Prefacio
Según la plataforma de datos #DeFiLlama , desde noviembre de 2023, el volumen de operaciones y el TVL de #Vertex han aumentado drásticamente, y su volumen de operaciones alguna vez se convirtió en la segunda plataforma de contratos perpetuos en cadena (la El primero es dYdX), tiene el potencial de alcanzar a dYdX. ¿Por qué Vertex ha crecido tan rápidamente en términos de volumen de transacciones y TVL en un corto período de tiempo? ¿Qué tiene de innovador y atractivo Vertex? Vamos a ver.
1. Introducción del proyecto:
Vertex es un protocolo de derivados descentralizado en #Arbitrum con mercados de divisas al contado, perpetuos e integrados. La visión es operar como un CEX y tener autocustodia como un DEX.
Alguna vez fue una plataforma descentralizada de divisas en la cadena Terra. Después del colapso de Terra en mayo de 2022, migró a Arbitrum como DEX y desarrolló tres tipos de productos: comercio al contado, comercio de futuros y mercado de préstamos.
Modelo de beneficio del protocolo: cobro de tarifas de transacción
Generar ingresos por acuerdos.
Incentivos financieros para proporcionar liquidez a los creadores de mercado.
Especulación y manipulación moderadas en pares comerciales específicos.
Sitio web oficial: https://vertexprotocol.com/
2. Productos e innovación:
producto:
Mercado de operaciones al contado: todos los activos al contado se cotizan en USDC. En Vertex, los usuarios siempre conservan la propiedad de los activos al contado en la cadena.
Mercado de contratos perpetuos: los operadores pueden operar en largo o en corto en criptoactivos con un apalancamiento de hasta 10 veces, utilizando USDC como garantía principal, y un sistema de márgenes cruzados puede aprovechar otros activos al contado para respaldar posiciones perpetuas.
Mercado de préstamos: los usuarios pueden pedir prestado automáticamente activos al contado utilizando el margen de su cartera para obtener préstamos. Los contratos inteligentes para el mercado de préstamos están en cadena (por ejemplo, en Arbitrum).
Innovación:
Diseño híbrido de cartera de pedidos + AMM:
A nivel de protocolo, el motor de intercambio y riesgo en la cadena está integrado y se configura un secuenciador fuera de la cadena para formar un libro de pedidos híbrido + AMM DEX. Incluye contratos al contado, perpetuos y mercados de divisas, controlados por contratos inteligentes del Protocolo Vertex en la capa Arbitrum.
Tres elementos clave:
Un intercambio totalmente en cadena (AMM de producto constante): nivel de protocolo.
Un motor de riesgo completamente en cadena, a nivel de protocolo.
Secuenciador fuera de cadena para igualación de pedidos.
Modo de margen cruzado:
De forma predeterminada, Vertex tiene un margen completo y la cartera del usuario se utilizará como garantía para múltiples posiciones abiertas.
Vertex V1 actualmente no admite margen aislado, y Vertex V2 agregará la función de margen aislado de contratos perpetuos para que los usuarios elijan.
Sub-cuenta:
Los operadores pueden aislar los riesgos asociados con posiciones individuales abriendo nuevas subcuentas.
Utilice múltiples oráculos para alimentar los precios:
Actualmente se utiliza principalmente el oráculo de la Cigüeña. En el futuro, los datos de mercado de alta fidelidad en menos de un segundo de Chainlink funcionarán con Stork para ayudar a respaldar la compensación, las tasas de financiación y los cálculos de pérdidas y ganancias habilitados por el mercado.
Stork es una red Oracle híbrida descentralizada y de latencia ultrabaja para cotizaciones compatibles con EMV. Impulsar a Vertex a través de su arquitectura híbrida dentro y fuera de la cadena desbloquea la capacidad de realizar el procesamiento inicial fuera de la cadena.
Tarifas comerciales competitivas:
Ofrece tarifas comerciales económicas (0,02 %) para los usuarios receptores y tarifas cero para realizar órdenes de contratos al contado y perpetuos en los principales pares de divisas, como BTC/USDC y ETH/USDC. En comparación con DYDX y GMX, Vertex tiene tarifas de gestión más bajas y es más competitivo.
