El nuevo bono municipal respaldado por Bitcoin de New Hampshire, el primero de su tipo en EE. UU., está ahora un paso más cerca de la realidad después de recibir una calificación de Moody’s Investors Service el martes.
En una declaración el martes, Moody's asignó al proyecto de bonos de Bitcoin de New Hampshire una calificación provisional Ba2, que se encuentra dentro de la categoría de “grado especulativo” e indica que los bonos tendrán un riesgo crediticio sustancial.
Una evaluación de calificaciones podría verse como un paso clave para el bono propuesto. Las calificaciones de bonos ofrecen una forma para que las instituciones evalúen el riesgo crediticio y guíen la toma de decisiones. Algunos inversores institucionales tienen mandatos que les permiten invertir solo en activos de grado de inversión.
Una calificación provisional indica que Moody's ya ha revisado todos los documentos necesarios para emitir su veredicto, pero está esperando algunos documentos legales finales para hacer el juicio final.
El siguiente paso generalmente es que el producto sea valorado antes de que ingrese al mercado, aunque este bono en particular aún no tiene una fecha de lanzamiento oficial.
La calificación Ba2 de Moody's se vio afectada por la volatilidad de Bitcoin
La calificación Ba2 coloca este proyecto un nivel por debajo del estatus de grado de inversión, señalando a los inversores que es una inversión especulativa. Moody's citó la volatilidad de Bitcoin como una razón principal detrás de su calificación de riesgo.
"Nuestro análisis incluye varias suposiciones consistentes con nuestra metodología, incluyendo una tasa de avance del 72.06% y un período de exposición de dos días, correspondiente a una calificación Ba2 para el colateral de Bitcoin. La tasa de avance refleja una evaluación de la volatilidad histórica y la liquidez de Bitcoin," escribió Moody's.
Los datos indican que la volatilidad de Bitcoin ha estado en un declive gradual con el tiempo, aunque aún permanece por encima de la de activos como el oro y ciertos índices bursátiles.
“La volatilidad de Bitcoin ha estado en una tendencia a la baja material, pero sigue siendo significativamente más alta que tanto el Nasdaq-100 como el oro, impulsada por factores idiosincráticos específicos del ecosistema cripto”, escribió S&P Global en un informe a principios de este mes.
Volatilidad de BTC vs otros activos. Fuente: S&P Global
New Hampshire aprobó el bono en noviembre
La Autoridad de Finanzas Empresariales de New Hampshire (BFA) aprobó el proyecto de bono respaldado por Bitcoin del estado en noviembre, afirmando que se convertiría en el primer estado del mundo en emitir un proyecto de este tipo.
La BFA delineó que el proyecto comenzaría con bonos por valor de $100 millones, permitiendo a las empresas pedir prestado contra Bitcoin sobrecolateralizado.
BitGo Trust Company Inc. está sirviendo como el custodio del colateral BTC, mientras que el proyecto fue diseñado por el administrador de activos Wave Digital Assets en asociación con el especialista en bonos Rosemawr Management.
La BFA de New Hampshire dijo que las tarifas obtenidas del programa "apoyarán la creación del Fondo de Desarrollo Económico de Bitcoin, permitiendo a la autoridad reinvertir en programas que promuevan el crecimiento empresarial y la innovación financiera en todo New Hampshire."
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