Dubái, Emiratos Árabes Unidos, 03 de noviembre de 2025: El "recorte agresivo" de la Reserva Federal la semana pasada parece haber sorprendido a los mercados. Claramente, recortes adicionales están lejos de ser una opinión consensuada en el banco central, y todas las clases de activos reaccionaron a la sorpresa de las maneras tradicionales. Las tasas de interés se dispararon, los diferenciales de crédito se ampliaron, las acciones se vendieron y el dólar se fortaleció. El dólar ganó terreno la semana pasada frente a todas las principales monedas del mundo. El mayor perdedor de la semana fue la libra esterlina, ya que el Banco de Inglaterra parece estar moviéndose en la dirección opuesta a la de la Fed y ahora está señalando un mayor alivio. Un aspecto interesante de la reacción del mercado a la Fed fue el rendimiento relativo superior de la mayoría de las principales monedas de mercados emergentes, la mayoría de las cuales se vendieron menos frente al dólar que las monedas del G10.

Enrique Dyaz Ylvarez, Economista Jefe en Ebury

Enrique Díaz-Álvarez, Economista Jefe en Ebury, dijo: “Todavía no hay un final a la vista para el cierre del gobierno de EE. UU., por lo que no se esperan noticias económicas significativas de EE. UU. La única excepción será el contraparte del sector privado del informe de nómina, el número de empleos ADP el miércoles, que recibirá una cantidad inusual de atención en ausencia de noticias oficiales. El Banco de Inglaterra se reúne el jueves, y las ventas minoristas de la Eurozona se publicarán el jueves. Como es habitual en la Eurozona, estos números serán de septiembre y no arrojarán mucha luz sobre las tendencias económicas recientes.”

GBP

Se espera que las sombrías tendencias de productividad en el Reino Unido causen una rebaja en las expectativas de crecimiento, lo que a su vez forzará un ajuste fiscal adicional en el presupuesto que se anunciará el 26 de noviembre. Algunos funcionarios del Banco de Inglaterra han estado haciendo ruidos dovish, y los mercados ahora están valorando un 30% de probabilidad de un recorte en su reunión del jueves. Aún pensamos que los halcones llevarán el día y las tasas se mantendrán sin cambios, pero probablemente habrá una serie de disensos votando a favor de un recorte. Mientras tanto, el rendimiento constante bajo de la libra está comenzando a crear una oportunidad de compra, dada las altas tasas del Reino Unido y los datos económicos resilientes.

EUR

Una sorpresa modestamente positiva en el crecimiento del PIB del tercer trimestre de la Eurozona confirmó la tendencia alcista en las encuestas de sentimiento empresarial. Mientras tanto, la reunión sin incidentes de la semana pasada del BCE confirmó que el ciclo de recortes de tasas en la Eurozona ha terminado. La reciente actitud agresiva de la Fed ha llevado al euro hacia el mínimo del rango de 1.14-1.19 que se ha mantenido desde junio. A medida que la economía de la Eurozona sigue siendo resistente, y a medida que comienzan a sentirse los efectos del masivo plan de estímulo fiscal alemán, pensamos que la moneda común se está convirtiendo en una compra alrededor de estos niveles.

USD

Aunque la Reserva Federal recortó tasas como se esperaba la semana pasada, el mensaje de Powell fue inconfundiblemente agresivo. Dejó claro que otro recorte en la próxima reunión en diciembre está lejos de ser una conclusión inevitable. Ruidos adicionales agresivos surgieron más tarde en la semana de los presidentes regionales de la Fed que rotarán en una posición de voto en 2026, destacando la desconexión entre los funcionarios de la Fed y el mercado respecto al momento y tamaño de cualquier recorte adicional. Mientras esperamos que el gobierno federal reabra y reanude la publicación de datos económicos, ese conflicto inminente entre la administración Trump y la Reserva Federal es lo que probablemente volverá a estar en el centro de atención.

Acerca de Ebury

Ebury es el especialista en pagos líder que ayuda a las pequeñas y medianas empresas (PYMES) a operar y crecer internacionalmente. Es una empresa fintech global con una oferta integral y a medida para permitir a las empresas realizar y recibir pagos transfronterizos, abrir cuentas en moneda y gestionar el riesgo cambiario.

Fundada en 2009 por Juan Lobato y Salvador Garcia en Londres, Ebury ahora cuenta con más de 1,800 empleados que atienden a más de 21,000 clientes en 40 oficinas en 29 mercados. Tenemos capacidades en más de 130 monedas. Ebury ha crecido rápidamente y de manera rentable en los últimos años.

En el año fiscal 2025, los ingresos aumentaron a £286.5 millones, y el EBITDA creció a £44.9 millones. Está regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) en los EAU y respaldada por inversores de primer nivel, incluidos Banco Santander, que tienen una participación mayoritaria.

Este artículo fue publicado originalmente como El Dólar Aumenta por Perspectiva Agresiva de la Fed | Informe Semanal de Ebury sobre el Mercado de Cripto – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones sobre blockchain.