Comercio con un clic 1CT:
Al permitir a los usuarios firmar una transacción de aprobación desde el principio sin necesidad de firmas de aprobación posteriores, la experiencia es similar a CEX, donde los usuarios pueden iniciar sesión (firmar la transacción de aprobación) y comenzar a operar sin tener que firmar cada transacción que realizan.
¡Se lanzarán más innovaciones en V2!
3. Comunidad y datos:
medios de comunicación social:
Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol, 84,3 mil seguidores
Discord: https://discord.com/invite/berachain, 28,8k miembros, 2,2k en línea
Datos del protocolo:
Volumen total de operaciones: 45,21 mil millones de dólares, de los cuales los contratos perpetuos ascienden a 41,21 mil millones de dólares.
TVL: 45,3 millones de dólares
Volumen de operaciones de 24 horas: 242,87 millones de dólares
Número de usuarios: 20.615
Tarifa de transacción de 24 horas: $49.26k
Usuarios diarios promedio en el último mes: 500–600
Fuente de datos: https://stats.vertexprotocol.com/
Actualmente es posible participar en el plan de incentivos continuo de más de 6 años del propio protocolo y en el plan de incentivos a corto plazo (STIP) de 3 millones de tokens ARB proporcionados por Arbitrum DAO.
4. Modelo económico:
Suministro total de VRTX:
1B, sin emisión adicional. El 90,85% de estos tokens se lanzarán dentro de más de 5 años.
distribuir:
Incentivos continuos: 34,0% (340 millones de VRTX)
Etapa inicial del token: 10,0% (100 millones de VRTX)
La fase inicial del token consta de los primeros 7 períodos del programa de recompensas Vertex Trade & Earn, que se lanza en abril de 2023 y finaliza el 8 de noviembre de 2023. El 10,0% del suministro de VRTX designado para la fase inicial de tokens es una distribución única de tokens VRTX, que los primeros usuarios de Vertex pueden acumular como recompensas comerciales.
Inversores tempranos: 8,8% (88 millones de VRTX)
Los primeros inversores incluyen participantes en la ronda inicial de 8,5 millones de dólares de Vertex que comenzará en 2022.
Liquidez inicial de VRTX (LBA): 1,0% (10 millones de VRTX)
La liquidez inicial de VRTX es el 1,0% del suministro de tokens VRTX desbloqueados en Genesis y está designada como recompensa para los participantes de Vertex LBA.
Contribuyentes futuros: 5,0% (50 millones de VRTX)
La asignación futura de contribuyentes es una reserva para el crecimiento futuro del equipo. Una vez adquirido, se colocará en la bóveda de protocolos para su uso potencial, pero no necesariamente entrará en circulación. Los tokens VRTX asignados a la categoría de Futuro Colaborador no comienzan a adquirir derechos hasta el Año 2.
Ecosistema: 9,0% (90 millones de VRTX)
La asignación para el desarrollo del ecosistema incluye una reserva de tokens VRTX que respaldan el crecimiento del ecosistema a largo plazo de Vertex. En Génesis, se desbloquea el 1% de la asignación de VRTX para el desarrollo del ecosistema (10 millones de VRTX). El 8% restante de los tokens VRTX está destinado al desarrollo del ecosistema, con una liberación lineal del 2,67% anual desde el año 1 al año 3.
Asesor: 0,5% (5 millones de VRTX)
0,5% del suministro total de VRTX y se lanzará a partir del año 1. Se utilizará para servicios de terceros que brinden beneficios a largo plazo para el crecimiento, la seguridad y la sostenibilidad del protocolo Vertex, incluidas, entre otras, auditorías de código y recompensas por errores.
Bóveda de protocolo: 11,7% (117 millones de VRTX)
El 5% del suministro total de VRTX (50 millones de VRTX) se desbloqueará para la tesorería del protocolo, y el resto se liberará linealmente desde el año 1 al año 3.
Equipo fundador: 20,0% (200 millones de VRTX)
El cronograma para la asignación de equipos es aproximadamente de 2 a 3 años después del lanzamiento en la red principal en abril de 2023.
