¿Qué es el valor total bloqueado?

El valor total bloqueado (TVL) se entiende como la cantidad total de activos bloqueados en contratos inteligentes DeFi. Este número corresponde a la cantidad de activos actualmente retenidos en un protocolo determinado.

El valor total bloqueado (TVL) utiliza tres unidades principales: USD, ETH y BTC. Además, DAI también se utiliza como unidad de medida para TVL, pero esta unidad no se utiliza con frecuencia.

Cómo calcular el valor total bloqueado:

Valor total bloqueado (TVL) = Cantidad total de tokens bloqueados x Valor de mercado de tokens bloqueado

Los protocolos DeFi utilizan TVL

Préstamo

En los préstamos, el índice TVL se mide por el valor de los activos depositados en contratos inteligentes tanto por el prestamista como por el prestatario. Luego, los prestatarios reciben una “línea de crédito” que contiene hasta el 60% de su valor bloqueado.

MakerDAO es el proyecto líder en este campo.

Intercambio descentralizado (DEX)

En DEX, TVL se mide por el valor de los activos depositados en los contratos inteligentes de los intercambios, incluidos los intercambios de tipo libro de pedidos como Loopring y DeversiFi. Los intercambios de fondos de liquidez como Uniswap, Curve y Balancer tienen el TVL más alto.

Actualmente, Curve Finance es el DEX con el TVL total más alto entre los protocolos Defi con un valor total bloqueado de hasta $ 10,3 mil millones de dólares.

Derivados (Transacciones con derivados)

El TVL en los protocolos de derivados se mide por el valor de los activos depositados en contratos inteligentes, que respaldan los activos sintéticos y los contratos financieros. En las aplicaciones de comercio de opciones, los usuarios pueden depositar USDC para ganar intereses, mientras los operadores compran diferenciales para mantener posiciones abiertas.

DxDy lidera la categoría de derivados con un valor total bloqueado de mil millones de dólares.

Protocolo de pago

TVL se mide por el valor de los activos depositados en contratos inteligentes que se transfieren a la cadena lateral o implementación plasma del protocolo de pago.

Con más de 683 millones de dólares en activos bloqueados, Flexa es actualmente líder en la categoría de pagos. El protocolo de pago impulsado por Flexa permite a los depositantes aprovechar sus criptoactivos con marcas importantes como Starbucks, Dunkin Donuts y GameStop.

Activos (activo)

El TVL del activo se mide por la cantidad de monedas tokenizadas. Estos criptoactivos representan una recompra 1:1 del activo subyacente.

Convex Finance tiene el TVL más alto del activo.

Significado de TVL

TVL muestra la cantidad de fondos bloqueados en los protocolos DeFi y, por lo tanto, ayuda a obtener una visión clara del estado general del mercado DeFi. TVL también es una métrica eficaz para comparar la cuota de mercado de diferentes protocolos DeFi.

Cuanto más valor bloqueado, mejor se desempeñará el protocolo DeFi y más ganancias generará para sus participantes. Por el contrario, un TVL más bajo significa menores operaciones y menores ganancias potenciales.

A veces puede resultar difícil evaluar si el TVL de un protocolo DeFi es lo suficientemente alto o no porque todo el ecosistema DeFi es joven y se encuentra en su fase de desarrollo. Sin embargo, los expertos del mercado coinciden en que los protocolos DeFi auditados que comienzan con un TVL de mil millones de dólares pueden considerarse opciones más seguras de usar.

Interpretación del crecimiento de TVL.

Muchos inversores y analistas miden los protocolos DeFi por la cantidad de TVL. Por lo tanto, cuanto mayor sea el valor total asignado, mejor será la salud general del proyecto.

Lógicamente, esto significa que el proyecto tiene demanda. El proyecto puede tener un equipo de desarrollo sólido, buenos casos de uso y experiencia de usuario que atraerán a la mayor cantidad de usuarios y aumentarán la escala de TVL, al mismo tiempo que aumentarán el valor del proyecto.

Los precios TVL y simbólicos de los protocolos DeFi a menudo están correlacionados. Normalmente, cuando el TVL aumenta, también aumenta el precio del token y viceversa.

La desventaja de TVL

La mayoría de las aplicaciones financieras descentralizadas se basan en la cadena de bloques Ethereum. Como resultado, más del 50% de todo el TVL en DeFi está vinculado a la red Ethereum en el momento de escribir este artículo.

Sin embargo, el crecimiento del TVL de las dApps DeFi en Ethereum no significa necesariamente un número cada vez mayor de dApps o la participación de los usuarios con ellas.

Dicho esto, el tamaño del TVL se correlaciona con el precio del protocolo. Por lo tanto, a medida que aumenta el precio de ETH, también aumenta la cantidad de valor total bloqueado en la cadena de bloques subyacente.

Además, el tamaño del TVL puede aumentar artificialmente duplicando el monto del mismo capital. Esto sucede cuando los usuarios depositan su criptomoneda en dApp-1, que les otorga sus propios tokens sintéticos. Luego, los usuarios depositan estos activos sintéticos en otro protocolo o dApp-2. Ambos depósitos se calcularán en TVL. Sin embargo, aquí sólo el primer depósito de criptomonedas será de capital real.

Otra razón por la que TVL podría ser la presencia de ballenas. Los grandes inversores de capital, como los fondos de cobertura, las instituciones que poseen grandes cantidades de criptomonedas o incluso los propios desarrolladores de proyectos, tienen la capacidad de falsificar transacciones de gran valor y, por lo tanto, promover falsamente el TVL del proyecto.

En última instancia, DeFi sigue siendo un mercado en crecimiento que opera en un entorno no regulado. Esto conduce a una mayor actividad en la cadena, centrada en la especulación y las ganancias a corto plazo. Los usuarios que bloquean su criptomoneda para generar ingresos pasivos pueden retirarla después de un cierto período de tiempo, lo que resulta en una reducción en el valor total bloqueado.

Sitios de visualización de TVL

Normalmente, puede encontrar el TVL de un proyecto específico visitando el sitio web de ese proyecto. También puedes utilizar algunos sitios web como:

  • Desafía el pulso.

  • Defi Llama.

Concluir

El valor total bloqueado (TVL) refleja el nivel de confianza del usuario en el proyecto; dependiendo de cada protocolo DeFi, este número refleja diferentes niveles de uso.

En algunas circunstancias, un TVL alto refleja la fortaleza del potencial de liquidez, además del nivel de oferta del mercado con tokens nativos. Cada protocolo tendrá un nivel de evaluación diferente, en función de cada proyecto. TVL es solo un parámetro relativo. Al usarlo, necesita conocer otros factores como referencia y realizar un análisis preciso.