TLDR:
Tether mantiene $141B en exposición a Tesorería de EE.UU., ocupando el 17° lugar entre todos los tenedores de deuda gubernamental global.
La Ley GENIUS exige legalmente a los emisores de stablecoins respaldar cada token con letras del Tesoro o equivalentes en dólares.
China recortó $86B en tenencias de Tesorería mientras Japón señala un desmantelamiento, abriendo brechas de demanda que las stablecoins ahora llenan.
Apollo proyecta que el mercado de stablecoins podría alcanzar los $2 billones para 2028, superando potencialmente la posición de la Tesorería de Japón.
Las stablecoins se han convertido silenciosamente en un componente estructural de la política monetaria de EE.UU. Tether y Circle ahora mantienen más de $160 mil millones en valores de Tesorería de EE.UU. combinados.
Ese total coloca a ambas empresas por encima de naciones soberanas, incluyendo Corea del Sur, Alemania y Arabia Saudita. Hace una década, ninguna de ellas existía en ninguna capacidad financiera significativa. Hoy, se encuentran entre los compradores más consistentes de deuda gubernamental estadounidense en el planeta.
La Ley GENIUS convirtió las reservas de stablecoins en un mandato de compra de Tesorería.
La Ley GENIUS, firmada el año pasado, remodeló la forma en que los emisores de stablecoins gestionan sus reservas. La legislación requiere que cada token de stablecoin esté respaldado 1:1 con reservas verificadas.
Esas reservas deben mantenerse en dólares estadounidenses, letras del Tesoro o instrumentos equivalentes de corta duración. El Congreso no solo reguló las stablecoins, ya que también creó un mandato legal para comprar Tesorerías a gran escala.
Tether actualmente tiene $141 mil millones en exposición total a Tesorerías de EE. UU. bajo esta estructura. De esa cantidad, $122 mil millones se mantienen directamente en T-bills.
La porción restante está estacionada en acuerdos de recompra inversa nocturnos. Eso posiciona a Tether como el 17º mayor tenedor de deuda gubernamental de EE. UU. en todo el mundo.
El USDC de Circle añade otros $24.5 mil millones en reservas del Tesoro a la imagen más amplia. Aproximadamente el 93% de las reservas totales de Circle están en repos nocturnos y valores gubernamentales a corto plazo.
Como TFTC señaló en X, “El Congreso no solo reguló las stablecoins. Creó un mandato legal para comprar Tesorerías a gran escala.” Juntos, ambos emisores se han convertido en una clase creciente de compradores cautivos de Tesorerías.
Tether y Circle ahora tienen más Tesorerías de EE. UU. que Corea del Sur, Alemania, Arabia Saudita y la mayoría de las naciones soberanas en la Tierra. Juntas, tienen más de $160 mil millones en deuda gubernamental de EE. UU. Hace una década, ninguna de las dos empresas existía de manera significativa.
Aquí está lo que realmente… pic.twitter.com/YGZF4A7n99
— TFTC (@TFTC21) 21 de marzo de 2026
Tether también reportó $10 mil millones en ganancias durante los primeros tres trimestres de 2025. Ese resultado superó las ganancias de Bank of America para el mismo período.
También casi igualó las cifras reportadas por Goldman Sachs y Morgan Stanley. Tether alcanzó ese nivel con una fuerza laboral de aproximadamente 300 empleados.
Las stablecoins llenan el vacío de demanda mientras los compradores extranjeros tradicionales se retiran.
China redujo sus tenencias de Tesorería en $86 mil millones durante el año pasado. Su posición actual ha caído al nivel más bajo registrado desde 2008.
Japón, el mayor tenedor extranjero con $1.2 billones, también está señalando un lento desmantelamiento. La base de compradores extranjeros tradicionales de deuda gubernamental de EE. UU. se está reduciendo gradualmente.
Las stablecoins están absorbiendo una parte de esa demanda en tiempo real. Cada dólar acuñado como USDT o USDC crea presión de compra automática para los valores del gobierno de EE. UU.
El dólar también se distribuye globalmente a través de canales de pago cripto. Este mecanismo extiende el dominio del dólar sin depender de herramientas diplomáticas o militares tradicionales.
Apollo estima que el sector de las stablecoins podría alcanzar los $2 billones para 2028. A esa escala, los emisores de stablecoins tendrían más Tesorerías que Japón actualmente.
TFTC declaró que “el gobierno de EE. UU. ahora tiene un incentivo estructural para hacer crecer el mercado de stablecoins.” Ese incentivo ahora está incrustado directamente en la legislación federal.
El crecimiento de las stablecoins sirve tanto a los mercados cripto como a la estructura fiscal más amplia de EE. UU. Cada nuevo token acuñado añade a la demanda de Tesorerías de manera medible y automática.
Esta dinámica no estaba presente en ninguna forma significativa hace solo cinco años. Las stablecoins ahora funcionan como uno de los compradores más confiables de la deuda soberana estadounidense.
La publicación Stablecoins Superan a Naciones como Principales Tenedores de Tesorería de EE. UU. Tras la Ley GENIUS apareció primero en Blockonomi.