Los detalles del lanzamiento mensual se pueden ver aquí: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660
Replanteo VRTX
Puntuación del usuario voVRTX: se introducirá una variedad de mecanismos de incentivos para permitir que los participantes activos reciban recompensas en tokens VRTX. Aumentar la puntuación voVRTX aumenta la cantidad de incentivos.
Recompensas del USDC: el USDC se otorga en función de la puntuación voVRTX del usuario y el USDC proviene de los ingresos del protocolo.
Promesa del fondo de seguro (USDC)
Ganancias de liquidación del fondo común del fondo de seguro de bonificación (si hay excedente)
Mejore aún más la puntuación del usuario de voVRTX para obtener más recompensas de apuesta VRTX
5. Financiamiento y Equipo:
Financiación:
2022-4: Vertex Protocol completó una ronda inicial de 8,5 millones de dólares de inversores como Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading y otros.
22/06/2023: Se recibió una inversión estratégica de Wintermute Ventures, el monto específico aún no se ha revelado.
equipo:
Alwin Peng: cofundador, ex ingeniero de software de Jump Trading
Darius Tabatabai: cofundador y ex director de operaciones de JST Capital con 20 años de experiencia comercial en opciones, materias primas y divisas. Licenciatura en Gobierno y Economía de la London School of Economics and Political Science.
Conor McNamee: Jefe de Producto, ex Gerente de Operaciones y Desarrollo Comercial en Eterna Capital. Graduado de la Universidad de Western Ontario, Canadá y de la City University de Hong Kong.
SJ Park: Jefe de Estrategia. Tiene 10 años de experiencia comercial en tipos de interés y crédito y fue gestor de cartera de Goldman Sachs.
Jeff Blockinger: Asesor General con 25 años de experiencia especializado en valores, fondos de inversión, fintech, blockchain, criptomonedas y asuntos regulatorios. También actualmente Consejero General de Quadrata.
6. Resumen:
Vertex es un DEX integrado verticalmente que agrega contratos al contado, perpetuos y mercados de divisas en una plataforma comercial unificada. Opere a la velocidad del rayo, márgenes cruzados universales y una interfaz comercial fácil de usar. Vertex integra las ventajas de DEX y CEX, lo que permite tanto la autocustodia de DEX como transacciones rápidas como CEX.
A diferencia de dYdX (libro de pedidos fuera de la cadena) y GMX (solución de fondo de liquidez en cadena), Vertex utiliza un libro de pedidos híbrido + AMM para implementar transacciones al contado y de contratos perpetuos. Con productos con ventajas CEX y DEX y un programa de incentivos comerciales en curso (340 millones de VRTX), el volumen de transacciones y TVL de Vertex han aumentado constantemente.
En el campo de los derivados, actualmente no existe ningún monopolio y se espera que Vertex compita por un lugar entre ellos. Actualmente, dYdX, GMX y APEX, que se ha multiplicado por diez recientemente, tienen cada uno sus propias ventajas. Solo los protocolos que brindan una experiencia de transacción segura, confiable y fluida, con un deslizamiento bajo y tarifas de transacción bajas, probablemente ganarán usuarios durante mucho tiempo, y asignar ingresos del protocolo a los que prometen tokens es un aspecto importante que puede atraer firmemente a los usuarios.
Desde la perspectiva del valor de mercado, DYDX tiene un valor de mercado de $ 990 millones, GMX tiene un valor de mercado de $ 385 millones y Vertex tiene un valor de mercado de $ 44 millones. Según el volumen de transacciones, están subestimados.
Desde la perspectiva de las ganancias, el volumen de transacciones es alto, pero la tarifa de transacción es muy baja, los ingresos por tarifas diarias son relativamente bajos (alrededor de $ 50 000) y los ingresos distribuidos a los tenedores de divisas también son relativamente pequeños. Afortunadamente, las actividades de incentivo oficiales pueden compensar esto.
Además, según revelaciones oficiales, la versión Vertex V2 tendrá más optimizaciones e innovaciones. ¡Esperamos que Vertex nos traiga más sorpresas!
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