capitalización de mercado de los tokens está muy por debajo de las reservas de la tesorería, y Gnosis DAO se encuentra en medio de una tormenta por la propuesta de rescate.
撰文：Protos
Compilado por: Chopper, Foresight News
Un grupo de inversionistas agresivos (o lo que se podría llamar 'depredadores de tesorería') está lanzando una propuesta de rescate de tesorería dirigida a los poseedores de tokens GNO.
La propuesta GIP-150 sugiere un esquema de rescate de tesorería de una sola vez, voluntario y con distribución proporcional. Si la propuesta se aprueba, los poseedores de tokens de apoyo dividirán proporcionalmente una parte de los más de 220 millones de dólares en reservas de la tesorería de Gnosis DAO.
Esta propuesta llega menos de seis meses después de que Gnosis DAO votara para destituir al administrador de la tesorería KPK. El iniciador de la propuesta, Wismerhill, señala que el precio del token GNO ha estado en estado de descuento en relación con el valor neto de los activos de la tesorería de Gnosis DAO, y el descuento sigue ampliándose. Agrega que, a pesar de que la DAO recientemente envió 22.5 millones de dólares a Gnosis Ltd, el descuento relativo al valor neto de los activos de hecho se ha ampliado, y el valor que GNO puede capturar es mínimo.
La votación de la propuesta ya ha comenzado, y la fecha límite es el 12 de mayo. Aunque al principio los votos a favor tenían una gran ventaja, actualmente, de las 330,000 papeletas ya emitidas, el 65% ha votado en contra.
El monto de rescate se calculará proporcionalmente basado en 1.3 millones de tokens GNO que cumplen con los requisitos, y los tokens en posesión de Gnosis Ltd no están en el ámbito de rescate. La razón dada por la propuesta es que esta entidad ha recibido apoyo financiero de la DAO a largo plazo.
Según los cálculos, el valor de rescate de un solo token es de aproximadamente 170 dólares, lo que supera en casi un 30% el precio de mercado actual de GNO de 131 dólares.
Reacciones de la comunidad DeFi
El comentarista de DeFi y holder de GNO, Ignas, confesó: "La lógica de RFV tiene cierta validez", pero también señaló que "esto es puramente un trade de arbitraje, no tiene nada de ético", y él mismo ha votado en contra. (Nota: RFV es la abreviatura de risk-free value, que significa valor sin riesgo.)
Iván Gbi, responsable de DeFi en la Fundación Ethereum, también tiene una opinión similar, ya que Gnosis nunca ha promovido públicamente que los activos de la tesorería respaldan el precio del token, por lo que los holders no tienen derechos justos para dividir la tesorería desde un punto de vista ético.
También hay muchas personas que consideran la contribución de Gnosis al ecosistema de la industria y no están de acuerdo con esta propuesta. Gnosis posee proyectos de infraestructura clave como Safe, CoW Swap, Gnosis Pay y Gnosis Chain.
Sebastian Bürgel, fundador de Gnosis, expresó sin rodeos, ¿cuándo se convirtieron los constructores ecológicos más respetados de la industria en objetivos de cosecha para fondos de cobertura? Nick Almond, responsable del ecosistema Jito, calificó directamente esta propuesta como un acto descarado de venta masiva de la tesorería y huida.
Anthony Leutenegger, representante del equipo de Aragon que fue atacado por fuerzas similares en 2023, tiene una postura más equilibrada y racional. Llama a la industria a mejorar los mecanismos de derechos de los holders de tokens programáticos para coordinar mejor los incentivos de todas las partes y resolver tales disputas.
Casos anteriores de ataques a RFV
Este grupo ha llevado a cabo múltiples acciones de arbitraje similares en 2023, y por eso la industria les ha puesto la etiqueta de depredadores de RFV, aunque ellos no reconocen este término.
Los proyectos que fueron atacados en su momento incluyen Rook, FEI/Tribe y Aragon, siendo que Aragon fue forzado a ajustar el uso de los fondos de la tesorería para transformarlos en un programa de donaciones ecológicas.
Hace poco, el token de Beefy Finance, BIFI, cayó por debajo del precio del valor neto de los activos de su tesorería en abril, y este DAO rápidamente lanzó un mecanismo de recompra para evitar ser atacado por los depredadores de RFV que buscan arbitraje.
En cuanto al incidente de Gnosis, el promotor de la propuesta, Wismerhill, había confesado anteriormente que siempre ha admirado a Gnosis DAO y había anticipado que después de destituir a KPK, Gnosis tomaría decisiones más orientadas hacia los beneficios comerciales.
La votación actual finalmente pondrá a prueba si los holders de GNO valoran más los beneficios de arbitraje a corto plazo o el valor de construcción ecológica a largo plazo.